El peso inicia la sesión con una apreciación de 0.08% o 1.6 centavos, cotizando alrededor de 20.37 pesos por dólar, con el tipo de cambio tocando un mínimo de 20.3544 y un máximo de 20.5804 pesos por dólar, nivel no visto desde el 3 de agosto. Durante la mañana, el tipo de cambio mostró presiones al alza ante un fortalecimiento del dólar estadounidense frente a la mayoría de sus principales cruces, con el índice ponderado del dólar mostrando un avance de 0.44% y alcanzando de nuevo un máximo en registro por sexta sesión consecutiva. El fortalecimiento del dólar se debe a una combinación de factores:

1. Inestabilidad en el mercado financiero del Reino Unido. Debido a que el gobierno del Reino Unido anunció recortes de impuestos desde la semana pasada, ocasionando una pérdida de confianza en la estabilidad de las finanzas públicas del país, durante la sesión asiática las tasas de instrumentos de deuda del Reino Unido continuaron al alza, con la tasa a 10 años alcanzando 4.59%, su mayor nivel desde el 21 de octubre del 2008, mientras que la tasa a 30 años alcanzó un nivel de 5.14%, no visto desde el 2 de septiembre de 1998. Debido a que la tasa a 30 años mostraba un incremento de 155 puntos base en los últimos 5 días, reflejando un comportamiento desordenado, el Banco de Inglaterra anunció esta mañana la compra temporal de instrumentos de deuda gubernamentales de largo plazo a partir del 28 de septiembre y hasta el 14 de octubre.

De acuerdo con el comunicado, las compras serán enfocadas y temporales con el objetivo de propiciar estabilidad financiera. También agregaron que el Comité de Política Monetaria no dudará en subir la tasa de interés al ritmo necesario para garantizar un regreso de la inflación al objetivo del 2%. 

Si bien el comunicado hace referencia a la necesidad de una postura monetaria restrictiva, el programa para garantizar la estabilidad del mercado de bonos ha sido interpretado por el mercado cambiario como una distensión monetaria de corto plazo. Así, la libra esterlina se deprecia 1.18% y cotiza en 1.0606 dólares por libra, acercándose al mínimo histórico de 1.0350 alcanzado el pasado lunes. En el mercado de bonos, el anuncio permitió que la tasa de bonos del Reino Unido a 10 años baje 26 puntos base a 4.24%, mientras que la tasa a 30 años baja 55.7 puntos base a 4.43 por ciento.

2. Se espera que la Reserva Federal continúe adoptando una postura monetaria restrictiva. Ayer por la tarde el presidente de la Fed de St. Louis, James Bullard, mencionó en una conferencia que han incrementado la tasa de interés de forma sustancial y que se esperan incrementos adicionales. Agregó que será necesario mantener las tasas en un nivel elevado para asegurarse de que el problema de la elevada inflación está bajo control. Aunque en el corto plazo se han elevado los riesgos para el crecimiento económico global, es probable que la Reserva Federal vuelva a subir su tasa de interés en 75 puntos base en su anuncio del 2 de noviembre, lo que contribuye con el fortalecimiento generalizado del dólar estadounidense. En el mercado de bonos, la tasa de las notas del Tesoro a 10 años alcanzó un máximo de 4.0150%, nivel no visto desde el 16 de octubre del 2008.

Durante la sesión se espera la participación de varios oficiales de la Reserva Federal: Raphael Bostic, presidente de la Fed de Atlanta, James Bullard, presidente de la Fed de St. Louis, Jerome Powell, presidente de la Fed, Michelle Bowman, gobernadora de la Fed, Thomas Barkin, presidente de la Fed de Richmond y Charles Evans, presidente de la Fed de Chicago. 

