La apreciación del peso hoy se debe a un retroceso del dólar de 0.17% de acuerdo con el índice ponderado, ante especulación de que pronto podría lograrse un cese al fuego en la guerra de Oriente Medio. De acuerdo con medios, líderes de Irán están trabajando junto a otros países mediadores en la región para alcanzar un cese al fuego de 45 días, lo que envía la señal de interés por evitar un escalamiento de la guerra.

Sin embargo, la guerra continúa y el desempeño de los mercados dependerá de lo que se anuncie en las próximas horas, por lo que no puede descartarse volatilidad. Ayer Donald Trump señaló en su red social que, de no abrirse el estrecho de Ormuz, destruirá puentes y plantas de energía, poniendo como límite el martes a las 8:00 pm hora del este de Estados Unidos, un día después a su plazo original que concluía hoy lunes. Se espera que hoy cerca de las 11:00 horas Donald Trump ofrezca una conferencia de prensa, en donde podría dar más información acerca de las negociaciones o el plazo para que estas terminen.

Es importante mencionar que, a pesar de la apreciación del peso mexicano esta mañana, se ha elevado el riesgo de depreciaciones. Durante la semana pasada se observó una destrucción significativa de las posturas especulativas netas a favor del peso en el mercado de futuros de Chicago. En la semana comprendida entre el miércoles 25 y el martes 31 de marzo, las posturas netas a favor del peso cayeron en 22.13% o 16,392 contratos, para ubicarse en 57,684 contratos, cada uno de 500 mil pesos, su menor nivel desde el 29 de julio del 2025. Lo anterior se debió a que las posturas brutas a favor del peso mostraron un incremento moderado de 2.10% o 1,937 contratos, pero las posturas brutas en contra del peso mostraron un fuerte incremento del 100.88% o 18,329 contratos. Visto como porcentaje, este es el mayor incremento semanal de las posturas en contra del peso desde el 15 de marzo del 2022, mientras que, en número de contratos, es el mayor crecimiento desde el pasado 16 de diciembre. El aumento de la especulación en contra del peso se debe al entorno de elevada incertidumbre y a la reciente decisión del Banco de México de recortar la tasa de interés en 25 puntos base a 6.75 por ciento.

Mientras, en la canasta amplia de principales cruces, las únicas divisas depreciadas hoy son: el shekel israelí con 0.39%, la rupia de Indonesia con 0.22%, el peso colombiano con 0.04% y la lira turca con 0.01 por ciento. Las divisas más apreciadas hoy son: el rublo ruso con 1.30%, el florín húngaro con 1.12%, el rand sudafricano con 1.01%, la corona sueca con 0.87%, el peso mexicano con 0.76% y el zloty polaco con 0.75 por ciento.

Por su parte, en el mercado de capitales se observa un desempeño mixto. En la sesión asiática, el Nikkei 225 de Japón ganó 0.55%, mientras que el Hang Seng de Hong Kong perdió 0.70% y el CSI 300 de Shanghái perdió 0.85 por ciento. En Europa, los mercados permanecieron cerrados por lunes de Pascua y reanudarán actividades el martes. En Estados Unidos, el Dow Jones muestra un retroceso de 0.03%, mientras que el S&P 500 avanza 0.02% y el Nasdaq avanza 0.29 por ciento.

En el mercado de materias primas los precios de los energéticos muestran pérdidas.

• El petróleo WTI inicia la sesión de hoy cotizando en 110.26 dólares por barril, con una pérdida de 1.15%, luego de que el jueves mostrara una ganancia de 11.41 por ciento. Es importante mencionar que el jueves el precio tocó un máximo de 115.48 dólares por barril, no visto desde el 9 de marzo. Con esto, el WTI cotiza por encima de los 100 dólares por barril desde el 30 de marzo. El precio se mantiene elevado y desde el 27 de febrero acumula un incremento de 64.84 por ciento.

• El petróleo Brent inicia cotizando en 108.44 dólares por barril, con una pérdida de 0.54%, tras una ganancia de 7.78% del jueves. Destaca que el Brent se ha mantenido por encima de los 100 dólares por barril en 7 sesiones consecutivas. Desde que inició la guerra, suma un aumento de 50.01 por ciento.

