El peso inicia la sesión con una apreciación de 0.49% o 9.6 centavos, cotizando alrededor de 19.66 pesos por dólar, con el tipo de cambio tocando un mínimo de 19.6297 y un máximo de 19.7586 pesos por dólar. La recuperación parcial del peso es resultado de una estabilización del mercado, tras la depreciación de 3.15% en las dos sesiones previas.

El índice ponderado del dólar muestra un retroceso de 0.18% frente a sus principales cruces tras avanzar 0.79% en la sesión del lunes con la publicación de indicadores económicos positivos en Estados Unidos. Entre los principales cruces del dólar se observa un desempeño mixto. Las divisas más apreciadas son el real brasileño con 1.10%, el rand sudafricano con 0.69%, la corona sueca con 0.65%, el peso chileno con 0.61%, el dólar australiano con 0.55% y el sol peruano con 0.52 por ciento.

El peso mexicano es la séptima divisa más apreciada en la canasta de principales cruces. Por el contrario, las divisas que más pierden son el won surcoreano (2.01%), la rupia india (0.98%), la rupia de indonesia (0.96%), el rublo ruso (0.86%) y el ringgit de Malasia.

El desempeño mixto del mercado cambiario es señal de cautela, en anticipación al anuncio de política monetaria de la Reserva Federal programado para el miércoles 14 de diciembre, en donde se anticipa un incremento de 50 puntos base a la tasa de interés. También será clave la publicación de las proyecciones económicas, en donde es probable que el diagrama de puntos muestre una tasa terminal superior a la estimada en septiembre (mediana de 4.6%).

La especulación sobre una política monetaria más restrictiva en Estados Unidos ocasiona pérdidas en el mercado de materias primas. El WTI cotiza en 75.79 dólares por barril, cayendo 1.48%, mientras que el gas natural pierde 1.58% y la gasolina 0.82%. Entre los metales industriales, el aluminio cotiza en 2,484.5 dólares por tonelada métrica perdiendo 1.51%, mientras que el níquel pierde 0.98%.

En el mercado de capitales se observan pérdidas en la sesión europea, con el FTSE 100 de Londres perdiendo 0.34%, el CAC 40 de Francia 0.22% y el DAX de Alemania 0.20%. En el mercado de futuros, los principales índices de Estados Unidos muestran un desempeño mixto, con el Dow Jones perdiendo 0.14%, el S&P 500 perdiendo 0.01% y el Nasdaq avanzando 0.10 por ciento.

En Estados Unidos se publicaron los datos de comercio, donde las exportaciones se contrajeron 0.7% mensual. Al interior, las exportaciones de bienes cayeron 2.1% mensual, mientras que las de servicios crecieron 2.3%. Por su parte, las importaciones crecieron 0.6% mensual, hilando dos meses de crecimiento, con las de bienes mostrando un crecimiento mensual de 0.9%, mientras que las importaciones de servicios cayeron 0.4 por ciento.

Por lo que, la balanza comercial correspondiente a octubre mostró un déficit de 78.2 mil mdd, ubicándose por debajo de la expectativa y mostrando un avance por segundo mes al hilo. El déficit de octubre es 26.9% menor que el histórico de marzo de 2022.

Durante octubre, los principales socios comerciales de Estados Unidos fueron México con 14.8%, Canadá con 14.1%, China con 13.0%. Alemania y Japón se ubicaron con 4.6% y 4.3% respectivamente. En conjunto, estos países representan el 50.8% del comercio total de Estados Unidos en octubre de 2022. Para efectos de comparación, en octubre de 2021, los tres principales socios comerciales de Estados Unidos fueron China con 15.6%, México con 14.2% y Canadá con 14.1 por ciento.

En México el INEGI publicó las cifras de Inversión Fija Bruta (IFB) correspondientes a septiembre del 2022, las cuales muestran que durante el mes la inversión cayó 0.87%, según cifras ajustadas por estacionalidad, con lo que el indicador registró su cuarta caída en los últimos 5 meses. A tasa anual, la IFB creció 4.21% y en los primeros nueves meses del año promedia una tasa de crecimiento anual de 5.35%.

La contracción en el mes se debió principalmente al mal desempeño de la inversión en maquinaria y equipo nacional (-5.81%), especialmente la de equipo de transporte que cayó 7.25% (la mayor desde noviembre de 2021), y de la construcción residencial que se contrajo 2.64% (la mayor desde enero del 2022).

