Real Estate Market 127 EN F O QU E SECTOR OFICINAS Por la parte de la inversión sí vamos a ver una disminución en este sector, debido principalmente a la disponibilidad y/o costo de los créditos, esto aunado a la incertidumbre de los valores de renta de mercado, derivados de una menor actividad económica de las empresas que van a requerir estos espacios, ya sea por congelamiento de las expansiones, reducción de sus actividades o simplemente por incertidumbre. Según el reporte “Economic Pulse” de Cushman and Wakefield del 6 de octubre de 2008, la reducción en el consumo, la situación de las empresas financieras principalmente causarán un incremento en la desocupación en los Estados Unidos, pasando de un 9.7 por ciento a finales del 2007 a quizá un 15 por ciento antes de que este ciclo termine, reduciendo así el nivel de rentas de mercado y desacelerando el desarrollo de edificios de oficinas, por lo menos hasta el mediados o finales del 2009, incrementando los “CAP Rates”. Si esto pasa en Estados Unidos, algo similar va a pasar en México, ya que sí veo, entre otras cosas, un menor consumo en el 2009. En resumen, mayor vacancia, rentas menores en los sectores premium o AAA, incremento de los CAP Rates y, por ende, una reducción en el desarrollo de edificios de oficinas, principalmente en el sector AAA. SECTOR COMERCIAL Para sustentar mi opinión de que en el 2009 vamos a tener una reducción en el consumo, mencionaré tres factores importantes: • Contracción del crédito al consumo; principalmente en las tarjetas de crédito, tanto bancarias como de tiendas departamentales y de servicios. • Reducción de las remesas enviadas por nuestros paisanos en Estados Unidos a sus familias en México. Simplemente si comparamos 2007 contra 2006 las remesas no tuvieron incremento y la tendencia ha sido a la baja, hasta llegar en agosto a una reducción anualizada de 12 por ciento. • Incremento de desempleo a nivel nacional por reducción de costos, problemas financieros, etc., por parte de empresas nacionales y multinacionales. Esto va a traer, además de los factores mencionados de los otros sectores con relación al crédito y a la inversión, reducción en el consumo, por tanto una menor expansión de las cadenas nacionales de comerciantes y, en muchos casos, el aumento de las cuentas por cobrar de los arrendadores. Ya que si el comerciante no vende, muchas veces deja de pagar la renta y esto se convierte en un ciclo vicioso. Esto aunado a la inseguridad, principalmente en las ciudades fronterizas, causará una menor expansión de los comerciantes y, por ende, una menor actividad de inversión de parte de los arrendadores nacionales. ALHEL ALHEL Corporativo Palmas. Vista de la Torre Zentrum.
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