El dólar cae ante una menor aversión al riesgo respecto a la situación en Medio Oriente, luego de que Israel y Líbano alcanzaron un acuerdo de cese al fuego impulsado por Estados Unidos, condicionado a que Hezbollah detenga completamente los ataques y retire a sus operativos del sur del Líbano. Lo anterior fortaleció las expectativas de que las negociaciones entre Estados Unidos e Irán puedan retomarse y avanzar hacia un acuerdo más amplio que permita reducir las tensiones en la región y eventualmente reabrir el estrecho de Ormuz.
Asimismo, el mercado reaccionó positivamente ante señales de una posible desescalada del conflicto, luego de que Donald Trump presionara al gobierno israelí para moderar las operaciones militares en Líbano y mantener vivas las conversaciones con Irán. La menor percepción de riesgo geopolítico impulsó el apetito por activos de riesgo y presionó a la baja al dólar estadunidense, mientras que los precios de los energéticos mostraron correcciones moderadas.
Por su parte, el petróleo Brent comienza la sesión cotizando en 94.68 dólares por barril, con una caída de 3.20% e interrumpiendo una racha de tres sesiones seguidas al alza. El Brent también muestra una corrección a la baja tras tocar un máximo de 98.99 dólares por barril el día de ayer, nivel no visto desde el 22 de mayo. Con respecto al comienzo de la guerra, esta materia prima suma un avance de 48.31 por ciento.
Mientras, el gas natural en Europa inicia la sesión cotizando en 48.48 euros por MWh, con un retroceso de 0.80 por ciento. Esta ligera contracción ocurre luego de que ayer el gas en Europa tocó un máximo de 49.71 euros por MWh, nivel no visto desde el 21 de mayo. Dicho lo anterior, esta materia prima acumula una ganancia de 56.31% con respecto a su nivel del 27 de febrero.
El gas natural en Estados Unidos empieza la sesión cotizando en 3.27 dólares por millón de BTU, con un avance de 2.86% y registrando su segunda sesión al hilo de ganancias. A pesar de ello, este commodity aún muestra un rezago de 1.92% frente a su nivel previo al inicio de la guerra.
Cabe resaltar que la Cámara de Representantes de Estados Unidos, controlada por los republicanos, aprobó una resolución para frenar la guerra con Irán, marcando una ruptura dentro del mismo partido de Donald Trump respecto al conflicto en Medio Oriente. La resolución fue aprobada con 215 votos a favor y 208 en contra, luego de que cuatro legisladores republicanos se unieran a los demócratas, reflejando una creciente preocupación sobre el impacto económico y político de la guerra, especialmente de cara a las elecciones intermedias en noviembre.
Y entre los republicanos que votaron a favor destacaron Thomas Massie de Kentucky, Tom Barrett de Michigan, Warren Davidson de Ohio y Brian Fitzpatrick de Pensilvania. Este último señaló que el conflicto está agravando las presiones inflacionarias en Estados Unidos, particularmente por el alza en los precios de la energía que afecta el poder adquisitivo de los consumidores.
Asimismo, la resolución refleja una mayor presión política sobre Trump, pues diversas encuestas muestran un deterioro en el apoyo al conflicto, en donde el 64% de los estadunidenses considera que entrar en guerra con Irán fue una mala decisión. Además, legisladores de ambos partidos han expresado preocupación por el elevado costo fiscal de la operación militar, luego de que el Pentágono estimara que el conflicto ha costado cerca de 29 mil millones de dólares.
Muestra el yen japonés un avance de 0.12%, cotizando alrededor de 159.84 yenes por dólar, por la especulación de que funcionarios del Banco de Japón estarían considerando elevar la tasa de interés de referencia en 25 puntos base en la decisión del 16 de junio, llevándola a 1.0 por ciento. Asimismo, algunos miembros del banco central consideran que todavía existe espacio para más incrementos en la tasa durante el resto del año, ante los riesgos inflacionarios derivados del conflicto en Medio Oriente y el encarecimiento de los precios de la energía.
Además, el gobernador del Banco de Japón, Kazuo Ueda, señaló que existe una alta probabilidad de incrementar la tasa si los riesgos de inflación continúan superando los riesgos para la actividad económica. Lo anterior incrementó las expectativas del mercado sobre una mayor normalización de la política monetaria en Japón. De hecho, el mercado estima una probabilidad de 95.1% de que el Banco de Japón incremente su tasa de interés en junio.
Los metales preciosos comienzan la sesión con ganancias generalizadas. El oro cotiza en 4,501 dólares por onza, con un avance de 1.50%, borrando las pérdidas registradas en la jornada anterior. Por su parte, la plata cotiza en 74.39 dólares por onza, con una ganancia de 2.31 por ciento. Esto luego de que durante el overnight tocó un mínimo de 72.47 dólares por onza, nivel no visto desde el 28 de mayo.