También se observaron contracciones en el resto de la maquinaria y equipo, tanto nacional (2.79%) como importada (-0.87%), mientras que la inversión en equipo de transporte importado creció 9.80%. Con la caída de septiembre, el indicador de IFB se mantiene por encima de su nivel prepandemia (febrero del 2020), mostrando un avance de 2.16%. No obstante, esta recuperación se debe más que nada a la inversión en maquinaria y equipo de importación, con la de transporte creciendo 17.85% y el resto 35.63 por ciento.

En cambio, la inversión en equipo de transporte nacional muestra un rezago de 14.37% respecto a febrero de 2020 y la construcción uno de 10.52%, especialmente en la residencial (-18.43%).

Con respecto al máximo histórico, que con el ajuste actualizado de la serie ahora se ubica en diciembre del 2017, la IFB muestra un rezago de 11.53%, concentrándose en la maquinaria y equipo nacional (26.26%) y la construcción (-24.43%). Por su parte, el indicador mensual de consumo privado a septiembre avanzó a una tasa mensual de 0.39%, acumulando tres meses consecutivos de incrementos tras contraerse en mayo y junio.

En septiembre, el avance mensual estuvo impulsado por todos los componentes: el de consumo de bienes de origen nacional avanzó 0.28% mensual, mientras que el de servicios de origen nacional avanzó 0.57%. Finalmente, el componente de consumo de bienes importados avanzó 1.36%, tras caer dos meses consecutivos.

A tasa anual, el indicador de consumo privado muestra un crecimiento de 5.97%, impulsado por el consumo de servicios, con un crecimiento anual de 6.28% y el de bienes importados con un crecimiento anual de 18.71%, mientras que el consumo de bienes de origen nacional muestra un crecimiento anual de solo 2.26 por ciento.

El crecimiento anual acelerado del consumo de servicios, se debe a que sigue mostrando un rezago de 0.97% con respecto a febrero de 2020, mientras que el consumo de bienes ya muestra un crecimiento de 3.38% con respecto a la misma fecha. En general, el indicador mensual de consumo privado total muestra un crecimiento de 3.93% con respecto a febrero del 2020 y se ubica al mes de septiembre en su máximo en registro.

El registro automotriz mostró una contracción de las exportaciones en noviembre de 3.83% anual, ubicándose en 231,126 unidades y siendo el primer retroceso desde febrero.

Con respecto a noviembre del 2019 (antes de la pandemia) las exportaciones muestran un rezago de 13.85%. El desempeño del mes no es evidencia de un deterioro en el sector automotriz, pues la producción creció 12.00% anual en México, acelerándose desde el 8.03% de octubre y ubicándose en 278,824 unidades. Con respecto a noviembre del 2019, la producción muestra un rezago de 9.40 por ciento.

En el acumulado del año hasta noviembre, las exportaciones de vehículos se ubican en 2,622,297 unidades, mostrando un crecimiento anual de 5.76% con respecto al mismo periodo del 2021 y un rezago de 17.10% con respecto al mismo periodo del 2019. Por su parte, el acumulado de producción se ubica en 3,019,590 unidades, con un crecimiento de 9.13% respecto al mismo periodo del 2021 y un rezago de 16.04% respecto al mismo periodo del 2019. Durante la sesión, se espera que el tipo de cambio cotice entre 19.62 y 19.80 pesos por dólar.

Mercado de Dinero y Deuda

En Estados Unidos, la tasa de las notas del Tesoro a 10 años muestra un retroceso de 2.6 puntos base, ubicándose en 3.55%. En México, la tasa de los bonos M a 10 años muestra un incremento de 1.8 puntos base, ubicándose en 9.14 por ciento.

Mercado de Derivados

Para cubrirse de una depreciación del peso más allá de 20.00 pesos por dólar, una opción de compra (call), con una fecha de ejercicio dentro de un mes tiene una prima del 1.52% y representa el derecho mas no la obligación a comprar dólares en el nivel antes mencionado. Por otro lado, el forward interbancario a la venta se encuentra en 19.7631 a un mes, 20.3115 a 6 meses y 20.9683 pesos por dólar a un año.