El fortalecimiento del dólar estadunidense se debe a:

1. La confirmación de Donald Trump que no despedirá al presidente de la Fed, Jerome Powell. Ayer por la tarde ante medios, Trump dijo que Powell está gastando cerca de 2.5 mil millones de dólares en renovaciones a la Reserva Federal, señalando que es fraude y que varias personas buscan removerlo de su posición. No obstante, Trump mencionó que, si Powell desea renunciar, depende completamente de él, debido a que los mercados reaccionarían negativamente si decide despedirlo. Asimismo, resaltó que no desecha ninguna idea, pero es muy improbable que despida a Powell. Lo anterior genera la expectativa de que la Reserva Federal se mantendrá autónoma a pesar de los ataques de Trump y varios republicanos, lo que fortalece al dólar estadunidense.

Asimismo, Kevin Warsh, ex gobernador de la Reserva Federal y uno de los favoritos para sustituir a Powell, mencionó que la independencia del banco central es esencial para conducir una política monetaria efectiva.

2. El mercado considera menos probable que la Fed realice 2 recortes a la tasa de interés en el 2025, pues en la inflación al productor se observaron presiones inflacionarias en el sector de mercancías, el cual es muy susceptible a los aranceles. Además, Trump sigue imponiendo aranceles por lo que el riesgo de presiones será mayor en los siguientes meses.

Hoy en día, el mercado anticipa una probabilidad de 54% de recorte en la tasa de interés en el anuncio de septiembre y descarta completamente la posibilidad de recorte en julio.

3. Los datos económicos positivos en Estados Unidos. Las ventas minoristas de junio registraron un crecimiento mensual real (ajustado por inflación) de 0.3%, su primer avance tras dos meses consecutivos de contracciones. En términos nominales, las ventas aumentaron 0.6% mensual, también tras las caídas observadas en abril y mayo. Al interior, los mayores incrementos mensuales nominales se registraron en las ventas de distribuidores de vehículos de motor y autopartes (+1.4%), automóviles y autopartes (+1.2%) y tiendas de ropa y accesorios (+0.9%).

A tasa anual, las ventas minoristas crecieron 1.2% en términos reales, su mayor avance desde abril, mientras que en términos nominales se observó un aumento de 3.9%, también el mayor desde abril. Con lo anterior, en el segundo trimestre del 2025, el crecimiento anual real de las ventas minoristas fue de 1.6%, ligeramente por debajo del 1.7% registrado en el primer trimestre del año.

Por su parte, en el primer semestre del año, las ventas minoristas acumularon un crecimiento anual real de 1.6% y nominal de 4.3%, ambos siendo los mayores avances para un periodo igual desde 2022.

Lo anterior sugiere que la recuperación de junio ayudó a compensar parcialmente las caídas de los meses previos, pero en general, el segundo trimestre muestra un ritmo de crecimiento más moderado que el primero. Esto podría traducirse en un menor aporte del consumo al crecimiento económico general en el PIB del segundo trimestre.

Mientras, las solicitudes de apoyo por desempleo de la semana terminada el 12 de julio mostraron una disminución de 7 mil, quinta semana consecutiva a la baja para ubicarse en su menor nivel desde la segunda semana de abril.

Asimismo, la encuesta sobre las perspectivas de negocio manufacturero de la Fed de Filadelfia en el mes de julio mostró que el índice de la actividad general se ubicó en 15.9 puntos, 20 puntos por arriba del mes anterior. Con esto, el índice tiene su primera lectura positiva luego de tres meses siendo negativa, además de alcanzar su nivel más alto desde febrero. Por su parte, el índice de precios aumentó de 41.4 puntos a 58.8, indicando que las empresas han experimentado incremento en el precio de los insumos, pudiendo ser los aranceles la razón principal.

En la canasta amplia de principales cruces, las divisas más depreciadas hoy son: El dólar australiano con 0.84%, la corona noruega con 0.80%, el peso mexicano con 0.60%, el zloty polaco con 0.51% y la corona sueca con 0.48 por ciento. Por otro lado, las únicas divisas que muestran una apreciación hoy frente al dólar son: El dólar taiwanés con 0.02% y el dólar de Hong Kong con 0.01 por ciento.

