10 Mega proyectos para el mundo

jos niveles de apalancamiento, y una rotación de inventarios acelerada. De acuerdo con nuestras estima- ciones, Urbi deberá lograr crecer sus ventas de 2012 en 10.1% en pesos no- minales, y el EBITDA en 9.5% en re- lación al año anterior. Pronosticamos un margen EBITDA de 26.5%, el cual es ligeramente inferior a la guía de largo plazo de la compañía de 27.0%. Creemos que, como en el caso de los principales competidores de Urbi, la compañía enfrentará un incremento en los costos y gastos de venta, lo cual probablemente tenga un impacto ne- gativo en su generación de EBITDA. “Nuestro precio objetivo para el cierre de 2012 de Urbi es de 18 pesos. Creemos que la habilidad de Urbi para general FELE y expandir su renglón de ventas a tasas de dos dígitos permanece por ser visto. En el 3T11, Urbi anun- ció que estaba disminuyendo su guía de FELE para el año a negativos $800 mdp de su rango de pronóstico previo de $800- 500 mdp positivos, debido a la adquisición de proyectos en progreso. Volumen 55 50 45 40 35 30 25 20 15 20 15.0 20.0 10.0 5.0 0.0 URBI.MX 7 feb, 2012 ene 08 ene 09 ene 10 ene 11 ene 12 Millones Real Estate Market 75 E n f o qu e ARCHIVO Desarrolladoras de vivienda que cotizan en bolsa: Ara, Geo, Homex, Urbi, Sare.