El peso se encuentra entre las divisas más depreciadas y se debe a la publicación de la inflación de México, la cual se ubicó por debajo de las expectativas del mercado con lo que se espera que el Banco de México siga recortando este año la tasa de interés.
Con lo anterior, se suman 2 quincenas consecutivas en las que la inflación de México se desacelera. Es importante señalar que el INEGI publicó un nuevo Índice Nacional de Precios al Consumidor (INPC) con una canasta y ponderadores actualizados. Por lo anterior, no sorprende que la inflación de la primera quincena de agosto haya quedado por debajo de los pronósticos, donde el mercado esperaba una inflación quincenal de 0.12% y anual de 5.31 por ciento.
La desaceleración de la inflación general en México se debió principalmente al componente no subyacente que mostró una inflación anual de 8.80% después del 10.09% de la quincena anterior. Al interior, el componente subyacente registró una mínima desaceleración al ubicarse en 3.98% anual después del 4.08% en la quincena previa.
Sobre la inflación subyacente es importante destacar que se trata de la primera vez en 83 quincenas en que la cifra se ubica por debajo del 4 por ciento. Sobre los subcomponentes de la inflación subyacente, destaca que: * La inflación de mercancías (3.07%) se desaceleró y se ubicó en su menor tasa anual desde la primera quincena de febrero del 2016. * Las mercancías alimenticias (4.14%) se aceleraron por segunda quincena consecutiva y registraron la mayor tasa anual desde la segunda quincena de junio de este año. Muy probablemente como consecuencia de la depreciación del peso mexicano. * Las mercancías no alimenticias (1.80%) se desaceleraron y se ubicaron en su menor tasa anual desde la segunda quincena de mayo del 2020. * La inflación de servicios (5.11%) se desaceleró, registrando la menor tasa anual desde la primera quincena de septiembre del 2023. * Los servicios de vivienda (3.98%) se aceleraron y suman ahora siete quincenas consecutivas, con lo que este subcomponente registró la mayor inflación anual desde la segunda quincena de diciembre del 2008, año de la crisis financiera de Estados Unidos. * Los servicios de educación (6.14%) registraron su menor tasa de inflación desde la segunda quincena de agosto del 2023. * Y finalmente, los otros servicios (5.87%) se desaceleraron, tras dos quincenas consecutivas de aceleración, mostrando la menor tasa anual desde la segunda quincena de noviembre del 2021.
En cuanto a los subcomponentes de la inflación no subyacente, destaca que: * La inflación de agropecuarios (10.95%) se desaceleró fuertemente y acumula dos quincenas consecutivas a la baja. Y registró la menor inflación anual desde la primera quincena de junio de este año. * Las frutas y verduras (15.89%) también se desaceleraron fuertemente. Sin embargo, este subcomponente sigue mostrando una elevada inflación. Cabe recordar que de abril a julio este subcomponente presentó fuertes presiones inflacionarias, alcanzando tasas por encima del 25% anual. * Los productos pecuarios (6.28%), a diferencia de la mayoría de los otros subcomponentes, se aceleraron y suman 8 quincenas consecutivas al alza, ubicándose en su mayor tasa anual desde la primera quincena de mayo del 2023. * La inflación de energéticos y tarifas autorizadas por el gobierno (6.74%) se desaceleró por primera vez después de seis quincenas consecutivas de aceleración. Con esto, la inflación anual de este subcomponente fue la menor desde la segunda quincena de junio de este año. * Al igual que el subcomponente anterior, los energéticos (8.15%) se desaceleraron por primera vez tras seis quincenas seguidas de aceleración, con lo que se ubican en su menor tasa anual desde la segunda quincena de junio del 2024. * Finalmente, las tarifas autorizadas por el gobierno (3.70%) se aceleraron por sexta quincena consecutiva y registraron la mayor tasa anual desde la segunda quincena de febrero de este año.