Debido al fortalecimiento del dólar frente a la mayoría de sus principales cruces, el euro muestra un retroceso de 0.42%, cotizando en 1.1593 dólares por euro. Por su parte, el oro inicia la sesión con una pérdida de 1.04%, cotizando en 3,311 dólares por onza.

Muestra el mercado de capitales ganancias generalizadas a nivel global, con la excepción del Hang Seng de Hong Kong que cayó 0.08% en la sesión. Las ganancias se deben a que existe menor preocupación de que Trump decida remover a Powell como presidente de la Fed. En la sesión asiática, el Nikkei japonés registró un avance de 0.60%, cerrando en su mayor nivel desde el 1 de julio. Por su parte, el CSI 300 de Shanghái ganó 0.68% en la sesión. En Europa, el STOXX 600 registra una ganancia de 0.68%, el DAX alemán avanza 0.92%, el CAC 40 francés gana 0.99% y el FTSE 100 de Londres avanza 0.30 por ciento.

Y en Estados Unidos, el Dow Jones registra una ganancia de 0.02%, el Nasdaq Composite muestra un avance de 0.23% y el S&P 500 gana 0.11 por ciento.

Con lo que respecta a resultados trimestrales, previo al inicio de la sesión, Taiwan Semiconductor reportó una ganancia por acción de 2.47 dólares, por encima de la expectativa del mercado de 2.37 dólares. Además, registró un ingreso en el trimestre de 30.07 mil millones de dólares, también ligeramente por encima de la expectativa del mercado de 30.04 mil millones. Por su parte, Pepsi reportó una ganancia por acción de 2.12 dólares, por encima de la expectativa del mercado de 2.03. En cuanto a sus ingresos, registró 22.7 mil millones de dólares, por encima a lo esperado por el mercado de 22.3 mil millones de dólares.

El precio del WTI cotiza en 66.83 dólares por barril con una ganancia de 0.66% debido principalmente a temores de disrupciones en la oferta, tras noticias de que diversos campos de refinación de petróleo al norte de Iraq, en la región de Kurdistán, fueron atacados por drones. Esto ha llevado a una pérdida de 200 mil barriles en la producción de petróleo de Iraq, según la Asociación de Petróleo de Kurdistán.

Destacan en noticias relevantes que, en México, el día de ayer se publicaron en el Diario Oficial de la Federación once reformas y nuevas leyes aprobadas durante el periodo extraordinario de sesiones. Destaca la desaparición del Instituto Federal de Telecomunicaciones, la Comisión Federal de Competencia Económica, que eran órganos autónomos y que serán sustituidas por la Comisión Reguladora de Telecomunicaciones y la Comisión Nacional de Antimonopolios. Asimismo, se publicó la reforma para desaparecer al Coneval, cuyas funciones pasan al INEGI. Por otro lado, se publicó la ley que permite a miembros de la Guardia Nacional contender por puestos de elección popular.

Por su parte, el titular de la Unidad de Trabajo de la Secretaría de Trabajo señaló que las plataformas digitales han dado de alta a 350 mil repartidores ante el IMSS y esperan que en un periodo de tres meses se alcancen las 500 mil personas registradas. Es importante recordar que se observaron destrucciones de empleo en abril, mayo y junio y que el registro de los trabajadores de las plataformas digitales se espera muestre en el registro del IMSS un incremento sustancial, pero esto dependerá de la modalidad en la que los dieron de alta. Además, es probable que tras el aumento significativo venga después una disminución paulatina, al desincorporarse trabajadores por presiones de las empresas que enfrentan ahora mayores costos laborales.

Se espera en la sesión que el tipo de cambio cotice en un rango entre 18.73 y 18.93 pesos por dólar.

Mercado de Dinero y Deuda

En Estados Unidos, la tasa de las notas del Tesoro a 10 años baja 1.8 puntos base en 4.4374 por ciento.

Mercado de Derivados

Para cubrirse de una depreciación del peso más allá de 20.00 pesos por dólar, una opción de compra (call), con una fecha de ejercicio dentro de 1 mes tiene una prima del 0.70% y representa el derecho, pero no la obligación a comprar dólares en el nivel antes mencionado.

Por otro lado, el forward interbancario a la venta se encuentra en 18.8852 a 1 mes, 19.2061 a 6 meses y 19.6051 pesos por dólar a un año.