En la sesión de ayer el peso mexicano se vio presionado al alza tras los comentarios del presidente de la Reserva Federal, Jerome Powell, quien mostró una postura menos flexible, por lo que el mercado ahora está descontando más de 4 incrementos a la tasa de interés de la Fed durante el 2022.
En la canasta amplia de principales cruces frente al dólar la mayoría de las divisas pierden terreno, siendo las monedas más depreciadas el franco suizo con 0.77%, el yuan chino con 0.74%, la corona noruega con 0.74%, el euro con 0.72% y el yen japonés con 0.59%. En contraste, la divisa más apreciada es el rublo ruso con 1.93%, seguido por el real brasileño con 1.11% y el peso chileno con 0.64%.
Por su parte, el precio del petróleo continúa con su tendencia al alza con el brent acercándose a los 91 dólares por barril, tocando un nuevo máximo de 7 años de 90.98 dólares. El aumento en el precio del petróleo se debe a que la demanda sigue fuerte, mientras que existen riesgos a la baja para la oferta, los cuales podrían acentuarse pues los acontecimientos en Ucrania siguen causando preocupaciones. Por lo anterior, el WTI aumenta 0.89% y cotiza alrededor de 88.13 dólares por barril, luego de alcanzar un nuevo máximo no visto desde 2014 de 88.34 dólares.
En el mercado de deuda, el rendimiento de los bonos del Tesoro a 10 años se ubica en 1.84%, con retroceso de 2 puntos base, luego de haberse incrementado en 9.5 puntos base durante la sesión de ayer. Por su parte, el rendimiento de los instrumentos a 2 años se ubica en 1.18%, luego de haber alcanzado un nivel máximo de 1.21% en la sesión de ayer, su mayor nivel desde febrero del 2020. Hay que recordar que la expectativa de mayores tasas implica una mayor tasa de descuento desde un punto de vista de valuación de flujos de efectivo, lo que se refleja en pérdidas en el mercado bursátil. Esta mañana se observa un comportamiento mixto en el mercado de capitales, aunque predominando las pérdidas, se destaca el retroceso de 0.44% del DAX de Alemania. Por su parte, en Estados Unidos el mercado de futuros apunta a un inicio de sesión mixto, con pérdidas para el Dow Jones y el S&P 500.
El crecimiento trimestral del PIB de Estados Unidos superó las expectativas del mercado de un incremento trimestral anualizado de 5.5%. A tasa anual el incremento fue de 5.5%, con lo que en el año 2021 la economía estadounidense mostró un crecimiento de 5.7% respecto al año anterior, luego de haber caído 3.4% en el 2020, registrando así el mayor crecimiento desde 1984 cuando el PIB avanzó 7.2%.
Por componente, el consumo representó 5.3 puntos porcentuales de los 5.7 puntos del crecimiento total del 2021, mientras que la inversión sumó 1.7 puntos y el gasto en gobierno 0.08 puntos. Por su parte, las exportaciones netas restaron 1.4 puntos al PIB del 2021.
El crecimiento de Estados Unidos se desaceleró durante la segunda mitad del año debido a: 1) nuevas variantes de coronavirus, 2) mayores presiones inflacionarias, ante las disrupciones en las cadenas de suministro y 3) retroceso en la confianza del consumidor. No obstante, el PIB logró una recuperación completa de la caída de 3.4% observada en el 2020. En el 2022, el crecimiento económico dependerá principalmente de la evolución de la pandemia, así como de la liberación en los cuellos de botella de la cadena de suministro global y la permanencia de las presiones inflacionarias. Bajo este contexto se estima que el PIB de Estados Unidos podría crecer a una tasa anual de 3.5% durante el 2022, seguido por un avance cercano a 2.7% en el 2023.
Por otro lado, en México se publicó la balanza comercial de mercancías correspondiente a diciembre, la cual muestra un superávit de 590.35 millones de dólares, el primero desde junio, de acuerdo con cifras originales. Mientras, para 2021 se registró un déficit de 11,491.06 millones de dólares.
En diciembre las exportaciones se contrajeron 0.10% a tasa mensual, después de avanzar 6.18% en noviembre, de acuerdo con cifras ajustadas por estacionalidad. Al interior, las exportaciones no petroleras se incrementaron 0.43% a tasa mensual (vs. 6.78% en noviembre). Mientras, las exportaciones petroleras se contrajeron 8.05%, su mayor contracción desde octubre de 2020. De acuerdo con cifras originales, durante 2021 las exportaciones totales crecieron 18.52% con respecto al 2020, esto debido a un efecto de baja base de comparación por la afectación inicial de la pandemia. No obstante, el crecimiento con respecto a 2019 fue de 7.30%, lo cual indica que se observó una expansión fuerte para la mayoría de las exportaciones.
Por su parte, las importaciones crecieron 4.86% a tasa mensual, su tercer avance al hilo y el mayor desde julio de 2021, de acuerdo con cifras ajustadas por estacionalidad. Al interior, las importaciones petroleras avanzaron 5.99%, tras caer 2.72% en noviembre. Las importaciones no petroleras crecieron 4.72% a tasa mensual, su mayor avance desde julio de 2021. Por tipo de bien, las importaciones de consumo avanzaron 7.72%, su mayor crecimiento desde mayo de 2021. Mientras, las importaciones intermedias se incrementaron 4.92%, siendo este su tercer avance al hilo y el mayor desde julio de 2021. Finalmente, las importaciones de bienes de capital se contrajeron 0.09%, después de acumular tres crecimientos al hilo.
Durante la sesión, se espera que el tipo de cambio cotice entre 20.68 y 20.83 pesos por dólar. El euro inicia la sesión con una depreciación de 0.72%, cotizando en 1.1156 dólares por euro, mientras que la libra se deprecia en 0.53%, ubicándose en 1.3372 dólares por libra.
Mercado de Dinero y Deuda.
En Estados Unidos, el rendimiento de los bonos del Tesoro a 10 años disminuye en 2 puntos base a 1.84%. En México, la tasa de rendimiento de los bonos M a 10 años se incrementa en 1.6 puntos base a 7.67%.
Mercado de Derivados.
Para cubrirse de una depreciación del peso más allá de 20.80 pesos por dólar, una opción de compra (call), con una fecha de ejercicio dentro de 1 mes tiene una prima del 1.73% y representa el derecho mas no la obligación a comprar dólares en el nivel antes mencionado.
Por otro lado, el forward interbancario a la venta se encuentra en 20.8031 a 1 mes, 21.4029 a 6 meses y 22.1920 pesos por dólar a un año.