• La gasolina en Estados Unidos pierde 1.31% y cotiza en 3.25 dólares por galón, luego de que el jueves pasado mostrara una ganancia de 6.36 por ciento. Con esto, el precio se mantiene alto, pues desde que inició la guerra, la gasolina registra un avance de 41.52 por ciento.
• El gas natural en Estados Unidos inicia la sesión cotizando en 2.85 dólares por millón de BTU, con un avance de 1.64%, cortando con una racha de cuatro meses de pérdidas en las que acumuló un retroceso de 7.44 por ciento. El gas natural cotiza 1.21% por debajo de lo registrado previo al inicio de la guerra.

Por su parte, los metales preciosos inician la sesión con ganancias. El oro inicia cotizando en 4,678 dólares por onza, con un avance de 0.04%, luego de que el jueves el precio cayera 1.72 por ciento. Por su parte, la plata cotiza en 73.34 dólares por onza, con una ganancia de 0.44%, tras una pérdida de 2.75% el jueves de la semana pasada. Cabe mencionar que estos metales preciosos registran pérdidas respecto a los niveles previos al inicio de la guerra: el oro pierde 11.37% y la plata pierde 21.81 por ciento.

En la semana se publicará información económica relevante en Estados Unidos. A las 8:00 horas de hoy se publica el indicador ISM de servicios de marzo. El martes 7 se publica la encuesta semana ADP de empleo y los pedidos de bienes duraderos al mes de febrero. También se actualizan las expectativas de inflación de la Fed de Nueva York. El miércoles 8 se publican las minutas de política monetaria de la Reserva Federal y el jueves 9 se publican el reporte de ingreso y consumo privado al mes de febrero, a la par de la tercera revisión del PIB del cuarto trimestre del 2025. El viernes se publicará la inflación al consumidor al mes de marzo.

Con respecto a México, el miércoles se publicará la confianza del consumidor y el registro de empleo del IMSS al mes de marzo, el jueves se publicará la inflación de marzo y el registro automotriz, con cifras de exportaciones y producción al mes de marzo. También el jueves a las 9:00 horas se publicarán las minutas de política monetaria del Banco de México. Finalmente, el viernes se publica la producción industrial al mes de febrero.

Y en cuanto a indicadores económicos, en México se publicó el Indicador Mensual de Consumo Privado en el Mercado Interior, mostrando en enero de 2026 una contracción de 1.55% mensual, revirtiendo parcialmente el crecimiento observado en diciembre de 2025 (1.17%) y siendo la mayor caída mensual desde diciembre 2024 (-1.59%). La caída estuvo explicada principalmente por el consumo de bienes importados, que disminuyó 6.85% mensual, luego del fuerte repunte registrado el mes previo. En contraste, el consumo de bienes y servicios de origen nacional mostró una caída más moderada de 0.66% mensual, con caídas tanto en bienes (-0.93%) como en servicios (-0.49%).

En su comparación anual, el consumo privado registró un crecimiento de 2.66% en enero de 2026. Al interior, el consumo de bienes importados continuó mostrando un crecimiento elevado (12.17% anual), mientras que el consumo nacional avanzó de forma marginal (0.43%), reflejando un desempeño débil en bienes nacionales (-0.04%) y un crecimiento moderado en servicios (0.77%).

Por su parte, se publicó la inversión fija bruta al mes de enero del 2025. La inversión registró una contracción mensual de 1.08%, poniendo fin a una racha de tres meses consecutivos de crecimiento, de acuerdo con series ajustadas por estacionalidad. Por componente, la inversión en maquinaria y equipo se contrajo 1.08% mensual, cayendo por cuarto mes consecutivo. Al interior, la inversión en maquinaria y equipo de origen nacional se contrajo 1.59% mensual, mientras que la de origen importado se contrajo 0.17% mensual. Por su parte, la inversión en construcción se contrajo 0.82% mensual, con la residencial cayendo 2.18% y la no residencial cayendo 0.65 por ciento.

A tasa anual, la inversión fija bruta mostró una caída de 2.18%, sumando 17 meses consecutivos de retrocesos y siendo el mayor número de caídas al hilo desde el periodo entre noviembre del 2018 y febrero del 2021, cuando la inversión se contrajo durante 28 meses consecutivos. Por componente, la inversión en maquinaria y equipo se contrajo 8.02% anual en enero, hilando 14 meses de caídas y siendo su mayor caída para un mes igual desde 2009 (-23.49%) y previo a ese año desde 1995 (-27.69%). Al interior, la mayor debilidad se observa en la inversión en maquinaria y equipo de origen nacional, con un retroceso anual de 11.14%, mientras que la de origen importado muestra una caída de 5.19 por ciento. Por su parte, la inversión en construcción creció 3.82% anual, avanzando por tercer mes consecutivo, impulsado por la construcción residencial con un crecimiento anual de 7.94%, mientras que la no residencial mostró un crecimiento anual nulo de 0.00%, tras caer los 16 meses previos.

