La recuperación del peso se debe principalmente a dos factores:
- El dólar muestra un debilitamiento generalizado, de 0.86% en la sesión de acuerdo con el índice ponderado. En lo que va de abril, el dólar ha perdido 4.72%, tocando hoy su peor nivel desde el 29 de diciembre del 2023.
El viernes de la semana pasada, Kevin Hassett, presidente del Consejo Económico Nacional de la Casa Blanca, señaló ante medios que la Casa Blanca seguirá estudiando la opción de despedir a Jerome Powell de su cargo.
La caída del dólar, presiona hoy al alza las tasas de interés de los activos del Tesoro. La tasa de las notas del Tesoro a 10 años sube 6.8 puntos base a 4.39%, mientras que la tasa de los bonos del Tesoro a 30 años sube 7.3 puntos base a 4.87 por ciento.
El jueves de la semana pasada, Trump señaló que sostuvo una llamada “muy productiva” con la presidenta de México, Claudia Sheinbaum, sin ofrecer detalles. En esa sesión, el peso se apreció 1.13% y se ubicó como la segunda divisa más apreciada en la canasta amplia de principales cruces, solo por detrás de la corona sueca.
También la semana pasada, el miércoles, la agencia calificadora Fitch Ratings ratificó la calificación crediticia de México en “BBB-“, último escalón en grado de inversión, con perspectiva estable. En su comunicado señalaron que la ratificación se debe al marco de política macroeconómica prudente, las finanzas externas robustas y a que México es una economía grande y diversificada. En específico, pareciera que la decisión de la calificadora se debió a los esfuerzos del gobierno de consolidación fiscal, pues en los primeros dos meses del año la recaudación tributaria creció 10.1% frente al mismo periodo del año pasado, mientras que el gasto presupuestario fue recortado en 17.0%, en términos reales. A pesar de esto, Fitch señaló que la calificación podría ser recortada si: 1) se materializa un crecimiento de la deuda como porcentaje del PIB en el mediano plazo, 2) ocurre un choque más severo y prolongado a la economía, algo que podría ser consecuencia de los aranceles o 3) si las políticas del gobierno pierden consistencia o credibilidad.
A pesar de la debilidad del dólar, persiste la aversión al riesgo en el mercado financiero global, debido a la política comercial proteccionista de Estados Unidos y principalmente, por la guerra comercial con China. El Ministerio de Comercio de China advirtió hoy lunes que tomará medidas contra los países que logren acuerdos con Estados Unidos, a costa de limitar el comercio con China. De acuerdo con medios financieros, personas cercanas al gobierno de Trump están discutiendo la posibilidad de aranceles secundarios, es decir, aranceles a países con una estrecha relación comercial con China. Lo anterior envía la señal de que el gobierno de Trump busca aislar a China.
En la canasta amplia de principales cruces, las únicas divisas depreciadas hoy son: El shekel israelí con 0.59% y la lira turca con 0.59 por ciento. Las divisas más apreciadas hoy son: El zloty polaco con 1.29%, el franco suizo con 1.23%, el dólar neozelandés con 1.18%, el florín húngaro con 1.12%, el ringgit de Malasia con 1.00% y el euro con 0.97 por ciento.
Debido a la debilidad del dólar, el franco suizo alcanzó una cotización de 0.8040 francos por dólar, su mejor nivel desde el 15 de enero del 2015, el euro alcanzó una cotización de 1.1573 dólares por euro, su mejor nivel desde el 10 de noviembre del 2021 y el yen japonés, que se aprecia 0.97%, alcanzó una cotización de 140.48 yenes por dólar, su mejor nivel desde el 18 de septiembre del 2024.