A tasa quincenal, destaca que, comparando quincenas iguales, pero de distintos años: * La inflación subyacente, la inflación de mercancías y la inflación de mercancías no alimenticias se ubicaron en sus menores tasas desde el 2011. * La inflación de servicios y la inflación de otros servicios también registraron sus menores tasas quincenales desde el 2021 y el 2019. * La inflación no subyacente y la inflación de agropecuarios mostraron sus menores tasas desde 2021 y 2019. * La inflación de frutas y verduras registró la menor tasa quincenal para una quincena igual en el histórico del índice.
Destacó al interior de las actividades secundarias una caída anual de 1.21% de la manufactura, sumando tres trimestres consecutivos de contracción. Cabe recordar que la manufactura explica cerca del 20% del PIB y es el motor detrás del sector exportador de México. Considerando lo anterior, en el primer semestre las actividades primarias acumulan una contracción de 2.33%, las secundarias un crecimiento de 1.01% y las terciarias un crecimiento de 1.92%, respecto al mismo periodo del 2023.
Mientras el Indicador Global de la Actividad Económica (IGAE) correspondiente a junio del 2024 mostró un ligero crecimiento de 0.04% respecto al mes anterior, desacelerándose después de avanzar a una tasa mensual de 0.74% en mayo. Con esto, la tasa de crecimiento anual disminuyó de 1.52% en mayo a 1.07% en junio. De esta manera, el IGAE cerró la primera mitad del año promediando un crecimiento anual de 1.69%, la más baja para un mismo periodo desde el 2020 (o desde 2019 omitiendo la crisis de la pandemia). El avance en el mes, aunque pequeño, puede atribuirse al buen desempeño mensual de los sectores de servicios de esparcimiento, culturales y deportivos, y otros servicios recreativos (2.66%), información en medios masivos (2.28%), industrias manufactureras (2.02%), servicios de alojamiento temporal y de preparación de alimentos y bebidas (1.51%), y servicios de apoyo a los negocios y manejo de residuos y desechos, y servicios de remediación (1.14%).
En cambio, las mayores contracciones anuales se observan en los sectores de servicios de esparcimiento culturales y deportivos, y otros servicios recreativos, que, a pesar de avanzar 2.66% en el mes, en su comparación anual muestran una contracción de 30.31%, la mayor desde febrero del 2021. El IGAE muestra una marcada desaceleración económica, pues en el primer trimestre se observó un crecimiento promedio de 2.24% anual, seguido de un crecimiento de apenas 1.15% en el segundo trimestre del año.
Cabe destacar que el dólar estadunidense también se fortalece frente a sus principales cruces en 0.18%, de acuerdo con el índice ponderado, lo que permite que la mayoría de las divisas pierdan terreno, siendo hoy las más depreciadas: el real brasileño con 1.00% el peso mexicano con 0.93%, la rupia de Indonesia con 0.74%, el peso chileno con 0.57%, el rand sudafricano con 0.54%, el yen japonés con 0.49%, la corona noruega con 0.49%, el rublo ruso con 0.45%, el peso colombiano con 0.41% y el florín húngaro con 0.38 por ciento. Por el contrario, las divisas más apreciadas son: la libra esterlina con 0.20%, el dólar canadiense con 0.07%, el franco suizo con 0.05% y el ringgit de Malasia con 0.02 por ciento.
También, en Estados Unidos se publicaron las solicitudes iniciales de apoyo por desempleo de la semana terminada el 17 de agosto, mostrando un ligero aumento de 4 mil respecto a la semana anterior para ubicarse en 232 mil, en línea con la expectativa del mercado. Por otro lado, las solicitudes continuas de apoyo por desempleo mostraron un aumento de 4 mil en la semana del 10 de agosto, para ubicarse en 1.863 millones, por debajo de la expectativa del mercado de 1.868 millones. Es importante resaltar que, en la semana del 27 de julio, las solicitudes continuas alcanzaron un máximo de 1.871 millones, su mayor nivel desde la última semana de noviembre del 2021. Para fines de comparación, las solicitudes continuas de la misma semana hace un año se ubicaron en 1.797 millones, por lo que implica un crecimiento anual de 3.67%, ligando 79 semanas consecutivas de incrementos en su tasa anual.