Las cifras originales permiten separar la inversión en construcción del sector privado y del sector público. En enero, la inversión en el sector privado mostró una contracción de 4.52%, luego de avanzar 2.33% el mes previo. Por su parte, la inversión pública creció 3.77% anual. Al interior, la inversión en construcción creció 2.99% anual, con la privada avanzando 2.14% y la pública avanzando 6.90 por ciento. No obstante, la inversión en maquinaria y equipo muestra mayor debilidad, cayendo 9.76% anual, con la privada cayendo 10.83% y la pública 1.31 por ciento.

La caída en la inversión fija representa un freno para el crecimiento económico de largo plazo, pues implica una menor capacidad productiva del país.

También se publicaron en México las cifras de ventas del Registro Administrativo de la Industria Automotriz de Vehículos Ligeros correspondientes a marzo del 2026. En ese mes se vendieron 131,548 unidades, mostrando un crecimiento anual 2.43 por ciento. Con esto, en el primer trimestre del año, las ventas de vehículos ligeros registran un crecimiento de 3.71% respecto al mismo periodo de 2025. Nissan, General Motors y Volkswagen fueron las marcas con mayores ventas en marzo, concentrando en conjunto el 39.11% del total. Los datos completos (producción y exportaciones) se actualizarán el 9 de abril.

Finalmente, se publicó el sistema de indicadores cíclicos (SIC), que busca identificar la fase del ciclo económico. El indicador coincidente de enero cayó 0.001 puntos, rompiendo una racha de tres meses al hilo al alza. Además, desde diciembre del 2024 el indicador coincidente se ubica por debajo de su tendencia de largo plazo (100 puntos), ante 24 meses seguidos de contracción. El indicador adelantado, que se extiende hasta el mes de febrero, se ubicó en 100.84 puntos, su undécimo mes seguido al alza y alcanzando su punto más alto desde febrero del 2022. Según la metodología, el indicador coincidente por debajo de la tendencia de largo plazo sugiere que la economía mexicana se encuentra en una fase recesiva. No obstante, la tendencia al alza del indicador adelantado envía la señal de que la economía mexicana podría mostrar mayor dinamismo en los siguientes meses.

En cuanto a noticias relevantes, en México el Frente Nacional por el Rescate del Campo Mexicano y la Asociación Nacional de Transportistas de México dieron a conocer que iniciarán un paro indefinido en 20 estados debido a la “falta de financiamiento” y la crisis de inseguridad, señalando que hay retenes en carreteras que son puntos de extorsión y solicitando un patrullaje continuo de carreteras federales. Lo anterior tiene el potencial de acentuar el choque de oferta en precios de productos agropecuarios y generar mayores presiones al alza sobre la inflación en México en abril.

Con el objetivo de moderar presiones inflacionarias, el viernes la Secretaría de Hacienda dio a conocer en el Diario Oficial de la Federación los estímulos fiscales del IEPS para el periodo del 4 al 10 de abril de 2026. En términos generales, los estímulos mostraron un incremento respecto a la semana previa, destacando el caso del diésel. Para la gasolina regular (Magna), el estímulo es de 31.34%, mayor al observado la semana anterior. Para la gasolina Premium, el estímulo se ubica en 18.48%, también con un aumento. Finalmente, el diésel presenta un estímulo de 81.20%, por encima del 70.28% previo. Desde el inicio de la guerra entre Irán y Estados Unidos, el precio promedio de la gasolina de bajo octanaje en México ha subido 1.99% y la de alto octanaje 10.1 por ciento

La semana pasada se publicaron indicadores económicos relevantes en Estados Unidos durante el jueves y viernes santo. El reporte de empleo mostró, según la encuesta de los establecimientos, la creación de 178 mil empleos en marzo del 2026, muy por encima de la expectativa del mercado que esperaba la creación de 65 mil empleos. Asimismo, se revisaron los datos de los dos meses previos: en enero pasó de una creación de 126 mil a 160 mil, mientras que en febrero pasó de una destrucción de 92 mil a una de 133. Con esto, se revisaron en total 7 mil empleos a la baja en los 2 meses previos. La creación de empleo en marzo se debió al sector privado que registró una creación de 186 mil empleos, superando la expectativa del mercado de 78 mil empleos y siendo la mayor creación desde diciembre de 2024. Por otro lado, el sector público mostró una destrucción de 8 mil posiciones laborales, ligando 6 meses consecutivos de contracciones.

