El peso inicia la sesión con una apreciación de 0.59% o 12.2 centavos, cotizando alrededor de 20.41 pesos por dólar, con el tipo de cambio tocando un mínimo de 20.3314 y un máximo de 20.5640 pesos. La apreciación del peso se debe a que desde el pasado viernes el mercado comenzó a disminuir su especulación sobre el futuro de la política monetaria en Estados Unidos, luego de que varios oficiales de la Reserva Federal evitaron hacer referencia a la posibilidad de un incremento a la tasa de interés de 100 puntos base.
Cabe recordar que la semana pasada el tipo de cambio alcanzó un máximo de 21.0535 pesos tras la publicación en Estados Unidos de la inflación de junio, que se ubicó en 9.1%, superando las expectativas del mercado. Por lo anterior, no se pueden descartar episodios de volatilidad en el mercado cambiario en antesala al anuncio del 27 de julio.
El índice ponderado del dólar muestra un retroceso de 0.39%. Por su parte, en la canasta amplia de principales cruces, la mayoría de las divisas gana terreno, siendo las divisas más apreciadas la corona sueca con 0.92%, la libra esterlina con 0.88%, el won surcoreano con 0.68%, el zloty polaco con 0.67%, el real brasileño con 0.60%, el peso mexicano con 0.59%, la corona checa con 0.54% y el euro con 0.52 por ciento.
El debilitamiento del dólar eleva la demanda por materias primas, al volverlas más accesibles para inversionistas con posiciones en otras divisas. Así, el oro inicia la semana avanzando 0.35%, cotizando en 1,714.14 dólares por onza. Asimismo, el petróleo WTI avanza 1.08%, cotizando en 98.64 dólares por barril. Las presiones al alza también se dan ante el riesgo de una menor oferta de energéticos.
Cabe destacar que existe nerviosismo por el suministro de gas de Nord Stream, ya que el mantenimiento anual del gasoducto está a punto de terminar el 21 de julio y no se sabe si el flujo de gas regresará a niveles normales.
Por su parte, la mayoría de los metales industriales inician la sesión con ganancias con el cobre avanzando 1.96% y cotizando en 7,318.85 dólares por tonelada métrica, mientras que, el zinc gana 2.45%, el níquel 4.46% y el aluminio 1,32%. Las presiones al alza también se deben a los esfuerzos del gobierno de China para estabilizar el sector inmobiliario.
El gobierno chino está pidiendo a los bancos aumentar los préstamos a las empresas constructoras para que puedan concluir los proyectos de vivienda incompletos. Finalmente, los commodities agrícolas ganan terreno ya que el clima cálido y seco sigue afectando a las principales regiones productoras del hemisferio norte. Con lo anterior el maíz, el trigo y la soya ganan 1.33%, 1.95% y 1.96%, respectivamente.
En el mercado de capitales se observan ganancias en Europa con el FTSE 100 de Londres avanzando 1.27%, el CAC 40 de Francia 1.66% y el DAX de Alemania 1.47%. En el mercado de futuros, los principales índices en Estados Unidos también muestran ganancias, con el S&P 500 avanzando 0.83% y el Nasdaq 0.98 por ciento.
Las ganancias en el mercado de capitales están sustentadas en la expectativa de que la Reserva Federal subirá su tasa en 75 puntos base el próximo 27 de julio, por debajo de los 100 puntos base que se especuló brevemente durante la semana pasada.
La sesión del jueves 21 será relevante en cuanto a anuncios de política monetaria, pues están programados el Banco de Indonesia, el Banco Central de Turquía, el Banco de Japón, el Banco de la Reserva de Sudáfrica y el Banco Central Europeo (BCE). La cotización del euro seguirá siendo determinada por la divergencia monetaria que el BCE muestre respecto a la Reserva Federal de Estados Unidos y el tono del comunicado de política monetaria.
Mercado de Dinero y Deuda
En el mercado de dinero, la tasa de las notas del Tesoro a 10 años muestra un incremento de 6.8 puntos base, ubicándose en 2.98%, señal de una menor demanda por activos libres de riesgo. En México, la tasa de los bonos M a 10 años inicia con un incremento de 2.7 puntos base, ubicándose en 9.08 por ciento.
Mercado de Derivados
Para cubrirse de una depreciación del peso más allá de 21.50 pesos por dólar, una opción de compra (call), con una fecha de ejercicio dentro de un mes tiene una prima del 1.58% y representa el derecho mas no la obligación a comprar dólares en el nivel antes mencionado. Por otro lado, el forward interbancario a la venta se encuentra en 20.5649 a un mes, 21.1472 a 6 meses y 21.8775 pesos por dólar a un año.