El peso inicia la sesión mostrando una depreciación de 0.21% o 3.5 centavos, cotizando alrededor de 17.0780 pesos por dólar, con el tipo de cambio tocando un mínimo de 17.0119 y un máximo de 17.0807 pesos por dólar. El peso comenzó a perder terreno a las 6:00 horas, tras la publicación en México de la inflación de la primera quincena de febrero, que se ubicó por debajo de las expectativas del mercado, elevando la probabilidad de que el Banco de México (Banxico) comience a recortar la tasa de interés en el anuncio del 21 de marzo.

La inflación de la primera quincena de febrero se ubicó en -0.10% quincenal, siendo la menor inflación quincenal desde la segunda quincena de noviembre del 2023 (-0.10%). Para una quincena igual, es la menor indicación desde el 2019 (-0.10%). A tasa anual, la inflación se ubicó en 4.45%, desacelerándose desde el 4.87% registrado en la segunda quincena de enero y siendo la menor inflación anual desde la segunda quincena de noviembre del 2023 (4.33%). Es importante destacar que, la desaceleración de la inflación general de México estuvo sustentada principalmente en el componente no subyacente.

La inflación subyacente, que determina la trayectoria de la inflación general en el mediano y largo plazo, se ubicó en 4.63% anual, disminuyendo por 25 quincenas consecutivas y siendo la menor inflación desde la segunda quincena de junio del 2021 (4.58%).

A tasa quincenal, se ubicó en 0.24%, desacelerándose desde el 0.32% registrado en la segunda quincena de enero. Al interior de la inflación subyacente, el subcomponente de mercancías mostró una inflación de 4.09% anual, la menor desde la primera quincena de abril del 2020 (4.02%), pero con una tasa quincenal de 0.21%, acelerándose con respecto a la quincena previa (0.18%). Dentro de este componente, las mercancías alimenticias mostraron una inflación de 0.18% quincenal y 5.28% anual, acumulando 94 quincenas encima de 5%. Asimismo, dentro del componente subyacente, la inflación de servicios se desaceleró de 0.49% quincenal en la segunda quincena de enero a 0.27% en la primera quincena de febrero. A tasa anual, los servicios mostraron una inflación de 5.28%, disminuyendo desde el 5.31% en la quincena anterior, pero acumulando 38 quincenas encima de 5 por ciento.

Por otro lado, la inflación no subyacente, que incluye los productos cuyo precio es más volátil y las tarifas autorizadas del gobierno, mostró una desaceleración al ubicarse en 3.93% anual, disminuyendo desde el 5.25% registrado la quincena previa y siendo la menor tasa anual desde la primera quincena de diciembre del 2023 (2.28%). A tasa quincenal los servicios mostraron una contracción de 1.10%, siendo la inflación desde la primera quincena de mayo del 2023 (-1.85%). Al interior, los productos agropecuarios mostraron una inflación de -3.95% quincenal, la menor desde la primera quincena de febrero del 2002. A tasa anual se ubicaron en 5.69%, desacelerándose con respecto a la quincena anterior (9.77%). Por su parte, los energéticos y tarifas autorizadas por el gobierno registraron una inflación de 1.50% quincenal, acelerándose desde el 0.53% en la segunda quincena de enero y a tasa anual mostraron una inflación de 2.44%, la mayor desde la segunda quincena de febrero del 2023.

Cabe recordar que, en el último anuncio de política monetaria del Banxico, se eliminó el enunciado de mantener la tasa en su nivel actual por cierto tiempo y se indicó que en las siguientes reuniones se evaluará la posibilidad de ajustar la tasa de referencia. A las 9:00 horas será relevante la publicación de las minutas de política monetaria correspondientes al anuncio del 8 de febrero.

En la canasta amplia de principales cruces, pocas divisas pierden terreno esta mañana, destacando: el rand sudafricano con 0.79%, el peso mexicano con 0.21%, el peso colombiano con 0.16%, el rublo ruso con 0.16% y el yen japonés con 0.07%. Las divisas más apreciadas hoy son: el shekel israelí con 0.68%, la corona sueca con 0.49%, el won surcoreano con 0.46%, el ringgit de Malasia con 0.39%, el peso chileno con 0.38% y el florín húngaro con 0.31%. Es importante mencionar que el dólar pierde 0.15% de acuerdo con el índice ponderado, sumando cuatro sesiones consecutivas de caídas, en las que acumula una depreciación de 0.30 por ciento.

El mercado de capitales muestra ganancias generalizadas a nivel global tras la publicación del reporte trimestral de Nvidia el día de ayer después del cierre del mercado en Estados Unidos.

Entre los resultados destacan ganancias por acción de 5.16 dólares, por encima de la expectativa del mercado de 4.64 dólares, resultado de una ganancia de 22.1 mil millones de dólares en el cuarto trimestre (terminando el 29 de enero del 2024), superando las expectativas del mercado de 20.55 mil millones. Al interior de la empresa, el segmento de mercado con la mayor ganancia fue el de centro de datos, mostrando una ganancia de 18.4 mil millones de dólares, creciendo 408.29% a tasa anual en el cuarto trimestre y superando la expectativa de 17.21 mil millones. Es importante resaltar que este segmento es el de mayor importancia, pues muestra el avance tecnológico en la inteligencia artificial.