Muestra el mercado de capitales pérdidas entre los principales índices bursátiles a nivel global, con la excepción del CSI 300 de Shanghái que mostró una ganancia de 0.33 por ciento. En la sesión asiática, el Nikkei japonés registró una pérdida de 1.30%, luego de 2 sesiones de ganancias. Es importante resaltar que el Hang Seng de Hong Kong y los mercados europeos permanecerán cerrados en la sesión de hoy por ser lunes de Pascua. En Estados Unidos, se observan pérdidas debido al nerviosismo del mercado ante la posibilidad de que Donald Trump se esfuerce por remover a Jerome Powell de su cargo como presidente de la Reserva Federal. El Dow Jones registra una pérdida de 0.82%, el Nasdaq Composite cae 1.32% y el S&P 500 pierde 1.04 por ciento. En la semana, continuarán las publicaciones trimestrales de varias emisoras importantes, resaltando: El martes, Tesla y el jueves, P&G y Google.
A su vez, en el mercado de materias primas, el oro tocó un nuevo máximo histórico de 3,424.48 dólares por onza ante una mayor demanda por activos refugio, pues persiste la aversión al riesgo global ante las fuertes críticas de Trump a la Reserva Federal y el debilitamiento del dólar estadunidense. El oro gana 2.88% y cotiza en 3,422.71 dólares por onza.
Por su parte, el WTI pierde 2.49% y cotiza en 63.07 dólares por barril, pues se teme que la guerra comercial de Trump destruya la demanda global por energéticos, mientras que la mayor aversión al riesgo limita la demanda por commodities industriales. Asimismo, el petróleo cae ante señales de progreso en las conversaciones entre el gobierno de Estados Unidos e Irán. De acuerdo con el ministro de Asuntos Exteriores de Irán su país tiene un "mejor entendimiento" con Estados Unidos.
Durante la semana, el mercado estará atento a indicadores económicos relevantes, pues algunos podrían mostrar deterioro económico ante la política arancelaria de Donald Trump. En Estados Unidos destaca el miércoles 23 de abril el indicador de ventas de casas nuevas de marzo y los permisos de construcción del mismo mes. También el miércoles se publicará el indicador PMI adelantado de manufactura y servicios para abril, elaborado por S&P Global. El jueves se publicarán los pedidos de bienes duraderos de marzo y las ventas de casas existentes. Finalmente, el viernes 25 se publicará la confianza del consumidor de la Universidad de Michigan correspondiente al mes de abril.
Regresando con México, destaca el martes el Indicador Oportuno de Actividad Económica de marzo. El miércoles se publicarán la Encuesta Mensual de Servicios y la Encuesta Mensual sobre Empresas Comerciales de febrero. El jueves se publicará la Encuesta Nacional de Empresas Constructoras de febrero. También el jueves se publica la inflación al consumidor de la primera quincena de abril. Finalmente, el viernes se publica el Indicador Global de la Actividad Económica de febrero.
Y el martes 22 el Fondo Monetario Internacional publicará la actualización de su Perspectiva Económica Global.
Con lo que respecta a noticias relevantes, la semana pasada, el jueves 17 de abril, el Banco Central Europeo (BCE) recortó sus tres tasas de interés en 25 puntos base cada una, dejando la tasa de la facilidad de depósito, la que el mercado toma como referencia, en 2.25 por ciento. Por su parte, las tasas de principales operaciones de financiación y de facilidad al crédito marginal se ubicaron en 2.40% y 2.65%, respectivamente. Posteriormente, la presidenta del BCE, Christine Lagarde, declaró en rueda de prensa que el panorama inflacionario para la Eurozona es incierto. No obstante, resaltó factores que podrían apoyar al descenso de la inflación como un deterioro de la actividad económica, un euro más fuerte y un mayor volumen de importaciones provenientes de China. Lo anterior podría dar paso a que el BCE continúe recortando su tasa hasta llevarla a 1.75 por ciento.
Mercado de Dinero y Deuda
En Estados Unidos, la tasa de las notas del Tesoro a 10 años sube 6.8 puntos base a 4.39 por ciento.
Mercado de Derivados
Para cubrirse de una depreciación del peso más allá de 21.00 pesos por dólar, una opción de compra (call), con una fecha de ejercicio dentro de 1 mes tiene una prima del 0.78% y representa el derecho, pero no la obligación a comprar dólares en el nivel antes mencionado.
Por otro lado, el forward interbancario a la venta se encuentra en 19.7267 a 1 mes, 20.1013 a 6 meses y 20.5246 pesos por dólar a un año.