10 Mega proyectos para el mundo

sicionado en el segmento de ingresos más bajo, que es el mayor beneficiario de los programas de subsidios. “Más de la mitad de sus ventas se concentran en viviendas de menos de 300 mil pesos, que por la ventaja de contar con los subsidios, son las que se desplazan con mayor rapidez. La asociación con fondos de inver- sión especializados para la gestión de sus reservas territoriales, le genera cierta presión sobre la utilidad neta. Algunos perciben sus niveles de en- deudamiento como un elemento a vigilar, sobre todo en un escenario de eventual restricción económica y/o financiera”. Santander pronostica que en 2012 tendrá un crecimiento en ventas de 10.0% en términos de pesos nomi- nales, y un incremento de 8.2% en relación al año anterior en EBITDA, ya que pronostican que el margen EBITDA de la compañía disminuirá debido a mayores costos y gastos de venta. Estableció un precio objetivo de 18 pesos para la acción en 2012. Aunque el actual nivel de valuación parece atractivo (la acción está cotizan- do con un descuento de 56% frente a su múltiplo P/U adelantado histórico). HOMEX Desarrollo Banius, Vallarta. ene 08 ene 09 ene 10 ene 11 ene 12 Millones 130 7 feb, 2012 110 100 90 80 70 60 50 40 30 20 30.0 40.0 20.0 10.0 0.0 Volumen HOMEX.MX 120 Real Estate Market 72 E n f o qu e