La depreciación del peso se debe al aumento de la aversión al riesgo en el mercado financiero global, ante los siguientes factores:

1. El gobierno de Estados Unidos está proponiendo la imposición de la regla de producto extranjero directo (FDPR por sus siglas en inglés), bajo la cual controlarían la importación de productos de empresas que estén compartiendo tecnologías estadunidenses en el extranjero. Esto se debe a que empresas de semiconductores que no son estadunidenses, pero tienen operaciones en Estados Unidos como Tokyo Electron de Japón o ASML Holding de Países Bajos, están compartiendo tecnologías a China.
2. Teme el mercado nuevas medidas proteccionistas de Donald Trump y una postura firme respecto a Taiwán, centro de producción global de semiconductores. En una entrevista con Bloomberg, Trump señaló que podría imponer aranceles de 60% a 100% a artículos chinos y reiteró su intención de un impuesto general del 10% para todas las importaciones, para reducir el déficit comercial inclusive con países aliados como los miembros de la Unión Europea. Respecto a Taiwán, Trump señaló dudas para defenderlo ante una agresión de China, citando que “Taiwán nos quitó el negocio de chips”.

Durante la entrevista, Trump hizo otros señalamientos relevantes, destacando: 1) la reducción de los impuestos corporativos del 21% al 15%, 2) la continuación de Jerome Powell como presidente de la Reserva Federal (aunque se expresó en contra de recortes a la tasa de interés antes de las elecciones), 3) la extracción de petróleo y gas con nuevos proyectos para bajar precios, 4) medidas anti inmigración para beneficiar a comunidades de bajos ingresos en Estados Unidos.

Cabe destacar que la reducción de impuestos corporativos afectaría directamente a México, pues le quitaría atractivo para la llegada de inversión extranjera directa por nearshoring.

A su vez, en la canasta amplia de principales cruces, las divisas más depreciadas hoy son principalmente de economías emergentes: el peso chileno con 0.78%, el peso colombiano con 0.74%, el rand sudafricano con 0.74%, el peso mexicano con 0.72%, el real brasileño con 0.60% y el shekel israelí con 0.59 por ciento. Las divisas más apreciadas hoy son: el yen japonés con 1.17%, el franco suizo con 0.89% (ambas divisas consideradas refugio), el florín húngaro con 0.68%, el dólar neozelandés con 0.60%, la corona sueca con 0.59%, la rupia de Indonesia con 0.50% y la corona checa con 0.49 por ciento.

Mientras, en Asia se observó un desempeño mixto en el mercado de capitales. El Nikkei japonés perdió 0.43%, el Hang Seng de Hong Kong ganó 0.06% y el CSI 300 de Shanghái mostró un avance de 0.09%, ligando 5 sesiones al alza y cerrando en su mayor nivel desde el 20 de junio. En contraste, en Europa, el STOXX 600 registra una pérdida de 0.58%, el DAX alemán pierde 0.46%, el CAC 40 francés cae 0.45%, mientras que el FTSE 100 de Londres muestra una ganancia de 0.10% en la sesión. En Estados Unidos se observan grandes pérdidas ante el miedo de que Estados Unidos pudiera imponer restricciones a las importaciones de tecnologías, principalmente semiconductores. Con esto, el Dow Jones muestra una pérdida de 0.35%, el S&P 500 cae 1.03% y el Nasdaq Composite pierde 1.55 por ciento.

Por su parte, en el mercado de materias primas, el precio del oro siguió avanzando, ganando 0.18% esta mañana y alcanzando un nuevo máximo histórico de 2,473.60 dólares por onza, ante una mayor demanda como refugio y ante la expectativa que la Fed iniciará con los recortes en tasa de interés pronto. Esta mañana el presidente de la Fed de Richmond, Thomas Barkin, mencionó que Estados Unidos se encuentra en la última parte del ciclo de inflación.

