La apreciación del peso ocurre a la par de un debilitamiento del dólar de 0.27% de acuerdo con el índice ponderado, ante especulación de que el presidente de Estados Unidos tiene prisa por terminar la guerra en Oriente Medio, lo que reduce la aversión al riesgo.

De acuerdo con medios, Donald Trump ha comunicado de manera interna que está dispuesto a poner fin al conflicto inclusive si el estrecho de Ormuz permanece cerrado, ante la posibilidad de que esfuerzos para reabrir el paso de buques podrían extender la duración del conflicto de forma indeterminada. De acuerdo con gente con conocimiento del tema, Trump podría seguir una vía diplomática para reabrir el estrecho una vez que cedan las hostilidades y podría presionar a otros países con intereses regionales, principalmente países de Europa y del golfo Pérsico, para que inicien esfuerzos por reabrir el estrecho de Ormuz. Hoy por la mañana Trump hizo un comentario en su red social que refuerza esta hipótesis, al señalar que los países que tienen escasez de combustible para aviones, pueden comprarlo a Estados Unidos o “hacerse de coraje” y tomar el estrecho por su propia cuenta, pues Estados Unidos ya no estará ahí para ayudar, agregando que el trabajo más difícil ya se hizo.

Es importante señalar que el conflicto no ha concluido, por lo que la apreciación de hoy del peso mexicano no debe confundirse como el inicio de una tendencia a la baja del tipo de cambio. Desde que inició el conflicto se han observado otros episodios similares de apreciación, seguidos de periodos de depreciación ante noticias de una escalada del conflicto, lo que se traduce en mayor volatilidad.

Durante marzo, el peso acumula una depreciación de 4.40% o 75.8 centavos, su mayor caída mensual desde agosto del 2024, cuando había nerviosismo por el cambio de gobierno en México y las reformas constitucionales que se estaban discutiendo en ese momento, particularmente la reforma del Poder Judicial. En el mes, la volatilidad del tipo de cambio se ha ubicado en 14.19%, la mayor desde abril del 2025 (16.82%), cuando Estados Unidos anunció sus aranceles “recíprocos” al resto del mundo.

Mientras, en la canasta amplia de principales cruces, las divisas más apreciadas hoy son: el florín húngaro con 1.21%, el rand sudafricano con 1.02%, el peso chileno con 0.84%, el peso mexicano con 0.72%, la corona checa con 0.54% y el real brasileño con 0.50 por ciento. Las divisas más depreciadas hoy son: el ringgit de Malasia con 0.46%, el won surcoreano con 0.38%, el rublo ruso con 0.20%, el dólar canadiense con 0.11%, la lira turca con 0.08% y el franco suizo con 0.08 por ciento.

Ante la especulación de que el conflicto podría terminar, se observan ganancias en el mercado de capitales a partir de la sesión europea. En Asia, el Nikkei 225 de Japón perdió 1.58%, mientras que el Hang Seng de Hong Kong gana 0.15% y el CSI 300 de Shanghái pierde 0.93 por ciento. En Europa el FTSE 100 de Londres gana 0.98%, el CAC 40 de Francia gana 0.81% y el DAX de Alemania gana 1.05 por ciento. En Estados Unidos, el Dow Jones avanza 1.16%, el S&P 500 gana 1.07% y el Nasdaq gana 1.05 por ciento.

La especulación de que el conflicto podría terminar pronto no ha ocasionado fuertes caídas en los precios de energía, pues Estados Unidos no está contemplando reabrir el estrecho de Ormuz pronto y, por lo tanto, seguiría la disrupción del mercado energético.

• El petróleo WTI inició la sesión cotizando en 103.14 dólares por barril, con una ganancia de 0.25%, tocando un máximo de 106.86 dólares por barril, no visto desde el 9 de marzo. El precio se mantiene por encima de los 100 dólares por barril por segunda sesión consecutiva y desde el 27 de febrero acumula un incremento de 53.69 por ciento.
• El petróleo Brent inicia cotizando en 107.58 dólares por barril, con una ganancia de 0.18%, tocando un máximo de 116.89 dólares por barril. Destaca que el Brent se ha mantenido por encima de los 100 dólares por barril en 4 sesiones consecutivas. Desde que inició la guerra suma un aumento de 48.82 por ciento.
• El gas natural en Europa cotiza en 53.35 euros por MWh, con una pérdida de 3.01 por ciento. Sin embargo, el precio se mantiene elevado, pues acumula un incremento de 69.31% desde que inició la guerra.
• El gas natural en Estados Unidos inicia la sesión cotizando en 2.94 dólares por millón de BTU, con un avance de 1.97%, aunque tocando un mínimo de 2.80 dólares por millón de BTU, nivel no visto desde el 16 de enero.
• La gasolina en Estados Unidos avanza 0.22% y cotiza en 3.26 dólares por galón, sumando cuatro sesiones de incrementos en las que acumula un avance de 10.37 por ciento. Además, acumula un aumento del 42.48% desde el comienzo de la guerra.

