Esto luego de que en Estados Unidos se publicó la encuesta ADP de empleo, mostrando en marzo la creación de 184 mil posiciones laborales, superando la expectativa del mercado de 150 mil.
De acuerdo con esta publicación, marzo fue el mes con la mayor creación de empleo desde julio del 2023. Al interior, destaca la creación de empleo en los sectores: ocio y hospitalidad (+63 mil), construcción (+33 mil) y comercio, transporte y servicios básicos (+29 mil).
Aunque la encuesta ADP no es una estadística oficial, sirve al mercado para especular sobre la nómina no agrícola de marzo que se publicará el viernes y que se espera muestre la creación de 214 mil posiciones laborales. Cabe recordar que un mercado laboral fuerte en Estados Unidos puede orillar a la Reserva Federal a mantener una postura monetaria restrictiva por más tiempo.
Se observa en el mercado cambiario cautela, pues se esperan comentarios de oficiales de la Reserva Federal, principalmente del presidente de la Fed, Jerome Powell, que tendrá una presentación sobre perspectivas económicas a las 10:10 horas. También hablarán el presidente de la Fed de Chicago, Austan Goolsbee a las 10:00 horas y la gobernadora de la Fed, Adriana Kugler, a las 14:30 horas. Esta mañana el presidente de la Fed de Atlanta, Raphael Bostic, mencionó en una entrevista que necesitarán ser más pacientes para comenzar a recortar la tasa si se desacelera el proceso de disminución de la inflación y agregó que podría ser apropiado iniciar los recortes hasta el cuarto trimestre del año en curso.
Debido a la cautela del mercado, el dólar muestra pocos cambios, avanzando 0.01% de acuerdo con el índice ponderado. En la canasta amplia de principales cruces, las divisas más depreciadas hoy son: el real brasileño con 0.40%, el shekel israelí con 0.38%, el peso mexicano con 0.31%, el yen japonés con 0.20%, la rupia de Indonesia con 0.14%, el rand sudafricano con 0.10%, el ringgit de Malasia con 0.07% y la corona checa con 0.07%. Las divisas más apreciadas hoy son: el peso chileno con 0.58%, el florín húngaro con 0.50%, la lira turca con 0.33%, la corona noruega con 0.29%, el rublo ruso con 0.25% y el won surcoreano con 0.24%.
Las pérdidas en los índices asiáticos pudieran estar asociadas al terremoto ocurrido en Taiwán, que hasta ahora se estima destruyó más de 35 puentes, avenidas y túneles, así como varios edificios. Cabe recordar que Taiwán es un centro clave en el desarrollo y producción de microprocesadores a nivel global.
Mientras que, en Europa, el STOXX 600 registra una ligera caída de 0.05% y el FTSE 100 de Londres pierde 0.40%. Por otro lado, el CAC 40 francés gana 0.07% y el DAX alemán muestra un avance de 0.15%. En Estados Unidos, el Dow Jones registra una pérdida de 0.06%, el Nasdaq 100 cae 0.29% y el S&P 500 pierde 0.16 por ciento.
Por su parte, en el mercado de materias primas destaca que el precio del oro inicia con un retroceso de 0.28%, cotizando en 2,274.35 dólares por onza, después que durante la noche alcanzó un nuevo máximo histórico de 2,288.40 dólares por onza. Es probable que el precio del oro siga alcanzando nuevos máximos, pues los factores fundamentales detrás de la tendencia al alza siguen presentes: 1) el mercado sigue esperando que la Fed comience a recortar la tasa en 2024 y 2) se mantienen elevadas las tensiones geopolíticas por los conflictos militares en Ucrania y Medio Oriente.
Las ganancias del precio del petróleo están impulsadas por la decisión de la OPEP+ de no realizar modificaciones al recorte en la producción petrolera de 2 millones de barriles diarios durante la primera mitad del 2024. Es probable que los precios del petróleo sigan subiendo debido a los conflictos en Medio Oriente y los ataques más recientes de Ucrania a la capacidad de refinación de Rusia. Cabe recordar que incrementos en los precios del petróleo pueden presionar al alza los precios de otros derivados, como las gasolinas, generando presiones inflacionarias a nivel global.