En cuanto a indicadores económicos, en Estados Unidos se publicaron los inicios de vivienda de junio que se ubicaron en 1.353 millones, mostrando un avance a tasa mensual de 3.0%, por encima de lo esperado por el mercado que esperaba un crecimiento de 2.09 por ciento. Cabe destacar que en marzo se observó la caída más profunda desde abril del 2020, justo cuando inició la pandemia, lo que llevó a los inicios de viviendas a ubicarse en su menor nivel desde junio del 2020.

A pesar del crecimiento, a tasa anual, los inicios de vivienda mostraron una caída de 4.38%, ligando 2 meses consecutivos de caídas. Por otro lado, los permisos de construcción mostraron un crecimiento de 3.36%, por encima de la expectativa del mercado que esperaba un ligero crecimiento de 0.11% y cortando una racha de 3 meses consecutivos de caídas para ubicarse en 1.446 millones.  Es importante resaltar que el crecimiento se da luego de que, en mayo, los permisos de construcción tocarán un mínimo de 1.399 millones, su menor nivel desde junio del 2020. A tasa anual, los permisos de construcción mostraron una caída de 3.15%, ligando 5 meses consecutivos de caídas.

Con respecto a la producción industrial de junio, mostró un crecimiento de 0.64%, muy por encima de la expectativa del mercado de 0.32% y ligando 2 meses consecutivos con crecimientos por encima de 0.6%, algo que no se veía desde febrero y marzo del 2022. Asimismo, los datos de meses anteriores fueron revisados al alza, mostrando en abril un crecimiento ligero de 0.03% (previamente había mostrado una caída de 0.08%) y en mayo creció 0.87% (previo +0.67%). A tasa anual, la producción industrial creció 1.58%, ligando 2 meses consecutivos de crecimiento, siendo la mayor tasa desde noviembre del 2022.

Por grupo de industria, la manufactura creció 0.39% mensual, por encima de la expectativa del mercado de 0.1%. Es importante señalar que el dato de mayo se revisó al alza de 0.6% a 1.02%, siendo el mayor crecimiento para un mes desde febrero de este año. A tasa anual, la manufactura creció 1.11% y respecto a su nivel pre pandemia muestra una expansión de 1.41%, su mayor nivel desde octubre del 2022. Por su parte, los servicios básicos crecieron 2.81% mensual, ligando 3 meses consecutivos al alza y a tasa anual crecieron 7.87%, su mayor expansión desde diciembre del 2022. En cuanto al grupo de minería, mostró un crecimiento de 0.25% mensual, luego de caer 0.67% en mayo. A tasa anual cayó 0.67% y muestra una contracción de 0.25% respecto a su nivel pre pandemia.

En lo que se refiere a la capacidad de planta utilizada, se ubicó en 78.76% en junio, aumentando 0.43 puntos porcentuales desde el dato de mayo (revisado al alza de 78.2% a 78.3%) y ubicándose en su mayor nivel desde septiembre del año pasado.

No obstante de que la producción industrial de Estados Unidos mostró un crecimiento por encima de lo esperado, el tipo de cambio se mantuvo estable tras su publicación.

Por otro lado, en México la virtual presidenta electa Claudia Sheinbaum llevará a cabo una conferencia de prensa a las 11:00 horas, pero no se especificaron los temas a tratar.

Durante la sesión, se espera que el tipo de cambio cotice entre 17.72 y 17.93 pesos por dólar.

Mercado de Dinero y Deuda

En Estados Unidos, la tasa de las notas del Tesoro a 10 años sube 1.9 puntos base, ubicándose en 4.17 por ciento.

Mercado de Derivados

Para cubrirse de una depreciación del peso más allá de 19.00 pesos por dólar, una opción de compra (call), con una fecha de ejercicio dentro de 1 mes tiene una prima del 0.71% y representa el derecho, pero no la obligación a comprar dólares en el nivel antes mencionado.

Por otro lado, el forward interbancario a la venta se encuentra en 17.8651 a 1 mes, 18.2968 a 6 meses y 18.8154 pesos por dólar a un año.