En México, el aumento en el precio de la gasolina ha sido menor, suavizado por el estímulo al IEPS de gasolinas y diésel. En marzo, en promedio el precio de la gasolina de bajo octanaje ha subido 1.9%, mientras que el precio de la gasolina de alto octanaje ha subido 9.1 por ciento.

Por su parte, los metales preciosos inician la sesión con ganancias generalizadas. El oro inicia cotizando en 4,580 dólares por onza, con un avance de 1.53%, sumando tres sesiones de ganancias. Por su parte, la plata cotiza en 73.15 dólares por onza, con una ganancia de 4.39%, también hilando tres sesiones de ganancia. Cabe mencionar que estos metales preciosos registran pérdidas respecto a los niveles previos al inicio de la guerra: el oro pierde 13.36% y la plata pierde 22.00 por ciento.

El conflicto ha comenzado a ocasionar presiones inflacionarias en Europa. En la Eurozona se publicaron los resultados preliminares de la inflación al consumidor para el mes de marzo. A tasa mensual, la inflación avanzó 1.2%, acelerándose desde 0.6% el mes anterior, siendo la mayor inflación mensual desde octubre del 2022. A tasa anual, la inflación se ubicó en 2.5%, acelerándose significativamente respecto al 1.9% de febrero, registrando así su mayor tasa desde enero del 2025, impulsado por el encarecimiento de la energía derivado del conflicto en Oriente Medio, pues el componente de energía registró una tasa anual de 4.9%, la mayor desde febrero del 2023. Por su parte, la inflación subyacente, que excluye elementos volátiles como alimentos y energía, se desaceleró inesperadamente de 2.4% a 2.3%, y el indicador de servicios también mostró una moderación, pasando de 3.4% a 3.2 por ciento. Ante este escenario, el mercado anticipa que el BCE realice entre dos y tres aumentos de las tasas de interés a lo largo del 2026, con la probabilidad de que el primer incremento ocurra el 11 de junio.

Siguiendo con México, hoy se publicaron las cifras de exportaciones por entidad federativa para el cuarto trimestre de 2025. Destacó que 16 de los 32 estados registraron crecimiento anual. Los estados con mayor participación en las exportaciones registraron el siguiente desempeño en el 2025:

1)      Chihuahua mostró un crecimiento de 45.05% anual y registró su mayor aumento en registro. El crecimiento de las exportaciones en este estado se debe al subsector de fabricación de equipo de cómputo, que representó el 60.00% de las exportaciones totales del estado y mostró un crecimiento de 93.36 por ciento.

2)      Coahuila registró una caída de 3.63% anual, cortando una racha de 4 años consecutivos de aumentos. Esto se debió a la caída de las exportaciones en el subsector de equipo de transporte que representó en 2025 el 62.26% del total de exportaciones del estado y mostró una contracción anual de 9.93 por ciento.

3)      Nuevo León mostró un avance anual de 0.79%, sumando 5 años de crecimiento, aunque siendo el menor incremento en ese periodo. Al interior, el subsector que más exportó fue el de equipo de transporte que representó el 31.95% del total y registró una contracción de 4.18 por ciento. Destaca que el subsector de fabricación de equipo de cómputo registró un avance de 35.72% anual y representó el 12.93% del total.

4)      Baja California registró un crecimiento en sus exportaciones de 1.03% anual. Al interior, el subsector con más exportaciones fue el de fabricación de equipo de cómputo que representó el 31.74% del total y mostró un avance de 4.93% anual.

5)      Jalisco mostró un incremento anual de 66.22%, siendo el mayor avance en un año desde que hay datos disponibles. El crecimiento de las exportaciones se debe al aumento en las exportaciones del subsector de fabricación de equipo de cómputo, que en 2025 representó el 72.02% de las exportaciones totales, subiendo desde el 53.41% en 2024 y mostrando un crecimiento anual de 124.14 por ciento.

En conjunto, los estados señalados explicaron en 2025 el 56.98% de las exportaciones totales de México.

Durante la sesión, se espera que el tipo de cambio cotice entre 17.89 y 18.09 pesos por dólar.

Mercado de Dinero y Deuda

En Estados Unidos, la tasa de las notas del Tesoro a 10 años baja 4.5 puntos base a 4.30 por ciento.

Mercado de Derivados

Para cubrirse de una depreciación del peso más allá de 19.50 pesos por dólar, una opción de compra (call), con una fecha de ejercicio dentro de 1 mes tiene una prima del 0.79% y representa el derecho, pero no la obligación a comprar dólares en el nivel antes mencionado.

Por otro lado, el forward interbancario a la venta se encuentra en 18.0345 a 1 mes, 18.2785 a 6 meses y 18.6216 pesos por dólar a un año.