Con respecto a indicadores económicos relevantes, se publicó la inflación de Turquía en 68.50% anual en marzo, siendo la mayor tasa desde noviembre de 2022. Con esto, la inflación en Turquía acumula cinco meses consecutivos de incrementos. No todo fue negativo, pues a tasa mensual la inflación se desaceleró de 4.50% en febrero a 3.16% en marzo. De acuerdo con las proyecciones del Banco Central de Turquía, la inflación deberá desacelerarse a 36% en diciembre.
A su vez, en la Eurozona se publicó la inflación de marzo en 2.4% anual, siendo la menor tasa desde noviembre del 2023. La inflación se ubicó por debajo de las expectativas y alimenta la especulación de que el Banco Central Europeo (BCE) pueda realizar el primer recorte de las tasas de interés el 6 de junio. El siguiente anuncio de política monetaria del BCE está programado para el 11 de abril.
En México, el INEGI publicó las cifras de ventas del Registro Administrativo de la Industria Automotriz de Vehículos Ligeros correspondientes a marzo de 2024. En este mes se vendieron 124,395 unidades, mostrando un crecimiento anual de 4.71%, acumulando 23 meses consecutivos de crecimiento. A pesar de que las ventas ya muestran una recuperación completa con respecto al mismo mes de 2019 (previo a la pandemia) durante 11 meses consecutivos, las ventas siguen ubicándose 9.36% por debajo del máximo para un mes de marzo que fue alcanzado en 2017. En el acumulado de los primeros tres meses del año, las ventas ascienden a 349,752 unidades, mostrando un crecimiento de 5.01% con respecto al mismo periodo de 2019, lo que indica una recuperación completa respecto al nivel pre-pandemia. Comparando con el mismo periodo de 2023, las ventas acumuladas muestran un crecimiento anual de 10.99%. Los datos completos (producción y exportaciones) se actualizarán el 5 de abril.
El crecimiento en el mes se debió al buen desempeño de dos componentes, la inversión en equipo de transporte importado (16.47%, la mayor tasa desde agosto del 2022) y la construcción residencial (6.85%). En cambio, el resto de los componentes mostraron contracciones: maquinaria, equipo y otros bienes nacionales (-0.45%); maquinaria, equipo y otros bienes importados (-1.38%), equipo de transporte nacional (-1.47%) y construcción no residencial (-3.64%). A tasa anual, los componentes con el mejor desempeño en enero son: equipo de transporte importado (51.71%); construcción no residencial (31.75%); y construcción residencial (8.71%). Con el crecimiento del 0.14% en el mes, el indicador se encuentra solamente 1.63% por debajo de su máximo histórico que alcanzó en octubre del año pasado. El mayor rezago se encuentra en la inversión en maquinaria y equipo nacional, que se ubica 8.16% por debajo de su máximo de diciembre del 2016.
Cabe mencionar que se trata de la mayor contracción mensual desde febrero del 2023 (-1.17%), así como del mayor retroceso para un mes igual desde el 2017 (-1.46%), de acuerdo con cifras ajustadas por estacionalidad. A tasa anual, el consumo privado en México registró un crecimiento de 1.90%, desacelerándose fuertemente desde el crecimiento de 5.50% en diciembre y siendo el menor avance desde la contracción de 6.23% observada en febrero del 2021. Lo anterior plantea un panorama negativo para el crecimiento económico de México en el primer trimestre del 2024, pues diversos indicadores económicos muestran un desempeño desfavorable al inicio del año.
Mercado de Dinero y Deuda
En Estados Unidos, la tasa de las notas del Tesoro a 10 años sube 6.4 puntos base, ubicándose en 4.41%. En México, la tasa de los bonos M a 10 años sube 4.9 puntos base, ubicándose en 9.53%.
Mercado de Derivados
Para cubrirse de una depreciación del peso más allá de 17.00 pesos por dólar, una opción de compra (call), con una fecha de ejercicio dentro de 1 mes tiene una prima del 0.88% y representa el derecho, pero no la obligación a comprar dólares en el nivel antes mencionado.
Por otro lado, el forward interbancario a la venta se encuentra en 16.6622 a 1 mes, 17.0655 a 6 meses y 17.5309 pesos por dólar a un año.