El peso inicia la sesión con pocos cambios depreciándose 0.11% o 1.8 centavos, cotizando alrededor de 16.74 pesos por dólar, con el tipo de cambio tocando un máximo de 16.7638 y un mínimo de 16.6946 pesos por dólar, no visto desde el 7 de diciembre del 2015.

La depreciación sucede como una corrección al alza, tras alcanzar el nuevo mínimo anual. Desde un enfoque técnico, el tipo de cambio sigue mostrando una tendencia a la baja, impulsada desde la semana previa por el debilitamiento del dólar estadounidense y la expectativa de que la Reserva Federal está cerca de concluir su ciclo alcista de tasa de interés.

Cabe destacar que, desde julio del 2022, el peso se ha apreciado debido a: 1) la mayor entrada de dólares al país a través de las remesas, exportaciones, inversión extranjera directa, 2) la política monetaria restrictiva del Banco de México que mantiene un amplio diferencial con la Reserva Federal de Estados Unidos y 3) la preferencia de los inversionistas a nivel internacional por invertir en pesos.

En la sesión, el índice ponderado del dólar se debilita 0.04%, manteniéndose en su nivel más bajo del año.

En el mercado cambiario las divisas muestran resultados mixtos, siendo las más apreciadas hoy: el rand sudafricano con 0.69%, el won surcoreano con 0.49%, el yen japonés con 0.40%, el franco suizo con 0.33%, el shekel israelí con 0.32% la corona sueca con 0.24%, el dólar taiwanés con 0.20% y el florín húngaro con 0.19%. Por el contrario, las divisas más depreciadas son: la lira turca con 2.38%, el dólar neozelandés con 0.81%, la corona noruega con 0.29%, el peso chileno con 0.23%, el dólar australiano con 0.22%, el dólar canadiense con 0.16%, el rublo ruso con 0.14% y la corona checa con 0.13 por ciento.

En China, permanecen los riesgos de un crecimiento económico lento. La administración de Joe Biden planea restringir en China las inversiones de tecnología en semiconductores, computación cuántica e inteligencia artificial. Aunque Janet Yellen dijo que el alcance de las medidas será limitado y las restricciones serán específicas, la verdad es que las nuevas restricciones hacen evidente que la guerra comercial entre los dos países continúa.

Por otro lado, en el mercado de bonos el repunte continúa, ya que los bancos centrales se están acercando al final de su ciclo de incrementos a las tasas de interés.  En Estados Unidos, la tasa de las notas del Tesoro a 10 años muestra una disminución de 30.5 puntos base desde la semana previa, para ubicarse en 3.75 por ciento.

En Europa, la tasa de las notas de los bonos alemanes a 10 años acumula dos sesiones consecutivas de caídas, con una disminución de 3.92 puntos base en ese periodo para ubicarse en 2.4%. Cabe recordar que durante el overnight Klaas Knot, miembro del Consejo de Gobierno del Banco Central Europeo (BCE), dijo que los ajustes a la tasa después de la reunión del 27 de julio no están garantizados. Asimismo, Ignazio Visco, miembro del Consejo de Gobierno del BCE, dijo que la inflación puede bajar de manera acelerada.

En cuanto al sector agrícola, el maíz, el trigo y la soya se incrementan hoy en 2.12%, 1.41% y 0.94%, respectivamente, debido a que el gobierno de Rusia atacó el puerto ucraniano de Odesa, un día después de terminar el acuerdo de granos. Esto reduce la posibilidad de que se vuelva a alcanzar un acuerdo que permita la salida de productos agrícolas a través del Mar Negro.

El gobierno ruso dice que podría volver al acuerdo de granos, pero solo si se cumplen sus demandas, eliminando las sanciones que afectan las exportaciones de alimentos y fertilizantes de ese país, algo que es poco probable que suceda. Los países de Occidente insisten que el gobierno ruso está usando el suministro de alimentos como arma para forzar la eliminación de las sanciones financieras.

