El peso inicia la sesión con una apreciación de 0.59% o 10.2 centavos, cotizando alrededor de 17.20 pesos por dólar, con el tipo de cambio tocando un máximo de 17.3250 y un mínimo de 17.1912 pesos por dólar. La apreciación ocurre a la par de un debilitamiento del dólar de 0.37%, de acuerdo con el índice ponderado, ante un incremento del apetito por riesgo en los mercados financieros globales.
La caída del dólar al comienzo de la sesión se debe principalmente a los siguientes factores:
- El gobernador del Banco Popular de China anunció que el 5 de febrero recortarán el coeficiente de reservas obligatorias de los bancos en 50 puntos base a 10%, lo que equivaldría a una inyección de liquidez al sistema financiero de cerca de 1 billón de yuanes o 139 mil millones de dólares. La medida, que inusualmente se anunció con anticipación, es vista por el mercado como decisiva para evitar mayores pérdidas en los mercados financieros y evitar el deterioro de la economía real. Esto favoreció el apetito por riesgo en los mercados financieros globales, pues China es la segunda economía más grande del mundo.
- En Europa se publicaron indicadores PMI mejores a lo esperado por el mercado. En la eurozona, el PMI de manufactura subió de 44.4 puntos en diciembre a 46.6 puntos en enero, siendo su mejor lectura desde marzo del año pasado. Por su parte, en Reino Unido el PMI de manufactura subió de 46.2 a 47.3 puntos, su mejor nivel desde abril del 2023. Estos indicadores reducen la especulación de que el Banco Central Europeo o el Banco de Inglaterra estén cerca de comenzar a recortar su tasa de interés y permite que el euro y la libra esterlina recuperen terreno frente al dólar.
La inflación de la primera quincena de enero se ubicó en 0.49% quincenal, mostrando una ligera aceleración con respecto a la inflación de la quincena previa de 0.48%. Cabe mencionar que, es la mayor tasa quincenal para una quincena igual (1q de enero) desde el 2021 (0.51%). Con lo anterior, la inflación se ubicó a tasa anual en 4.90%, aumentando desde el 4.86% registrado en la segunda quincena de diciembre y siendo la mayor inflación anual desde la segunda quincena de junio del 2023 (4.93%). Es importante destacar que, el aumento de la inflación general de México estuvo sustentado principalmente en el componente no subyacente.
La inflación subyacente, que determina la trayectoria de la inflación general en el mediano y largo plazo, se ubicó en 4.78% anual, disminuyendo por 23 quincenas consecutivas y siendo la menor desde la segunda quincena de agosto del 2021, cuando se ubicó en 4.77%. Destaca que es la segunda segunda quincena consecutiva en que la inflación subyacente se ubica por debajo de 5%, después de 53 quincenas de oscilar entre 5.12% y 8.66%. A tasa quincenal, se ubicó en 0.25%, repuntando desde la contracción de 0.01% registrada en la segunda quincena de diciembre.
Es importante mencionar que en la primera quincena de enero la inflación general se ubicó por encima de la inflación subyacente, algo no visto desde la primera quincena de octubre del 2022 cuando la inflación general se ubicó en 8.53% y la subyacente en 8.39 por ciento.
Al interior de la inflación subyacente, el subcomponente de mercancías mostró una inflación de 0.26% quincenal, acelerándose de la inflación en la quincena previa (0.11). Al interior de las mercancías, las alimenticias registraron una inflación quincenal de 0.35%, la mayor tasa desde la segunda quincena de enero del 2023 (0.45%), mientras que las no alimenticias registraron una inflación de 0.15% quincenal. A tasa anual el subcomponente de mercancías mostró una inflación de 4.45%, con las mercancías alimenticias y no alimenticias registrando tasas anuales de 5.63% y 3.05%. Por su parte, la inflación del subcomponente de servicios se ubicó en 0.24% quincenal y 5.19% anual. Con lo anterior, el subcomponente acumula 36 quincenas registrando una inflación anual por encima del 5%. Al interior, todos los servicios registran incrementos quincenales: vivienda (0.30%), educación (0.26%) y otros servicios (0.18%).
Finalmente, la inflación no subyacente se ubicó en 5.24% anual, la mayor inflación desde la segunda quincena de febrero (5.37%). A tasa quincenal se ubicó en 1.22%, desacelerándose desde la segunda quincena de diciembre (1.97%) pero siendo la mayor tasa para una quincena igual (1q enero) desde el 2021 (1.37%).
