La depreciación del peso ocurre a la par de un fortalecimiento del yen japonés de 1.96%, que cotiza en 155.60 yenes por dólar y se ubica como la divisa más apreciada en la sesión. En las últimas dos sesiones el yen acumula un avance de 2.86 por ciento.

La apreciación del yen, por segunda sesión consecutiva, se debe a especulación de que el Banco de Japón podría subir su tasa de interés a un ritmo más acelerado. El martes, el gobernador del Banco de Japón, Kazuo Ueda, comentó que en todas las reuniones de política monetaria discutirán posibles incrementos de la tasa de interés, esto en el marco de la reunión de ministros de finanzas y gobernadores de bancos centrales del G20. Por su parte, ayer, uno de los miembros del Consejo de Política Monetaria del Banco de Japón, Hajime Takata, señaló la posibilidad de realizar incrementos a la tasa mayores a 25 puntos base o hacer incrementos de forma consecutiva, lo cual también fue interpretado como restrictivo por el mercado. Cabe recordar que, durante la sesión del miércoles, se especuló que la apreciación del yen podría ser resultado de una intervención en el mercado cambiario, aunque esto no fue confirmado.

El siguiente anuncio de política monetaria del Banco de Japón se llevará a cabo el 17 de septiembre por la noche y el mercado está asignando una probabilidad del 98% de un incremento de la tasa de interés de 25 puntos base, aunque el mercado está cerca de descontar un incremento total de 50 puntos base en lo que resta del año, quedando solamente dos anuncios de política monetaria pendientes después de septiembre. Es importante señalar que, a pesar de la apreciación del yen, en el mercado de dinero se observó una ligera corrección a la baja de las tasas de interés de los bonos japoneses. La tasa a 10 años bajó 7 puntos base a 2.96%, mientras que la tasa a 30 años bajó 9.7 puntos base a 4.08 por ciento.

La depreciación del peso mexicano se debe a que el rendimiento esperado de las posturas de carry trade se reduce ante una apreciación del yen japonés y la expectativa de mayores tasas de interés en ese país. Cabe recordar que el principal factor detrás de la apreciación del peso mexicano en el año es el carry trade, que depende del diferencial de tasas de interés, de la percepción de riesgo global y sobre México, así como de la expectativa de desempeño de las divisas involucradas.

Cabe agregar que, durante la sesión, el dólar está mostrando un retroceso de 0.49% frente a la mayoría de sus principales cruces, su mayor caída diaria desde el 19 de agosto, cuando el Departamento del Tesoro de Estados Unidos anunció que incrementaría su programa de recompra de instrumentos del Tesoro a partir del 9 de septiembre. El retroceso del dólar se debe a una menor especulación sobre incrementos a la tasa de interés el 16 de septiembre. La probabilidad de un incremento a la tasa en el siguiente anuncio bajó de 63% a 52% esta mañana. En parte esto se debe a los comentarios del gobernador de la Reserva Federal, Christopher Waller, quien hizo comentarios optimistas sobre la desaceleración de la inflación, señalando que, de observar una desaceleración en la siguiente publicación (programada para el 11 de septiembre), está dispuesto a mantener la tasa de interés en los niveles actuales, aunque no descartó proponer aumentos a la tasa en el escenario de que la inflación muestre aceleración. Hoy el mercado estará atento a los comentarios de oficiales de la Reserva Federal. La presidenta de la Fed de Cleveland, Beth Hammack, dará comentarios pregrabados hoy a las 13:00 horas, seguido de comentarios del presidente de la Fed de Chicago, Austan Goolsbee. Estos son los últimos comentarios calendarizados antes de que inicie el periodo de veda el 5 de septiembre, en anticipación al anuncio de política monetaria del 16 de septiembre.

Mientras, en la canasta amplia de principales cruces, las divisas más apreciadas hoy son: el yen japonés con 1.96%, el rublo ruso con 0.89%, la corona sueca con 0.77%, el franco suizo con 0.74%, el peso chileno con 0.74% y el florín húngaro con 0.68%. Las únicas divisas depreciadas hoy son: el peso mexicano con 0.14%, la lira turca con 0.09% y el dólar taiwanés con 0.07 por ciento. 

Por su parte, en el mercado de materias primas los precios de los energéticos siguen presionados al alza tras el escalamiento del conflicto en el Medio Oriente. Ayer por la tarde, Donald Trump comentó que no cree que los ataques de Estados Unidos duren mucho tiempo, pero reiteró que Estados Unidos controla el estrecho de Ormuz. 