El presidente de Ucrania, Volodymyr Zelenskiy, ha pedido que el acuerdo continúe sin la participación de Rusia, buscando el respaldo de Turquía. Sin embargo, el portavoz del Kremlin, Dmitry Peskov, dijo que intentar exportar granos de Ucrania sin las garantías rusas sería riesgoso, ya que Ucrania está usando el mar para actividades militares.

Finalmente, la lira turca extendió sus pérdidas, para alcanzar en la sesión un nuevo máximo histórico de 26.9948 liras por dólar. Además del deterioro en las relaciones entre Rusia y Turquía, la depreciación en la sesión se debe a que el mercado se mantiene a la espera de la siguiente reunión de política monetaria del Banco de Turquía el 20 de julio. Aunque se espera que el Comité de Política Monetaria eleve la tasa de interés por segundo mes consecutivo a 18.25% desde 15%, la política monetaria seguirá siendo sumamente flexible, dado el nivel de precios, ya que la inflación de junio se ubica en una tasa anual de 38.21%. La lira turca acumula una depreciación de 44.18% en lo que va del año.

En cuanto a indicadores económicos, en junio las ventas minoristas de Estados Unidos mostraron un ligero  crecimiento de 0.2% mensual, menor al esperado por el mercado de 0.5%. Al deflactar las series con la inflación al consumidor se muestra un retroceso mensual de 0.1% en términos reales.

El crecimiento nominal de las ventas minoristas durante junio estuvo impulsado por: electrónicos y electrodomésticos (+1.1%), tiendas de ropa y accesorios (+0.6%), automóviles y autopartes (+0.3%), distribuidores de vehículos de motor y autopartes (+0.3%) y restaurantes y bares (+0.1%). No obstante, destaca la caída de algunos rubros, entre ellos: estaciones de gasolina (-1.4%), materiales de construcción (-1.2%), tiendas de alimentos y bebidas (-0.7%), supermercados (-0.7%), tiendas de salud y cuidado personal (-0.1%) y tiendas de mercancía general (-0.1%).

Las ventas minoristas de junio muestran que el consumo crece en términos nominales, pero muestra señales de debilidad: 1) el crecimiento fue menor al esperado, 2) se observa una contracción a tasa real en términos mensuales, señal de cautela entre los consumidores ante los riesgos para el crecimiento económico y 3) a tasa anual, las ventas minoristas registraron una contracción de 1.4% acumulando 5 meses consecutivos de caídas anuales, algo no visto desde la Gran Recesión cuando el comercio al por menor de Estados Unidos se contrajo durante 24 meses consecutivos.

Hoy el mercado se mantendrá atento a los comentarios del vicepresidente de supervisión de la Reserva Federal, Michael Barr, quien hablará sobre préstamos de viviendas a las 8:30 horas. Cabe destacar que los reguladores bancarios estadounidense, publicarán la siguiente semana la revisión a las reglas de capital.

Los cambios serían parte del acuerdo global de Basilea III tras la crisis financiera y se espera que los requisitos para las hipotecas residenciales sean mayores a los estándares internacionales. Asimismo, se espera que los grandes bancos de Wall Street enfrenten un aumento promedio del 20% en los requisitos generales de capital.

Durante la sesión, se espera que el tipo de cambio cotice entre 16.66 y 16.82 pesos por dólar.

Mercado de Dinero y Deuda

En Estados Unidos, la tasa de las notas del Tesoro a 10 años muestra una reducción de 5 puntos base, ubicándose en 3.75%. En México, la tasa de los bonos M a 10 años muestra una reducción de 1.7 puntos base, ubicándose en 8.72 por ciento.

Mercado de Derivados

Para cubrirse de una depreciación del peso más allá de 17.30 pesos por dólar, una opción de compra (call), con una fecha de ejercicio dentro de un mes tiene una prima del 0.90% y representa el derecho, pero no la obligación a comprar dólares en el nivel antes mencionado. Por otro lado, el forward interbancario a la venta se encuentra en 16.8384 a un mes, 17.3285 a 6 meses y 17.8494 pesos por dólar a un año.