3. Aversión al riesgo global por las tensiones geopolíticas entre Rusia y Occidente. Varios eventos han contribuido con el incremento de las tensiones en las últimas sesiones, principalmente las fugas en el gasoducto Nord Stream 1 que se adjudican a un sabotaje. Por ahora nadie se ha adjudicado el ataque a la infraestructura energética. Sin embargo, el evento eleva el riesgo de que se agrave la crisis de energía en Europa durante los meses de invierno. De forma simultánea, Rusia ha amenazado con cortar el resto del suministro de gas al resto de Europa y ha declarado victoria en los referéndums para la anexión de territorios en Ucrania, algo que ya era esperado por países de Occidente. Las crecientes tensiones podrían llevar a un escalamiento de la actividad militar en Ucrania o incluso el involucramiento de otros países durante los próximos meses.

El contrato TTF de gas natural en el ICE Endex Dutch de Europa ganó 6.39% y cerró cotizando en 198 euros por megavatio hora, alcanzando un máximo de 212 euros por megavatio hora, no visto desde el 21 de septiembre.

Debido a la combinación entre aversión al riesgo y la expectativa de una Reserva Federal más restrictiva, varias divisas han alcanzado su peor nivel en registro frente al dólar. El florín húngaro inicia con una depreciación de 1.18% y alcanzó un máximo histórico de 432.11 florines por dólar. La lira turca muestra una depreciación de 0.52% y alcanzó una cotización histórica de 18.5433 liras por dólar. La rupia india se deprecia 0.45% y alcanzó una cotización histórica de 81.95 rupias por dólar. El zloty polaco se deprecia 0.43% y alcanzó una cotización histórica de 5.0609 zlotys por dólar. Finalmente, la corona sueca se deprecia 0.05%, pero alcanzó un nivel histórico de 11.4967 coronas por dólar.

Entre divisas relevantes, el euro se deprecia 0.11% y tocó el nivel de 0.9536 dólares por euro, nuevo mínimo en el año y su peor nivel frente al dólar desde el 19 de junio del 2002. Por su parte, el yuan chino se deprecia 0.77% y alcanzó una cotización de 7.2506 yuanes por dólar, nivel no visto desde el 21 de enero del 2008. 

En cuanto a indicadores económicos, en Estados Unidos se publicaron las cifras preliminares de la balanza comercial de bienes de agosto, mostrando un déficit de 87.3 mil millones de dólares, con una disminución mensual de 3.2% y siendo el quinto mes consecutivo a la baja.  Lo anterior es debido a que las importaciones mostraron una contracción mensual de 1.7% y las exportaciones cayeron en 0.9%. La disminución del déficit puede ser consecuencia de una demanda interna debilitada, ya que las importaciones de suministros industriales se contrajeron en 6.9% mensual y de bienes de consumo en 0.2% mensual. Mientras que las exportaciones de vehículos cayeron en 8.9 por ciento.

Estas cifras tienden a mostrar revisiones significativas, las cuales serán publicadas el 5 de octubre, junto con los principales socios comerciales de Estados Unidos.  Durante la sesión, se espera que el tipo de cambio cotice entre 20.32 y 20.54 pesos por dólar. 

Mercado de Dinero y Deuda

En el mercado de dinero, la tasa de los bonos M a 10 años muestra un incremento de 1.5 puntos base, ubicándose en 9.87%. En Estados Unidos, la tasa de las notas del Tesoro a 10 años alcanzó un máximo de 4.0150%, pero desde ese nivel muestra una corrección a la baja. Así, la tasa se ubica en 3.87%, bajando 7.9 puntos base con respecto al cierre del martes.

Mercado de Derivados

Para cubrirse de una depreciación del peso más allá de 20.60 pesos por dólar, una opción de compra (call), con una fecha de ejercicio dentro de un mes tiene una prima del 1.91% y representa el derecho mas no la obligación de comprar dólares en el nivel antes mencionado. Por otro lado, el forward interbancario a la venta se encuentra en 20.5287 a un mes, 21.1010 a 6 meses y 21.8079 pesos por dólar a un año.