Durante las primeras horas del día, el tipo de cambio ha mostrado presiones al alza debido a los siguientes factores:

1. La especulación de que la Reserva Federal podría ser más cautelosa para seguir recortando la tasa de interés en los últimos meses del año, debido a la publicación de indicadores económicos positivos en Estados Unidos.

Esta mañana, en Estados Unidos se publicaron los datos de comercio de agosto, donde las exportaciones mostraron un crecimiento mensual de 1.98% o 5,276 millones de dólares, siendo el mayor incremento desde febrero y ligando tres meses al alza. Al interior, las exportaciones de bienes crecieron 2.52% mensual, mientras que las exportaciones de servicios aumentaron 0.94%, llevando a las exportaciones de servicios a alcanzar un máximo histórico de 92,312 millones. A tasa anual, las exportaciones totales muestran un crecimiento de 5.13 por ciento.

Por otro lado, las importaciones mostraron una contracción de 0.93% o 3,211 millones de dólares en agosto, siendo la tercera caída mensual en lo que va del año. Al interior, las importaciones de bienes cayeron 1.42%, la más profunda desde marzo, mientras que las importaciones de servicios crecieron 1.09% mensual, ligando 5 meses consecutivos al alza. A pesar de la caída mensual, a tasa anual las importaciones muestran un incremento de 7.56 por ciento.

Con esto, la balanza comercial correspondiente a agosto mostró un déficit de 70,431 millones de dólares, cayendo 10.75% respecto al mes de julio, la mayor caída desde marzo del 2023 y ubicándose en el menor déficit desde marzo de este año. Esta baja en el déficit ayuda a que las exportaciones netas tengan una contribución positiva en el crecimiento económico del tercer trimestre.

Durante agosto, México se ubicó como el principal socio comercial de Estados Unidos con 16.1% del comercio total, seguido por Canadá con 13.7%, China con 11.3%, Alemania con 4.4% y Japón con 4.0 por ciento. Destaca que la participación de México mostró un incremento de 0.6 puntos porcentuales respecto al dato de julio, siendo el único país entre los principales socios que registró un crecimiento. China y Alemania mantuvieron la misma participación que el mes anterior, mientras que Canadá registró una disminución de 0.2 puntos porcentuales y Japón de 0.4 puntos porcentuales.

2. Cautela del mercado, a la espera de que se publique información económica relevante en Estados Unidos, principalmente las minutas de la Fed mañana miércoles a las 12:00 horas, la inflación al consumidor de septiembre el jueves a las 6:30 horas y la inflación del productor de septiembre, el viernes a las 6:30 horas. 

3. Aversión al riesgo durante la sesión asiática. En China, el gobierno dio a conocer que se adelantará parte del gasto público del 2025 por un equivalente a 28 mil millones de dólares. Este monto es mucho menor a la expectativa de analistas cercana a 420 mil millones de dólares. A pesar de que es probable que se anuncien más estímulos, la decepción del mercado impactó principalmente al mercado de capitales, ocasionando volatilidad y pérdidas que se extendieron a la sesión europea.

A su vez, en la canasta amplia de principales cruces, las divisas más depreciadas hoy son principalmente de economías emergentes: el peso chileno con 0.81%, el rand sudafricano con 0.80%, el rublo ruso con 0.69% y el yuan chino con 0.51 por ciento. Las divisas más apreciadas hoy son: el shekel israelí con 0.58%, el florín húngaro con 0.41%, el zloty polaco con 0.37% y la rupia de Indonesia con 0.22 por ciento.

Mientras, en el mercado de capitales asiático, el Nikkei japonés registró una pérdida de 1.00% y el Hang Seng de Hong Kong mostró una caída de 9.41%, la mayor desde el 27 de octubre del 2008. Por otro lado, el CSI 300 de Shanghái registró una ganancia de 5.93%, ligando 10 sesiones consecutivas al alza. Es importante resaltar que hoy terminó la semana de vacaciones por el Día Nacional de China, en donde se observó un incremento récord en el número de inversionistas que abrieron cuentas, lo que tuvo un efecto positivo en este índice en particular. En Europa, el STOXX 600 registra una pérdida de 0.37%, el DAX alemán muestra una caída de 0.13%, el CAC 40 francés pierde 0.48% y el FTSE 100 de Londres cae 0.93 por ciento. Por otro lado, en Estados Unidos, el Dow Jones registra una ganancia de 0.15%, el Nasdaq 100 avanza 0.35% y el S&P 500 gana 0.37 por ciento.