El mercado de capitales muestra resultados mixtos entre los principales índices bursátiles. Las pérdidas se observan en emisoras del sector tecnológico, luego de que Broadcom registrara una caída superior al 14% en las operaciones previas a la apertura del mercado, tras publicar una estimación de ingresos por 16 mil millones de dólares en chips de inteligencia artificial para el tercer trimestre fiscal, por debajo de la expectativa del mercado de 17.2 mil millones. También, el director ejecutivo, Hock Tan, señaló que esperan ventas anuales por 56 mil millones de dólares en chips de IA, también por debajo de lo anticipado por los analistas. Lo anterior generó preocupaciones de que las valuaciones del sector tecnológico, particularmente en empresas vinculadas a inteligencia artificial, podrían haber incorporado expectativas demasiado optimistas.
Durante la sesión asiática, el Nikkei japonés registró una pérdida de 1.36%, la mayor pérdida desde el 15 de mayo. El Hang Seng de Hong Kong mostró una caída de 1.48% y el Kospi surcoreano cayó 1.84%, cortando una racha de 3 sesiones de avances. En Estados Unidos, el Nasdaq Composite registra una caída de 1.09% y el S&P 500 pierde 0.31 por ciento. Por otro lado, el Dow Jones muestra un avance de 0.91 por ciento.
Por su parte, en Europa, se observan ganancias ante una menor aversión al riesgo a nivel global, con la excepción del FTSE 100 de Londres que cae 0.10 por ciento. El STOXX 600 muestra una ganancia de 0.29%, el DAX alemán registra un avance de 0.79% y el CAC 40 francés gana 1.17 por ciento.
Respecto a indicadores económicos, en Estados Unidos, se publicaron las solicitudes iniciales de apoyo por desempleo de la semana terminada el 30 de mayo que se ubicaron en 225 mil, aumentando en 13 mil respecto a la semana anterior y ubicándose por encima de la expectativa del mercado de 215 mil. Con esto, se encuentran en su mayor nivel desde la primera semana de febrero. Por otro lado, las solicitudes continuas de apoyo por desempleo se ubicaron en 1.777 millones en la semana del 23 de mayo, disminuyendo en 8 mil respecto a la semana anterior y ligeramente por debajo de la expectativa del mercado de 1.780 millones.
Al respecto, la empresa Challenger, Gray & Christmas publicó que hubo un recorte de 97,006 posiciones laborales durante mayo en Estados Unidos, creciendo 3.4% respecto a mayo del 2025 y siendo el mayor número de recortes para un mes de mayo desde el 2020. Al interior, destacó el sector tecnológico, que anunció 38,242 recortes de empleo durante el mes, el mayor número desde agosto del 2024. Asimismo, en lo que va del año, las empresas tecnológicas acumulan 123,653 recortes, mostrando un crecimiento superior al 65% respecto al mismo periodo del año anterior.
Según Challenger, Gray & Christmas, la inteligencia artificial se ha convertido en una de las principales razones que las empresas mencionan para justificar los despidos, en un contexto en el que varias compañías están acelerando sus inversiones en infraestructura y desarrollo de IA.
En México, se publicó el Indicador Mensual de Consumo Privado en el Mercado Interior, mostrando en marzo de 2026 un crecimiento de 1.18% mensual, rebotando luego de dos meses consecutivos de caídas, de acuerdo con cifras ajustadas por estacionalidad. El crecimiento del consumo se debió al avance de las remesas de 20.72% en marzo y a la apreciación del peso. De hecho, el consumo de bienes importados creció 1.65% mensual. Además, el consumo de bienes y servicios de origen nacional también registraron incrementos mensuales: el consumo de bienes creció 1.36% mensual y el consumo de servicios avanzó 0.41 por ciento.
Con respecto a marzo de 2025, el consumo privado mostró un crecimiento de 3.08%, el mayor avance anual desde diciembre de 2025. Al interior, el consumo de bienes importados registró un incremento de 13.00%, mientras que el consumo de servicios nacionales aumentó 0.41%, luego de dos meses de caídas. Por su parte, el consumo de bienes nacionales disminuyó 0.17%, sumando tres meses de contracciones anuales, algo que no ocurría desde marzo a junio de 2023.
