El peso inicia la sesión con una apreciación de 0.39% o 6.6 centavos, cotizando alrededor de 16.85 pesos por dólar, con el tipo de cambio tocando un máximo de 16.9252 y un mínimo de 16.8329 pesos por dólar. La apreciación del peso abre la posibilidad a que el tipo de cambio se acerque este año al nivel mínimo de 2023 de 16.62 pesos por dólar, lo cual podría ocurrir en enero o febrero, para posteriormente en marzo iniciar un proceso de depreciación asociado con la incertidumbre por las campañas electorales de México y Estados Unidos, así como por el primer recorte en la tasa de interés en México.

La apreciación del peso hoy se debe a los siguientes factores:

1. El fortalecimiento del WTI que avanza 3.85% y se ubica en 74.79 dólares por barril, ante el escalamiento del conflicto en Medio Oriente. Ayer por la tarde los gobiernos de Estados Unidos y el Reino Unido lanzaron cerca de 70 ataques aéreos contra rebeldes hutíes que cuentan con respaldo de Irán en Yemen. En respuesta, los rebeldes señalaron que van a intensificar sus ataques contra buques comerciales que cruzan a través del Mar Rojo y que ahora “todos los intereses de Estados Unidos y el Reino Unido se han convertido en objetivos legítimos”. Lo anterior confirma un escalamiento del conflicto que inició en octubre del 2023 con ataques del grupo paramilitar de Hamás en territorio de Israel y eleva el riesgo de una confrontación más directa entre Estados Unidos e Irán. Asimismo, es más probable que a partir de ahora continúen reduciéndose los traslados de mercancías y energéticos a través del Canal de Suez y el Mar Rojo, incrementando los costos de transporte y elevando el riesgo de presiones inflacionarias a nivel global.

Ayer se dio a conocer que en los últimos días del 2023 el traslado de mercancías a través del Canal de Suez, que une el Mar Mediterráneo con el Mar Rojo, se redujo en 30% debido a los ataques. De acuerdo con información del Índice Global de Contenedores (WCI por sus siglas en inglés), al 12 de enero el costo promedio de un contenedor de 40 pies se ubicó en 3,072.37 dólares, nivel no visto desde octubre del 2022. Esta tarifa compuesta por los precios de diferentes rutas a nivel global acumula un incremento de 118.8% desde octubre del 2023, cuando inició el conflicto en Palestina, pero la mayor parte del incremento se concentra en las últimas dos semanas en las que ha subido 85.0 por ciento.

2. En Estados Unidos se publicó la inflación al productor de diciembre, la cual se ubicó en -0.1% mensual, por debajo de la expectativa del mercado de 0.11%. A tasa anual, la inflación al productor se ubicó en 1.0%, por debajo de lo esperado por el mercado de 1.3%. Asimismo, la inflación al productor de bienes sin alimentos, energéticos y servicios de comercio, similar a lo conocido como inflación subyacente, mostró una inflación mensual de 0.2% y a tasa anual de 2.5%, en línea con la expectativa del mercado. Al interior, el componente de bienes mostró una inflación mensual de -0.4%, el componente de energía tuvo una inflación de -1.2% mensual, el sector construcción mostró una inflación de 0.1% y la inflación del componente de servicios se ubicó en 0.0%. Durante la sesión el mercado estará atento a los comentarios del presidente de la Fed de Minneapolis, Neel Kashkari a las 9:00 horas.

3. Indicadores económicos mejores a los esperados en China. Las exportaciones de diciembre mostraron un crecimiento anual de 2.3%, acelerándose de 0.5% en noviembre y por arriba del 1.5% esperado por el mercado. Por su parte, las importaciones crecieron 0.2% anual, mejor a la contracción esperada de 0.5%, lo que contribuyó con el impulso en los precios de los energéticos. A pesar de que los datos de comercio fueron positivos en diciembre, para todo 2023 se observó un deterioro, pues las exportaciones acumuladas se contrajeron 4.6% respecto al 2022, siendo la primera caída desde 2016. Finalmente, la inflación de diciembre se ubicó en -0.3% anual, menor al -0.4% esperado por el mercado y acumulando tres meses en tasa negativa, señal de debilidad de la demanda agregada en ese país.