En Asia, el Nikkei japonés ganó 2.19%, el Hang Seng de Hong Kong registró un avance de 1.45% y el CSI 300 de Shanghái mostró una ganancia de 0.86%. En Europa, el STOXX 600 muestra una ganancia de 0.67%, el DAX alemán registra una ganancia de 1.47%, el FTSE 100 del Reino Unido gana 0.11% y el CAC 30 francés muestra un avance de 1.12%. En el mercado de futuros, el Dow Jones avanza 0.37%, el Nasdaq 100 gana 2.02% y el S&P 500 registra una ganancia de 1.25 por ciento.

En cuanto a indicadores económicos, en México se publicó la revisión a las series del PIB hasta el cuarto trimestre del 2023. De acuerdo con series ajustadas por estacionalidad, el crecimiento del PIB del cuarto trimestre fue de 0.08%, sin mostrar cambios respecto a la estimación oportuna y siendo la menor tasa de crecimiento desde el tercer trimestre del 2021. Sin embargo, debido a la revisión de la serie histórica, el crecimiento anual fue ajustado al alza de 2.41% a 2.51%. Con lo anterior, en 2023 el PIB acumuló un crecimiento de 3.23%, por encima de la estimación oportuna de 3.1%. Con esto, el PIB per cápita se ubica 1.51% por debajo del PIB del 2018.

Al interior, las actividades primarias se contrajeron 1.04% trimestral en el cuarto trimestre, pero acumularon un crecimiento de 2.11% en todo el 2023, mientras que las actividades secundarias se contrajeron 0.13% trimestral en el cuarto trimestre, acumulando un crecimiento anual de 3.52%. Finalmente, las actividades terciarias avanzaron 0.26% en el cuarto trimestre, acumulando un crecimiento de 3.05% en todo el año.

El INEGI también publicó el Indicador Global de la Actividad Económica (IGAE) correspondiente a diciembre del 2023, el cual muestra que durante el mes la actividad económica se contrajo 0.05%. Esta caída se da después de que en noviembre cayera 0.43% y en octubre 0.14%, con lo que el indicador acumula tres meses consecutivos de contracciones, algo que no ocurría desde el periodo junio-septiembre del 2021. A tasa anual, el IGAE registró un crecimiento de 2.11% y aunque con esto el indicador acumula 34 meses consecutivos de expansión, es la menor tasa desde diciembre del 2021.

La caída en el mes se debió principalmente a contracciones en las industrias manufactureras (-1.25%), en la construcción (-0.61%), servicios básicos (-1.34%), servicios de transportes, correos y almacenamiento (-1.25%) y servicios de información en medios masivos (-1.22%). Sin embargo, estas caídas fueron en parte compensadas por un fuerte crecimiento de 7.86% en las actividades primarias (la mayor tasa desde julio del 2020). A tasa anual, los sectores con el mejor desempeño fueron la construcción (15.52%), comercio al por mayor (7.07%) y servicios de apoyo a los negocios y manejo de residuos y desechos, y servicios de remediación (5.53%).

En cuanto a indicadores económicos en Estados Unidos, se publicaron las solicitudes iniciales de apoyo por desempleo de la semana previa, mostrando una disminución de 12 mil para ubicarse en 201 mil solicitudes, por debajo de la expectativa del mercado de 216 mil y ligando 3 semanas consecutivas de caídas por primera vez desde septiembre del 2023.

Por su parte, las solicitudes continuas de apoyo por desempleo mostraron una disminución de 27 mil en la semana del 10 de febrero para ubicarse en 1.862 millones, luego de que en la semana anterior alcanzara su mayor nivel desde la semana del 17 de noviembre del 2023. Para fines de comparación, las solicitudes continuas de la misma semana hace un año se ubicaron en 1.714 millones, por lo que implica un crecimiento anual de 8.63%, la menor tasa desde la semana de 10 de marzo del 2023.

En relación a la política monetaria de la Reserva Federal, hoy serán relevantes los comentarios del vicepresidente de la Fed, Philip Jefferson, el presidente de la Fed de Filadelfia, Patrick Harker, la gobernadora de la Fed, Lisa Cook y el presidente de la Fed de Minneapolis, Neel Kashkari. También será relevante la publicación de los indicadores PMI adelantados para febrero a las 8:45 horas y las ventas de casas existentes en enero a las 9:00 horas.

Durante la sesión se espera que el tipo de cambio cotice entre 16.97 y 17.12 pesos por dólar.

Mercado de Dinero y Deuda

En Estados Unidos, la tasa de las notas del Tesoro a 10 años sube 1.9 puntos base, ubicándose en 4.33%. En México, la tasa de los bonos M a 10 años baja 0.8 puntos base a 9.25 por ciento.

Mercado de Derivados

Para cubrirse de una depreciación del peso más allá de 18.00 pesos por dólar, una opción de compra (call), con una fecha de ejercicio dentro de un mes tiene una prima del 0.67% y representa el derecho, pero no la obligación a comprar dólares en el nivel antes mencionado. Por otro lado, el forward interbancario a la venta se encuentra en 17.1816 a un mes, 17.5972 a 6 meses y 18.0701 pesos por dólar a una.