• El petróleo WTI empieza la sesión cotizando en 92.09 dólares por barril, con un avance de 1.19% e hilando cuatro sesiones al alza. Con esto, hoy esta materia prima tocó un máximo de 93.14 dólares por barril, su nivel más alto desde el 23 de julio. 

• El Brent comienza la sesión cotizando en 96.29 dólares por barril, con un aumento de 0.69%, su cuarta jornada consecutiva de ganancias. Así, hoy el Brent tocó un máximo de 97.62 dólares por barril, su mayor nivel desde el 24 de julio. 

• El gas natural en Estados Unidos inicia la sesión cotizando en 3.00 dólares por millón de BTU, con un avance de 1.35%, su cuarta sesión seguida de ganancias. Además, hoy tocó un máximo de 3.03 dólares por millón de BTU, no visto desde el 9 de julio. 

• El gas natural en Europa cotiza en 73.03 euros por MWh, con un retroceso de 0.83%, cortando una racha de tres sesiones seguidas al alza, periodo en el que sumó un avance de 9.94%. A pesar de la caída de hoy, desde que inició la guerra, el precio del gas en Europa ha subido 128.50 por ciento.

A su vez, el mercado de capitales muestra resultados mixtos entre los principales índices bursátiles a nivel global. En la sesión asiática, el Nikkei japonés registró una pérdida de 0.17%, ligando 4 sesiones a la baja. Por su parte, el Hang Seng de Hong Kong mostró una caída de 0.39%, mientras que el CSI 300 de Shanghái ganó 0.10%. En Europa, el STOXX 600 registra un avance de 0.49%, el DAX alemán gana 0.18% y el FTSE 100 de Londres avanza 0.64%. Por otro lado, el CAC 40 francés cayó 0.36%. En Estados Unidos, el Dow Jones registra una ganancia de 0.49%, el Nasdaq Composite avanza 0.02% y el S&P 500 gana 0.19 por ciento.

Respecto a indicadores económicos, en Estados Unidos se publicaron los datos de comercio correspondientes a julio, en cifras ajustadas por estacionalidad, mostraron que las exportaciones cayeron 2.08% mensual, equivalente a 6,612 millones de dólares (mdd), ligando tres meses de retrocesos, algo que no ocurría desde abril a junio del 2023. Por su parte, las importaciones registraron un crecimiento de 2.78% mensual, equivalente a 10,782 mdd. Con ello, la balanza comercial mostró un déficit de 88,576 mdd, aumentando 24.44% respecto a junio y ubicándose en su mayor nivel desde marzo del 2025.

Y en los primeros siete meses del año, los principales socios comerciales de Estados Unidos fueron México, con una participación de 16.7% del comercio total, seguido de Canadá (12.5%), China (6.3%), Taiwán (5.6%) y Vietnam (4.6%). En conjunto, estos países representaron el 45.7% del comercio total de Estados Unidos.

Destaca que México incrementó su participación respecto al 15.6% registrado durante todo el 2025, consolidándose como el principal socio comercial del país. Asimismo, Taiwán elevó su participación de 4.6% en el 2025 a 5.6% en los primeros siete meses del 2026. En contraste, China continuó perdiendo relevancia, al pasar de representar el 7.4% del comercio total en el 2025 a 6.3% en los primeros siete meses del presente año.

También, de enero a julio, México se mantuvo como el principal proveedor de mercancías para Estados Unidos, con exportaciones hacia ese país por 358,707 mdd, el mayor monto registrado para un mismo periodo, representando el 17.25% de las importaciones totales estadunidenses. Canadá ocupó el segundo lugar con una participación de 11.24%, seguido por Taiwán con 7.81% y China con 7.52%. Asimismo, México se mantuvo como el principal destino de las exportaciones estadunidenses, al concentrar el 15.99% del total.

Como resultado de lo anterior, México se ubicó como el segundo país con el que Estados Unidos registró el mayor déficit comercial acumulado en el año (enero-julio), al representar el 20.1% del déficit total. Vietnam ocupó el primer lugar con 22.6% y Taiwán bajó al tercer lugar con 19.9 por ciento.

Finalmente, en julio, Estados Unidos cobró un arancel efectivo promedio de 6.31%, es decir, por cada dólar de importaciones recibió, en promedio, 6.31 centavos por concepto de aranceles. Este porcentaje disminuyó respecto al 6.71% observado en junio, ubicándose en su nivel más bajo desde que entraron en vigor los aranceles de la era de Trump en marzo del 2025. En el mes, la recaudación por este concepto ascendió a 21,004 mdd.