En la canasta amplia de principales cruces, las divisas más apreciadas hoy son: el peso colombiano con 0.59%, el dólar neozelandés con 0.48%, el rublo ruso con 0.40%, la corona noruega con 0.39%, el peso mexicano con 0.39%, el real brasileño con 0.36%, el dólar australiano con 0.25%, el yen japonés con 0.28% y el dólar canadiense con 0.25%. Cabe mencionar que en su mayoría se trata de divisas de países emergentes o productores de materias primas. Las divisas más depreciadas hoy son: la lira turca con 0.26%, el zloty polaco con 0.15%, el florín húngaro con 0.12%, le dólar taiwanés con 0.09%, el won surcoreano con 0.08% y el ringgit de Malasia con 0.08%. El dólar pierde 0.10% frente a sus principales cruces de acuerdo con el índice ponderado.

En cuanto a anuncios de política monetaria, el Banco Central de la Reserva de Perú recortó su tasa de referencia en 25 puntos base a 6.50%, siendo la cuarta reducción consecutiva a la tasa, con lo que alcanza su menor tasa de interés en 16 meses. En su comunicado, las autoridades monetarias mantuvieron un tono cauteloso y reiteraron que no implica que recortarán las tasas en cada reunión posterior. Asimismo, destacaron que las decisiones futuras dependerán de nuevos datos y que la tasa de inflación caerá dentro del objetivo del 2% +/- 1 punto porcentual en los próximos meses.

En Argentina ayer por la tarde se publicó la inflación de diciembre del 2023 en una tasa anual de 211.40%, acelerándose desde 160.90% en noviembre y siendo su mayor nivel en registro, con la serie que inicia en diciembre del 2017.

En México, el INEGI publicó el indicador mensual de la actividad industrial por entidad federativa (IMAIEF) correspondiente a septiembre del 2023, el cual muestra que 18 de los 32 estados registraron crecimientos respecto al mes anterior. Los estados con el mayor crecimiento mensual fueron: San Luis Potosí (5.66%), Guanajuato (5.55%), Oaxaca (5.50%), Colima (5.02%) y Tamaulipas (4.29%), mientras que los que sufrieron las mayores contracciones fueron Quintana Roo (-52.00%), Guerrero (-11.84%), Campeche (-9.04%), Tabasco (-7.89%) y Veracruz (-3.87%). En el caso de Quintana Roo, la contracción de 52% se debe a que la serie es de cifras originales, siendo la única a la que no se le realiza un ajuste estacional.

A tasa anual, los estados que tuvieron el mayor crecimiento de su actividad industrial fueron Quintana Roo (118.81%), Colima (36.29%), San Luis Potosí (20.35%), Aguascalientes (14.19%) y Sonora (13.27%). Asimismo, destaca que Chihuahua y San Luis Potosí registraron nuevos máximos históricos en septiembre. En cambio, los estados con el peor desempeño en los últimos 12 meses fueron: Nayarit (-11.80%), Zacatecas (-10.43%), Tabasco (-3.60%), Tlaxcala (-2.24%) y Guerrero (-1.53%). Respecto a los niveles pre pandemia (febrero del 2020), aún hay varios estados que no logran recuperarse, destacando: Colima (-34.28%), Campeche (-14.44%), Veracruz (-11.77%), Guerrero (-10.26%) y Zacatecas (-8.76%).

Durante la sesión se espera que el tipo de cambio cotice en un rango entre 16.79 y 16.93 pesos por dólar.

Mercado de Dinero y Deuda

En Estados Unidos, la tasa de las notas del Tesoro a 10 años sube 0.5 puntos base, ubicándose en 3.97%. En México, la tasa de los bonos M a 10 años sube 0.7 puntos base, ubicándose en 9.11 por ciento.

Mercado de Derivados

Para cubrirse de una depreciación del peso más allá de 18.00 pesos por dólar, una opción de compra (call), con una fecha de ejercicio dentro de un mes tiene una prima del 0.74% y representa el derecho, pero no la obligación a comprar dólares en el nivel antes mencionado. Por otro lado, el forward interbancario a la venta se encuentra en 16.9448 a un mes, 17.3636 a 6 meses y 18.8754 pesos por dólar a un año.