La depreciación del peso se debe a: 1. Los riesgos internos en México, ya que ayer por la tarde se aprobó el dictamen de reforma al Poder Judicial en lo general. El pleno de la Cámara de Diputados tendrá ahora que discutirla y aprobarla, cuando inicie la nueva legislatura.

La reforma, como está planteada, compromete la independencia del Poder Judicial y pone en riesgo la relación comercial con Estados Unidos y Canadá. Esto se espera frene la llegada de nuevas inversiones y eventualmente podría también detener la reinversión de utilidades y contratación de personal de empresas que ya están en México. La reforma tiene el potencial de llevar a la economía mexicana hacia una recesión.

2. La apreciación del yen japonés de 0.15%, que causa una salida de capitales por carry trade.

En el mercado cambiario se observan resultados mixtos, pues el dólar estadunidense gana 0.03%, de acuerdo con el índice ponderado. Las divisas más apreciadas en la sesión son: la corona noruega con 0.39%, el dólar neozelandés con 0.34%, el rublo ruso con 0.30%, el franco suizo con 0.25%, la corona sueca con 0.25%, el florín húngaro con 0.22% y la libra esterlina con 0.22 por ciento. Por el contrario, las divisas más depreciadas son: el peso mexicano con 0.79%, el peso colombiano con 0.47%, la rupia de Indonesia con 0.42%, el dólar taiwanés con 0.38%, el peso chileno con 0.38%, el won surcoreano con 0.26%, el shekel israelí con 0.24% y el zloty polaco con 0.14 por ciento.

A su vez, en China, las ganancias industriales subieron 4.1% anual en julio, tras crecer 3.6% el mes anterior. Durante los primeros siete meses de 2024, las ganancias aumentaron 3.6% hasta 4.099 billones de yuanes (575 mil millones de dólares). Cabe destacar que el aumento en las ganancias industriales se debió en parte a un efecto de baja base de comparación del año anterior.

Bajo este contexto, los metales industriales muestran ganancias, con el precio del cobre subiendo 1.16%, cotizando en 9,280 dólares por tonelada métrica, mientras que el zinc y el níquel ganan 0.53% y 1.92%, respectivamente. Por el contrario, el WTI pierde 1.01% y cotiza en 76.64 dólares por barril, luego de ganar 3.46% la sesión previa, ante un aumento en las tensiones geopolíticas en Medio Oriente y la interrupción de las exportaciones de petróleo en Libia.

Por su parte, el mercado de capitales muestra resultados mixtos entre los principales índices bursátiles a nivel global. En la sesión asiática, el Nikkei japonés mostró un avance de 0.47% y el Hang Seng de Hong Kong ganó 0.43%, ligando 2 sesiones al alza y cerrando en su mayor nivel desde el 15 de julio. Por otro lado, el CSI 300 de Shanghái registró una pérdida de 0.57 por ciento. En Europa, también se observan resultados mixtos. El CAC 40 francés muestra una ligera pérdida de 0.04%, mientras que el STOXX 600 registra una ganancia de 0.01%, el DAX alemán avanza 0.42% y el FTSE 100 de Londres gana 0.28 por ciento. En Estados Unidos, el Dow Jones muestra una pérdida de 0.28%, el Nasdaq 100 cae 0.42% y el S&P 500 pierde 0.32 por ciento.

Mientras, en Estados Unidos, se publicó el índice de precios de vivienda Case-Shiller de S&P de 20 ciudades de junio, el cual mostró un crecimiento mensual de 0.42%, por debajo de la expectativa del mercado de 0.71 por ciento. A tasa anual, el índice de precios de vivienda Case-Shiller mostró un crecimiento de 6.47%, por encima de la expectativa del mercado de 5.98%, pero desacelerándose por tercer mes consecutivo y siendo el menor crecimiento desde diciembre del año pasado. Por otro lado, el índice FHFA de precios de viviendas mostró una contracción a tasa mensual en junio de 0.1%, por debajo de la expectativa del mercado que esperaba un crecimiento de 0.14% y siendo la primera caída mensual desde enero de este año. Al interior resaltó que 7 de las 9 regiones mostraron una contracción. Respecto al trimestre pasado, los precios de viviendas mostraron un crecimiento de 0.9%, siendo el menor crecimiento desde el último trimestre del 2022.