En el mercado de materias primas se observan pérdidas entre los energéticos. El WTI cotiza en 75.58 dólares por barril, perdiendo 2.02%, debido a una corrección a la baja, luego de avanzar durante 5 sesiones consecutivas y acumular una ganancia de 13.16% en ese periodo. La corrección se debe a que por ahora el gobierno de Israel no ha dado una respuesta a los ataques de Irán del 1 de octubre. Las presiones al alza para el precio del petróleo en sesiones previas se debieron al riesgo de que Irán entre abiertamente a la guerra en el Medio Oriente, lo que tiene el potencial de afectar la oferta del petróleo.

Con respecto a indicadores económicos relevantes, en Alemania la producción industrial registró un crecimiento mensual de 2.9% en agosto, superando ampliamente la expectativa del mercado (0.8%). No obstante, esto se debe a un efecto rebote luego de caer 2.9% en julio. La debilidad del sector también se observa a tasa anual, pues la producción industrial se contrajo 2.51%, acumulando 15 meses de contracciones, sin dar señales de que pronto habrá un cambio de tendencia.

Se publicaron en México las cifras del Indicador Mensual de la Actividad Industrial por Entidad Federativa (IMAIEF) correspondientes a junio del 2024. Los datos muestran que en el mes se tuvieron resultados mixtos, con 17 entidades federativas registrando contracciones mensuales en su actividad industrial y 15 registrando crecimiento. Dentro de las entidades que registraron contracciones, destaca que la mayor caída la registró Nayarit con 18.67%, siendo esta su contracción más fuerte desde noviembre del 2018; Michoacán registró una contracción histórica de 15.86%; y Guanajuato, una de las entidades con mayor actividad industrial en el país, registró una caída de 3.98%, su peor desempeño mensual desde abril del 2020 cuando impactó la pandemia.

No obstante, algunas entidades sí destacaron por su desempeño favorable en el mes: Nuevo León registró un crecimiento de 6.04%, siendo este el mayor avance mensual para la actividad industrial en el estado desde marzo del 2021; Morelos con 6.03%, su mayor tasa de crecimiento desde abril del 2022; y Baja California con 10.43%, tasa mensual no vista en la entidad desde octubre del 2021.

Y en comparación con junio del 2023, el panorama es más positivo, pues solamente 9 de las 32 entidades federativas muestran contracciones: Nayarit (-20.50%, la mayor caída desde octubre del 2022), Tabasco (-19.49%, la mayor caída desde mayo del 2019), Michoacán (-17.68%, la mayor caída desde marzo del 2009), Campeche (-14.50%, la mayor caída desde septiembre del 2017), Sinaloa (-9.78%), Quintana Roo (-9.27%, la mayor caída desde diciembre del 2021), Baja California Sur (-8.15%), Jalisco (-1.72%) y Aguascalientes (-1.53%).

Por otro parte, destacaron los crecimientos anuales de Zacatecas (18.42%, el mayor crecimiento desde mayo del 2021), Oaxaca (16.25%), Durango (14.84%), Veracruz (9.41%), Morelos (8.11%, el mayor crecimiento desde julio del 2022), San Luis Potosí (7.49%), Colima (6.90%), Baja California (6.78%), Sonora (6.66%) y Chiapas (6.37%).

Durante la sesión, se espera que el tipo de cambio cotice entre 19.19 y 19.39 pesos por dólar.

Mercado de Dinero y Deuda

En Estados Unidos, la tasa de las notas del Tesoro a 10 años subió 1.9 puntos a 4.04 por ciento.

Mercado de Derivados

Para cubrirse de una depreciación del peso más allá de 20.50 pesos por dólar, una opción de compra (call), con una fecha de ejercicio dentro de 1 mes tiene una prima del 1.28% y representa el derecho, pero no la obligación a comprar dólares en el nivel antes mencionado.

Por otro lado, el forward interbancario a la venta se encuentra en 19.4029 a 1 mes, 19.8487 a 6 meses y 20.3791 pesos por dólar a un año.