Los productos pecuarios mostraron una inflación quincenal de 0.01%, siendo la menor desde la primera quincena de diciembre (-0.14%). Cabe destacar que las frutas y verduras mostraron la mayor inflación para una quincena igual (1q de enero) desde el 2002 (6.16%). A tasa anual, los productos agropecuarios registraron una inflación de 9.73%, la mayor desde la segunda quincena de enero del 2023 (9.87%). Al interior, los productos pecuarios se ubicaron en 0.60% anual, desacelerándose de la quincena anterior (0.89%), mientras que las frutas y verduras registraron una inflación anual de 20.69%, la mayor tasa desde la primera quincena de diciembre del 2021.
Por otro lado, el subcomponente de energéticos y tarifas autorizadas por el gobierno mostró una inflación de 0.15% quincenal, desacelerándose de la quincena previa (0.34%). A tasa anual mostraron una inflación de 1.41%, siendo la tercera quincena consecutiva en registrar una inflación por encima de 1 por ciento.
Al interior, las tarifas autorizadas por el gobierno mostraron una inflación de 4.41% quincenal, mientras que los energéticos registraron una inflación de 0.16%. Por genérico, las presiones al alza (quincenal) para la inflación de energéticos se concentraron en electricidad (+0.17%) y gasolina de bajo octanaje (+0.05%).
En la canasta amplia de principales cruces, las divisas más apreciadas hoy son: el shekel israelí con 1.14%, el rand sudafricano con 0.98%, el real brasileño con 0.74%, el yen japonés con 0.72%, la corona checa con 0.70%, el zloty polaco con 0.66%, el franco suizo con 0.66% y el peso mexicano con 0.59%. Las divisas más depreciadas hoy son: la rupia de indonesia con 0.51%, el won surcoreano con 0.30%, el ringgit de Malasia con 0.08% y el dólar taiwanés con 0.04%. Entre divisas relevantes, la libra esterlina muestra una apreciación de 0.39% y el euro avanza 0.37 por ciento.
En noticias relevantes, Donald Trump ganó las elecciones primarias de New Hampshire, obteniendo el 54.5% de los votos con el 91% del conteo, lo que fortalece la expectativa de que será el candidato a la presidencia por el Partido Republicano. El tipo de cambio no reaccionó a este resultado, pero el mercado seguirá atento a lo que pueda señalar Trump sobre México en las próximas semanas. Las siguientes elecciones primarias están programadas para el 8 de febrero en el estado de Nevada.
Esta es la mayor caída para el IGAE desde septiembre del 2021. Con esto, el IGAE muestra un crecimiento anual de 2.70%, acumulando 33 meses consecutivos de expansión a tasas anuales. En el acumulado de enero a noviembre, el IGAE muestra un crecimiento de 3.34% respecto al mismo periodo del año anterior. Es importante mencionar que considerando la caída del IGAE de noviembre y el IOAE publicado para diciembre con un crecimiento de 0.06% mensual, el PIB del cuarto trimestre mostraría un crecimiento bajo cercano a 0.11%, lo que implicaría un crecimiento anual del PIB de 2.71% en el cuarto trimestre y de 3.23% en todo 2023.
La contracción mensual en noviembre se debió principalmente a la caída de 0.96% del sector secundario. Al interior, la construcción cayó 2.93%, la minería 1.37%, las manufacturas 0.50% y los servicios básicos 0.43%. Fuera del sector secundario también destacaron las contracciones mensuales en las actividades primarias (-6.15%), mientras que el sector terciario o de servicios creció 0.23%. A tasa anual, los sectores que muestran el mayor crecimiento son el terciario (3.18%) y el secundario (3.04%), mientras que las actividades primarias muestran una contracción de 6.61%. Por subsector, el mayor crecimiento se da en la construcción, que en noviembre mostró un crecimiento anual de 19.34%, impulsado por las obras de infraestructura de esta administración.
Durante la sesión se espera que el tipo de cambio cotice en un rango entre 17.12 y 17.32 pesos por dólar.
Mercado de Dinero y Deuda
En Estados Unidos, la tasa de las notas del Tesoro a 10 años baja 3.2 puntos base, ubicándose en 4.09%. En México, la tasa de los bonos M a 10 años sube 0.5 puntos base, ubicándose en 9.28 por ciento.
Mercado de Derivados
Para cubrirse de una depreciación del peso más allá de 18.00 pesos por dólar, una opción de compra (call), con una fecha de ejercicio dentro de un mes tiene una prima del 0.90% y representa el derecho, pero no la obligación a comprar dólares en el nivel antes mencionado. Por otro lado, el forward interbancario a la venta se encuentra en 17.2836 a un mes, 17.7183 a 6 meses y 18.2402 pesos por dólar a un año.