10 Mega proyectos para el mundo

EL TALÓN DE AQUILES DEL SEXENIO Dentro de las instituciones privadas, las Sofoles y Sofomes hipotecarias sufrieron un gran revés por la crisis internacional, porque al depender del mercado de capitales para financiarse, la crisis representó el cierre de flujos y por lo mismo se vieron en serios pro- blemas como empresas, pero además, afectaron el financiamiento para la construcción de vivienda. Por ello, aquellas empresas que fueron estratégicas en la segunda mi- tad de los años 90´s y que sustituye- ron a la banca cuando ésta se retiro del mercado de la vivienda tras la cri- sis de 1994-1995, pues estuvieron al borde de la desaparición. Como consecuencia, el crédito puente sufrió una estrepitosa caída desde la segunda mitad del 2008 y no se ha logrado recuperar del todo a pesar de la participación de la ban- ca. A su vez, como efecto de ello y la contracción de la oferta de vivienda nueva, el mercado de vivienda usada cobro fuerza entre los compradores a través del crédito, no sólo del prove- niente de la banca sino también del mismo Infonavit. A pesar de la crisis recesiva que sacudió a México en 2009, la vivienda ha sido uno de los sectores más dinámicos de nuestra economía en los últimos años. Por ello el financiamiento a los constructores de vivienda se vol- vió el gran problema a resolver en el presente sexenio. Si bien se logró crear algunos mecanismo de finan- ciamiento como los Fideicomisos de Infraestructura y Bienes Raíces (Fibras), o los Certificados de Capital de Desarrollo (CKDes), incluso los bancos han sido más participativos en el otorgamiento de crédito puen- te, hace falta mucha profundidad en estos instrumentos para volverse una alternativa de financiamiento para el mercado de la vivienda en particular y el mercado inmobiliario en general. Para el desarrollador lo que im- porta es que haya recursos disponi- bles, a precios competitivos y que sea accesible. Este es el gran problema que tuvo el mercado de la vivienda en el presente sexenio y que aún no se ha resulto del todo, aunque a través de la Sociedad Hipotecaria Federal (SHF) se ha realizado un gran esfuerzo desde 2009 para fortalecer el financiamiento al desarrollador de vivienda. Aunque el balance sexenal arroja muy buenos resultados por el sector de la vivienda, sobre todo en cuanto a la oferta de crédito y hay bases sóli- das para pensar en un futuro positivo de mediano plazo, aún hay pendien- tes que resolver y el crédito puente es uno de ello. VIVIENDERAS EN BOLSA A pesar de predominar buenos nú- meros para el sector de la vivienda en su conjunto, las acciones de las empresas del sector que cotizan en bolsa presentaron un desempeño que parece demostrara todo lo contario. El año 2011 fue un año difícil porque en tanto los volúmenes de ventas y los ingresos de las empresas crecían. El precio de sus acciones en bolsa se contrajo en más de 50%. Dicho desempeño contrasta fuer- temente con el índice de precios y cotizaciones (IPyC) de la BMV que, aunque con una amplia volatilidad, se mantuvo al cierre en niveles similares a los observados el año previo. Para 2012 el escenario es optimista, tanto para las ventas y utilidades de las em- presas del sector como para sus accio- nes en el mercado de valores. Sin embargo, un análisis del servi- cio de estudios de BBVA Bancomer afirmó que “las condiciones en 2012 prometen un entorno más favorable para la construcción de vivienda, que puede ser bien capitalizado por las empresas del sector”. A pesar de la crisis recesiva que sacudió a México en 2009, la vivien- da ha sido uno de los sectores más dinámicos de nuestra economía en los últimos años. Diversas empresas son muy representativas de esta ac- Real Estate Market 67 E n f o qu e