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Galerías León Residencial Altamira, Celaya, Gto. Real Estate Market 142 C r éd i to comodo, la regulación no es del todo clara; en general hay emisoras, al ser emisoras hoy tienen que cumplir con reglas de la CNBV sin ser reguladas por ésta. También debemos cumplir con reglas de nuestros fondeadores que van camino a converger con re- glas bancarias. Sin embargo, es muy importante que en esta nueva etapa regulatoria tengamos los plazos tran- sitorios adecuados para poder cum- plir con la regulación”. El futuro ¿incierto? La Comisión Nacional Bancaria y de Valores (CNBV) ha realizado una serie de propuestas para regular a este tipo de instituciones financieras no bancarias, las cuales apuntan ha- cia una regulación uniforme para las instituciones financieras que otorgan crédito, pero también hacia fortalecer las actividades de supervisión y regu- lación. Si bien no hay fechas específi- cas para incorporar estas disposicio- nes, es de suponer que su adopción podría ser gradual. Para los analistas de BBVA Bancomer, “las Sofoles y Sofomes han jugado un papel importante en el financiamiento de la industria de la vivienda, desde su surgimiento, a me- diados de la década de los noventa y durante la mayor parte de la década pasada. Sin embargo, la crisis finan- ciera hizo evidente también algunas de sus limitaciones, y su futuro depen- derá de su capacidad de adaptarse a los cambios que les impondrá tanto la regulación como el propio mercado. “Por lo pronto es claro que de- berán fortalecer su base de capital y someterse a una supervisión estricta. Así, entre las alternativas más viables que se vislumbran para las Sofoles y Sofomes están, por un lado, fusionarse con otros grupos financieros; por otro, fusionarse entre sí para formar bancos de nicho, que les permita elevar su nivel de capitalización y generar si- nergias. Estas alternativas se incluyen también entre las recomendaciones del FSB, que sugiere la consolidación o el cambio de modelo de negocio. Lo que es indudable es que seguirán operando en alguna forma, ya que han generado experiencia en atender a un nicho de mercado con características muy par- ticulares”, apuntó el análisis del banco más grande de México. La CNBV realiza propuestas para regular a Sofoles y Sofomes, así como fortalece las actividades de supervisión.