El crecimiento en el mes de marzo no fue suficiente para compensar las caídas de los dos meses anteriores, pues en el primer trimestre de 2026, el consumo privado acumuló una caída de 0.76% trimestral, la primera desde el cuarto trimestre de 2024. A tasa anual, el consumo registró un crecimiento de 2.38% en el primer trimestre, contrastando con la caída de 1.06% en el mismo periodo del año pasado, pero ubicándose por debajo del crecimiento del primer trimestre de 2022 (5.65%), 2023 (3.17%) y 2024 (5.64%). Destaca que el consumo de bienes nacionales cayó 0.92% anual en el trimestre, siendo la mayor caída para un trimestre igual desde 2021. Por su parte, el consumo de servicios nacionales creció 0.43% anual, siendo el menor crecimiento para un primer trimestre desde 2021. Finalmente, el consumo de bienes importados creció 12.41% anual, luego de una caída de 6.75% en el primer trimestre del año anterior. Las cifras de consumo privado en el primer trimestre del año evidencian la debilidad de la economía mexicana y la mayor cautela de los consumidores.
Se publicó también la inversión fija bruta al mes de marzo. La inversión registró un crecimiento mensual de 0.39%, tras acumular un retroceso de 1.91% en los dos meses previos, por lo que el avance en marzo no logra una recuperación de la caída más reciente, de acuerdo con series ajustadas por estacionalidad. Por componente, la inversión en maquinaria y equipo registró un avance mensual de 3.10%, luego de caer durante 5 meses consecutivos, en los que acumuló un retroceso de 5.52 por ciento. Al interior, la inversión en maquinaria y equipo de origen nacional creció 1.77%, tras retroceder durante 7 meses consecutivos, cayendo 8.69% en ese periodo, mientras que la inversión de maquinaria y equipo de origen importado creció 3.31%, tras retroceder 2.87% en los dos meses previos. El avance mensual en la inversión en maquinaria y equipo es una buena noticia, pero todavía resulta insuficiente para compensar la caída en meses recientes, por lo que podría tratarse de un rebote y es muy pronto para confirmar un cambio de tendencia.
A tasa anual, la inversión fija bruta mostró una caída de 3.13%, sumando 19 meses consecutivos de contracción, siendo el mayor número de caídas al hilo desde el periodo entre noviembre del 2018 y febrero del 2021, cuando la inversión se contrajo durante 28 meses consecutivos. Las caídas en la inversión se deben a la percepción de deterioro en el estado de derecho en México y la incertidumbre respecto a la relación comercial con Estados Unidos. Las caídas en la inversión limitan la capacidad productiva del país y por tanto el crecimiento económico de largo plazo.
Por componente, la inversión en maquinaria y equipo se contrajo 3.20% anual en marzo, hilando 16 meses de caídas. Al interior, la inversión en maquinaria y equipo de origen nacional se contrajo 7.25% anual, también hilando 16 meses consecutivos a la baja. Destaca la inversión en maquinaria y equipo de transporte, que mostró un retroceso anual de 13.09 por ciento. Por su parte, la inversión en construcción se contrajo 3.22% anual, su primera caída tras 4 meses de avance y el mayor retroceso anual desde septiembre del 2025. La construcción residencial mostró una contracción de 8.45% anual, el mayor retroceso desde septiembre del 2022, mientras que la no residencial creció 2.39% anual, avanzando por segundo mes consecutivo tras caer durante 17 meses.
Y en el primer trimestre, la inversión fija bruta acumuló una caída anual de 2.97%, siendo el segundo año consecutivo de retroceso tras caer 5.99% en el mismo periodo del 2025. Al interior se observa un mayor deterioro en la inversión en maquinaria y equipo que acumuló una caída de 6.50%, luego de retroceder 6.43% en el mismo periodo del año pasado. De hecho, la caída en el primer trimestre solo es superada por las observadas en 1995 (-31.62%), 2009 (-23.32%) y 2020 (-9.76%). Por su parte, la inversión en construcción acumula un crecimiento anual de 0.37% en el primer trimestre, tras registrar una contracción de 5.43% en el mismo periodo del año pasado.
Las cifras originales permiten separar la inversión en construcción del sector privado y del sector público. De acuerdo con series originales, la inversión fija bruta se contrajo 2.58% anual en marzo. Por componente, la inversión privada se contrajo 4.05%, mientras que la pública creció 7.60%. Al interior, la inversión en construcción se contrajo 3.54% anual en marzo, con la privada cayendo 5.72% y la pública creciendo 8.75 por ciento. Por su parte, la inversión en maquinaria y equipo se contrajo 1.53% anual, con la privada cayendo 2.31% y la pública creciendo 5.65 por ciento.
Mercado de Dinero y Deuda
En Estados Unidos, la tasa de las notas del Tesoro a 10 años disminuye 3.5 puntos base a 4.46 por ciento.
Mercado de Derivados
Para cubrirse de una depreciación del peso más allá de 19.50 pesos por dólar, una opción de compra (call), con una fecha de ejercicio dentro de 1 mes tiene una prima del 0.61% y representa el derecho, pero no la obligación a comprar dólares en el nivel antes mencionado.
Por otro lado, el forward interbancario a la venta se encuentra en 17.3173 a 1 mes, 17.5423 a 6 meses y 17.8249 pesos por dólar a un año.