Entre los 35 principales países de los que más importa Estados Unidos, China registró el arancel efectivo promedio más alto, con 19.99%, seguido de Camboya (19.41%), Indonesia (13.40%), Turquía (12.23%) y Japón (10.49%). Por su parte, México se ubicó en la posición 29, con un arancel efectivo promedio de 2.90%, disminuyendo desde el 3.40% registrado en junio. El arancel promedio cobrado a México es el menor desde febrero del 2025.

También se publicaron las solicitudes iniciales de apoyo por desempleo de la semana terminada el 29 de agosto que se ubicaron en 206 mil, subiendo en 2 mil respecto a la semana anterior y ubicándose en línea con la expectativa del mercado. Por otro lado, las solicitudes continuas de apoyo por desempleo se ubicaron en 1.779 millones en la semana del 22 de agosto, subiendo en 8 mil respecto a la semana anterior. Para fines de comparación, las solicitudes continuas de la misma semana hace un año se ubicaron en 1.937 millones, lo que implica una contracción anual de 8.16%, ligando 28 semanas consecutivas de caídas.

En México, el indicador de confianza del consumidor se ubicó en 46.13 puntos en agosto, subiendo 0.97 puntos respecto al mes anterior, ubicándose en su mayor nivel desde agosto de 2025. No obstante, en su comparación anual, la confianza del consumidor retrocedió 0.05 puntos y acumula 20 meses consecutivos de caídas, algo que no ocurría desde el periodo entre enero de 2007 y diciembre de 2009, cuando se observaron disminuciones anuales durante 36 meses consecutivos. Al interior:

• El componente que responde a la pregunta sobre la situación económica de los miembros del hogar en este momento en comparación con hace 12 meses, mostró un aumento de 1.88 puntos mensual para ubicarse en 53.87 puntos, su mayor nivel en toda la serie histórica disponible desde 2001. Con esto, en su comparación anual subió 2.24 puntos, el segundo aumento consecutivo después de una racha de 17 meses de caídas. 

• El componente que responde a la pregunta sobre la situación económica de los miembros del hogar dentro de 12 meses en comparación con la actual, mostró un avance de 1.57 puntos mensual a 58.90 puntos, ubicándose en su mayor nivel desde octubre de 2024. A la par, en su comparación anual mostró un aumento de 0.77 puntos, luego de 3 meses consecutivos de caídas. 

• El componente que responde a la pregunta sobre la situación económica del país en comparación con hace 12 meses, mostró un avance de 0.68 puntos para ubicarse en 40.13 puntos. No obstante, comparando con el mismo mes de 2025, cayó 0.87 puntos y acumula 21 meses de caídas, algo que no ocurría desde el periodo entre diciembre de 2006 y enero de 2010, cuando retrocedió durante 38 meses consecutivos. 

• El componente que responde a la pregunta sobre la situación económica del país dentro de 12 meses en comparación con la actual, subió 0.06 puntos mensual a 45.82 puntos, su mayor nivel desde octubre de 2025. Sin embargo, en la comparación anual muestra una caída de 2.15 puntos, sumando 20 meses a la baja, algo que no ocurría desde el periodo entre julio de 2015 y junio de 2017, cuando cayó durante 24 meses consecutivos. 

• Finalmente, respondiendo a la pregunta sobre las posibilidades actuales de adquirir bienes duraderos, el indicador aumentó 1.12 puntos mensual para ubicarse en 32.48 puntos, su mayor nivel desde agosto de 2025. No obstante, en la comparación anual cayó 0.11 puntos, acumulando 6 caídas en los últimos 7 meses. 

Los datos de agosto de 2026 muestran una recuperación mensual generalizada en los componentes de la confianza del consumidor. Sin embargo, en la comparación anual, la mayoría de los componentes siguen mostrando un deterioro, con excepción de los dos componentes relacionados con la situación del hogar que ya registran alzas anuales. Esto refleja que el optimismo se concentra en la situación económica del hogar, a pesar del deterioro en el mercado laboral.

La mejora en la confianza del consumidor puede deberse a la desaceleración en la inflación y la apreciación del peso mexicano.

Durante la sesión se espera que el tipo de cambio cotice entre 16.92 y 17.08 pesos por dólar.

Mercado de Dinero y Deuda

En Estados Unidos, la tasa de las notas del Tesoro a 10 años baja 3.4 puntos base a 4.74 por ciento.

Mercado de Derivados

Para cubrirse de una depreciación del peso más allá de 18.00 pesos por dólar, una opción de compra (call), con una fecha de ejercicio dentro de 1 mes tiene una prima del 0.58% y representa el derecho, pero no la obligación a comprar dólares en el nivel antes mencionado.

Por otro lado, el forward interbancario a la venta se encuentra en 17.0285 a 1 mes, 17.2280 a 6 meses y 17.4787 pesos por dólar a un año.