Destaca que, Jake Sullivan, principal asesor de seguridad nacional de Estados Unidos, está en Beijing con Wang Yi, ministro de Relaciones Exteriores de China. Cabe destacar que Sullivan es el primer asesor de seguridad estadunidense en visitar China desde 2016. Discutirán temas como el apoyo de China a Rusia en la guerra de Ucrania y las restricciones tecnológicas de Estados Unidos.

Regresando con México, se publicó la balanza comercial de mercancías al mes de julio. De acuerdo con cifras originales, las exportaciones crecieron 14.65% anual, mostrando un rebote tras caer 5.69% en junio. El crecimiento se debió al aumento de 16.19% en las exportaciones no petroleras, en donde las manufactureras crecieron 15.93% anual. Al interior de las exportaciones manufactureras, las automotrices crecieron 7.24% y las del resto de manufacturas 21.06%, siendo el mayor crecimiento anual desde mayo del 2022.

No todo fue positivo, pues las exportaciones petroleras cayeron 10.24% anual, retrocediendo por segundo mes consecutivo. Con lo anterior, en el acumulado de los siete meses del año, las exportaciones muestran un crecimiento de 4.29% respecto al mismo periodo del 2023. Este crecimiento se explica por las exportaciones manufactureras que acumulan un crecimiento de 4.75%, con las automotrices creciendo 6.61% y el resto de manufacturas 3.76 por ciento. De hecho, en los primeros siete meses del año, el crecimiento acumulado de las exportaciones totales es explicado en 47.8% por el sector automotriz.

Las importaciones también se aceleraron a un crecimiento anual de 13.27% en julio. Los tres rubros de importaciones explicaron este salto, pues las de bienes de consumo crecieron 16.48%, las de bienes intermedios 13.27% y las de bienes de capital 8.73 por ciento. Cabe recordar que los tres rubros habían registrado caídas anuales en junio. Así, en los primeros siete meses del año, las importaciones acumulan un crecimiento de 3.75%, con las de bienes de consumo acumulando un crecimiento de 6.90%, las de bienes intermedios 2.34% y las de bienes de capital 10.51 por ciento.

Sin embargo, los datos positivos de exportaciones e importaciones en julio deben ser vistos con cautela, pues múltiples indicadores del sector manufacturero han registrado un deterioro durante el año. Por lo anterior, es probable que las cifras de la balanza comercial vuelvan a reflejar debilidad en los próximos meses. En los siete meses del 2024, el saldo de la balanza comercial muestra un déficit de 5,570 millones de dólares, reduciéndose 22.10% respecto al déficit en el mismo periodo del 2023 y siendo el menor desde el mismo periodo del 2021. El déficit estuvo explicado principalmente por la balanza petrolera, que fue deficitaria en 5,197 millones de dólares, mientras que la balanza no petrolera fue deficitaria en 373 millones de dólares. Aunque el déficit de la balanza no petrolera es pequeño, es la primera vez que se registra uno para un periodo igual desde 2016.

Durante la sesión, se espera que el tipo de cambio cotice entre 19.45 y 19.72 pesos por dólar.

Mercado de Dinero y Deuda

En Estados Unidos, la tasa de las notas del Tesoro a 10 años baja 4.2 puntos base, ubicándose en 3.85 por ciento.

Mercado de Derivados

Para cubrirse de una depreciación del peso más allá de 20.00 pesos por dólar, una opción de compra (call), con una fecha de ejercicio dentro de 1 mes tiene una prima del 1.37% y representa el derecho, pero no la obligación a comprar dólares en el nivel antes mencionado.

Por otro lado, el forward interbancario a la venta se encuentra en 19.6288 a 1 mes, 20.0865 a 6 meses y 20.6427 pesos por dólar a un año.