Por su parte, Susan Collins, presidenta de la Fed de Boston, habló en la mañana mostrándose positiva de que el empleo se encuentra saludable y que, junto con la inflación, han llegado a un buen balance. Asimismo, habló que, a pesar de una revisión a la baja en el empleo, los datos siguen siendo de un mercado laboral sostenido.
A su vez, el mercado de capitales muestra ganancias entre los principales índices bursátiles a nivel global, con la excepción del CSI 300 de Shanghái que cayó 0.26% en la sesión. Por otro lado, en Asia, el Nikkei japonés ganó 0.68%, cerrando en su mayor nivel desde el 31 de julio, mientras que el Hang Seng de Hong Kong mostró un avance de 1.44%, cortando una racha de 2 sesiones a la baja y cerrando en su mayor nivel desde el 18 de julio. En Europa, el STOXX 600 registra una ganancia de 0.46%, el CAC 40 francés avanza 0.15%, el DAX alemán gana 0.20% y el FTSE 100 de Londres muestra un ligero avance de 0.01 por ciento. En Estados Unidos, el Dow Jones registra una ganancia de 0.08%, el Nasdaq 100 avanza 0.32% y el S&P 500 gana 0.21 por ciento.
En cuanto a política monetaria, el Banco central de Corea del Sur mantuvo sin cambios la tasa de interés en 3.5%, en línea con la expectativa del mercado. Esta es la decisión número 13 en la que el banco central de ese país mantiene sin cambios la tasa, luego de elevarla por última vez el 13 de enero del 2023. No obstante, en su comunicado dejaron la puerta abierta para un recorte en la decisión del 11 de octubre.
Hoy se publicaron los PMIs preliminares de la Eurozona correspondientes al mes de agosto. Destaca el repunte del PMI de servicios a 53.3 puntos, superando la expectativa de 51.7 puntos. Por otra parte, el PMI manufacturero cayó 45.6 puntos, desde los 45.8 puntos registrados el mes pasado, evidenciando la persistente debilidad del sector. Es importante mencionar que la última vez que el PMI manufacturero se ubicó por encima del umbral de 50 puntos fue en junio del 2022. En este contexto, el PMI compuesto de la región subió a 51.2 puntos, luego de que el mes pasado se ubicó en 50.2 puntos, al borde de la zona de contracción. Evidentemente el PMI compuesto ha sido sostenido por el PMI de servicios, manteniéndose en zona de expansión desde marzo del 2024. Asimismo, se publicaron los PMI preliminares de Japón en donde destaca el PMI manufacturero que subió a 49.5 puntos desde 49.1 de julio, siendo el segundo mes consecutivo en el que el índice se ubica por debajo del umbral de expansión de 50 unidades.
Por su parte, el PMI manufacturero de India cayó a 57.9 puntos desde 58.1 de julio, siendo su menor nivel desde mayo del 2024. El PMI manufacturero del Reino Unido se elevó a 52.5 puntos desde 52.1 de julio, mientras que el PMI manufacturero de Alemania cayó a 42.1 puntos desde 43.2 de julio.
Se espera durante la sesión que el tipo de cambio cotice entre 19.41 y 19.63 pesos por dólar.
Mercado de Dinero y Deuda
En Estados Unidos, la tasa de las notas del Tesoro a 10 años sube 3.4 puntos base, ubicándose en 3.83%.
Mercado de Derivados
Para cubrirse de una depreciación del peso más allá de 20.00 pesos por dólar, una opción de compra (call), con una fecha de ejercicio dentro de 1 mes tiene una prima del 1.80% y representa el derecho, pero no la obligación a comprar dólares en el nivel antes mencionado.
Por otro lado, el forward interbancario a la venta se encuentra en 19.5431 a 1 mes, 20.0027 a 6 meses y 20.5560 pesos por dólar a un año.