Real Estate Market ECONOM Í A 112 ción del Banco de México (Banxico) en el mercado cambiario, para subastar dólares y eliminar la especulación cambiaria de la primera quincena de octubre que desató la crisis financiera internacional. • En la crisis de 1994-1995, el sistema financiero mexicano estaba poco capitalizado y con mucha exposición al riesgo. Hoy, la banca está bien capitalizada y con prácticas diarias de administración y medición de riesgos. • Debido a las condiciones de estabilidad macroeconómica, el Gobierno federal tiene la posibilidad de aplicar políticas contracíclicas para tratar de contrarrestar los efectos negativos de la crisis financiera internacional, lo que no sucedía en el pasado, incluso en 2001-2002 cuando Estados Unidos cayó en recesión. • También debido a la estabilidad macroeconómica, por el control de la inflación de los últimos, la población ha recuperado un poco de su capacidad de compra, que se fortaleció en los años más recientes con la disponibilidad de crédito. tos de deuda, de lo que queda del 2008 y 2009 están ya refinanciados. En diciembre de 1995, la deuda externa pública totalizó 100 mil 933.7 mdd, al cierre de agosto pasado fue de 56 mil 460.4 mdd. Por lo mismo, el Gobierno federal no tiene necesidad de financiamiento internacional y no nos afecta el comportamiento de las tasas de interés internacionales. • El déficit externo (cuenta corriente) al cierre de 1994 representó el equivalente a 7.0 por ciento del PIB, a mitad del año en curso no superó el 0.6 por ciento del PIB. • Hoy tenemos una política cambiaria de libre flotación, mientras que en la más reciente crisis se movía en forma semifija, dentro de una banda de flotación predeterminada. • Hoy contamos con un Banco Central con mucha credibilidad y con autonomía en la política monetaria, lo cual no sucedía antes de 1995. • Las reservas internacionales del Banco deMéxico prácticamente se agotaron en la crisis más reciente (diciembre de 1994), mientras ahora se acercaron a los 90 mil millones de dólares antes de la intervenEl rumbo que tomará la economía mexicana, tanto en la recta final del 2008 como en el de 2009, está lleno de incertidumbre debido a la crisis financiera mundial desatada por Estados Unidos. HOK IMGRES•AH Interior del edificio HSBC. Fachada del Banco de México.
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