En cuanto a la encuesta a los hogares, se registró una caída de 64 mil en el número de empleados en marzo, cayendo por tercer mes consecutivo. Sin embargo, el número de desempleados observó una disminución de 332 mil, para ubicarse en 7.239 millones, lo que llevó a la tasa de desempleo a bajar de 4.4% en febrero a 4.3% en marzo. No obstante, al compararlo con marzo del 2025, hay un incremento de 107 mil personas desempleadas.

Por su parte, la balanza comercial de Estados Unidos mostró un déficit de 57,347 millones de dólares (mdd) en febrero, de acuerdo a cifras ajustadas por estacionalidad, subiendo 4.88% o 2,670 mdd respecto a enero, siendo el mayor déficit desde diciembre de 2025, cuando se ubicó en 72,900 mdd. El crecimiento del déficit fue resultado de un crecimiento de las exportaciones de 4.16% o 12,563 mdd, mientras que las importaciones crecieron 4.27% o 15,234 mdd. Cabe destacar que el déficit se ubicó por debajo de la expectativa del mercado de 60,600 mdd.

De acuerdo con cifras originales, en febrero del 2026, los principales socios comerciales fueron México con 16.3%, seguido por Canadá con 12.8%, China con 6.0%, Taiwán con 5.6% y Vietnam con 3.8 por ciento. En conjunto, estos países representaron en febrero el 44.6% del comercio total de Estados Unidos. En 2025, México participó con el 15.6% del comercio total de Estados Unidos, por lo que el dato de febrero del 2026 indica una mayor participación. Asimismo, destaca Taiwán que participó solamente en el 4.6% en el 2025 y ha subido a 5.6% en febrero de este año. Por otro lado, China continúa perdiendo participación, pasando de 7.4% en todo el 2025 a 6.0% en febrero.

México se ubicó como el primer lugar entre los países de donde Estados Unidos más importa con 44,311 mdd en febrero, representando el 17.48% de las importaciones totales de Estados Unidos. En segundo lugar, se ubicó Canadá con 11.51%, Taiwán con 8.33% en tercero y China cayó a cuarto con 7.48% de las importaciones totales. Por otro lado, destaca que México es el país al que Estados Unidos más exportó en febrero con 14.81% del total de las exportaciones.

En febrero, México se ubicó como el segundo país con el que Estados Unidos tiene mayor déficit con 26.37% del total. El país con el que Estados Unidos tuvo el mayor déficit comercial fue Taiwán con 29.16% del déficit, seguido por México y luego Vietnam con 24.70% y China con 18.85 por ciento. Esta es la segunda ocasión que Taiwán se ubica con el país con el que Estados Unidos tiene mayor déficit, siendo la primera ocasión diciembre del 2025.

Cabe agregar que, en febrero, las importaciones provenientes de México pagaron un arancel del 3.69%, bajando desde 4.00% en enero y su menor tasa desde febrero del 2025. Por su parte, las importaciones totales pagaron un arancel de 8.38%, bajando desde 9.83% y su menor tasa desde abril del 2025.

Durante la sesión, se espera que el tipo de cambio cotice entre 17.71 y 17.91 pesos por dólar.

Mercado de Dinero y Deuda

En Estados Unidos, la tasa de las notas del Tesoro a 10 años se mantiene sin cambios en 4.34 por ciento.

Mercado de Derivados

Para cubrirse de una depreciación del peso más allá de 19.50 pesos por dólar, una opción de compra (call), con una fecha de ejercicio dentro de 1 mes tiene una prima del 0.69% y representa el derecho, pero no la obligación a comprar dólares en el nivel antes mencionado.

Por otro lado, el forward interbancario a la venta se encuentra en 17.8059 a 1 mes, 18.0438 a 6 meses y 18.3584 pesos por dólar a un año.