Esta mañana la apreciación del peso se debe a un retroceso del dólar, que pierde 0.08% de acuerdo con el índice ponderado, pues persiste la incertidumbre sobre la autonomía de la Reserva Federal ante presiones de la administración de Donald Trump para que recorte la tasa de interés. Lo anterior impulsa divisas de economías avanzadas como el yen japonés y la libra esterlina.

También el peso mexicano avanza ante ganancias en el mercado de materias primas, lo que impulsa varias divisas de economías emergentes o productoras de commodities.

A su vez, en el mercado de materias primas, los metales preciosos inician la sesión con ganancias generalizadas, debido principalmente a 1) incertidumbre sobre la autonomía de la Reserva Federal y 2) temores de que Estados Unidos realice una intervención militar en Irán. En este contexto:

- El oro inicia la sesión cotizando en 4,634 dólares por onza, con un avance de 1.04% y tocando un nuevo máximo histórico de 4,639.62 dólares por onza.

- La plata comienza la sesión cotizando en 91.66 dólares por onza, con un avance de 5.40% y tocando un nuevo máximo histórico de 91.91 dólares por onza.

- El paladio inicia la sesión cotizando en 1,859 dólares por onza, con un avance de 1.64% y tocando un máximo de 1,913 dólares por onza, nivel no visto desde el 29 de diciembre de 2025.

- El platino inicia la sesión cotizando en 2,423 dólares por onza, con un incremento de 3.65% y tocando un máximo de 2,454.60 dólares por onza.

Por su parte, los metales industriales también inician la sesión con ganancias casi generalizadas, aunque destacan el cobre y el níquel, que siguen avanzando por temores de que la oferta se vea comprometida en 2026.

- El cobre cotiza en 13,335 dólares por tonelada métrica, nuevo nivel máximo histórico y muestra un avance de 0.61 por ciento.

- El níquel inicia la sesión cotizando en 17,960 dólares por tonelada métrica, con un avance de 1.58 por ciento. Destaca que en lo que va del año, el níquel acumula un avance de 7.89 por ciento.

- El estaño inicia cotizando en 53,200 dólares por tonelada métrica, con un avance de 7.41% y acumulando en el año una ganancia de 30.97 por ciento. Con lo anterior, el precio del metal alcanzó un máximo histórico de 53,605 dólares por tonelada métrica.

Finalmente, el petróleo inicia la sesión cotizando en 61.80 dólares por barril, con una ganancia de 1.06% y tocando un máximo de 62.10 dólares por barril, nivel no visto desde el 27 de octubre de 2025. El petróleo sigue impulsado por las tensiones en Irán que siguen escalando. Lo anterior ha incrementado los temores de que la oferta petrolera de Irán se vea comprometida.

Mientras, en la canasta amplia de principales cruces, las divisas más apreciadas hoy son: el rublo ruso con 0.47%, el yen japonés con 0.37%, la corona sueca con 0.32%, la corona noruega con 0.28%, el ringgit de Malasia con 0.21% y la libra esterlina con 0.20%. Las únicas divisas depreciadas hoy son: el shekel israelí con 0.21%, la rupia india con 0.12%, el real brasileño con 0.07%, la lira turca con 0.06% y el zloty polaco con 0.01 por ciento.

Aunque el yen se apreció 0.37% esta mañana, el tipo de cambio alcanzó ayer por la noche el nivel de 159.45 yenes por dólar, su peor nivel frente al dólar desde el 12 de julio de 2024. La debilidad del yen vuelve más atractiva la estrategia de carry trade, lo que favorece la apreciación del peso mexicano. En lo que va del año, el yen japonés acumula una depreciación frente al dólar de 1.15%, mientras que el peso mexicano acumula una apreciación de 1.09 por ciento.

Es importante señalar que, a pesar de la apreciación del peso, persiste la aversión al riesgo en los mercados financieros, principalmente ante incertidumbre sobre la postura de política exterior de Estados Unidos. El mercado sigue evaluando la probabilidad de que la administración de Donald Trump decida intervenir militarmente en Irán. De acuerdo con medios, hay movilizaciones de personal militar en Catar y en la semana Donald Trump ha enviado señales de que podrían intervenir, aunque sin precisar detalles.

Por su parte, en una publicación en su red social esta mañana, Donald Trump señaló que Estados Unidos necesita a Groenlandia por seguridad nacional, pues es muy importante para el “Golden Dome” (sistema de defensa) que están construyendo. Menciona que la OTAN debería liderar el camino para que ellos puedan quedarse con Groenlandia, ya que, de lo contrario, Rusia o China tendrán ese territorio. Explicó que la OTAN sería mucho más efectiva y formidable si Groenlandia formara parte de los Estados Unidos, y argumentó que militarmente la OTAN no sería una fuerza efectiva si no fuera por el poder militar que Trump impulsó en su primera administración. Cabe recordar que el día de hoy, el Ministro de Relaciones Exteriores de Dinamarca y su contraparte de Groenlandia tendrán una reunión con el vicepresidente de Estados Unidos, J.D. Vance y el secretario de Estado, Marco Rubio, para dialogar sobre las intenciones de Estados Unidos de obtener control sobre la isla.

Muestra el mercado de capitales resultados mixtos entre los principales índices bursátiles a nivel global. En la sesión asiática, el Nikkei japonés registró un avance de 1.48%, alcanzando un nuevo máximo histórico de 54,487.32 puntos. El Hang Seng de Hong Kong mostró una ganancia de 0.56%, hilando 4 sesiones consecutivas al alza, mientras que el CSI 300 de Shanghái cayó 0.40 por ciento. En Europa, el STOXX 600 registra un avance de 0.10%, alcanzando un nuevo máximo histórico de 612.65 puntos. El CAC 40 francés muestra una ligera ganancia de 0.01% y el FTSE 100 de Londres avanza 0.37%, también alcanzando un nuevo máximo histórico de 10,177.80 puntos. Por otro lado, el DAX alemán muestra una pérdida de 0.34 por ciento. En Estados Unidos, en el mercado de futuros, se observan pérdidas debido a un aumento en la aversión al riesgo ante una posible intervención militar de Estados Unidos en Irán. El Dow Jones registra una pérdida de 0.28%, el Nasdaq 100 cae 0.50% y el S&P 500 pierde 0.37 por ciento.

Hoy, se espera que la Suprema Corte de Estados Unidos dé a conocer el fallo sobre la legalidad de los aranceles impuestos por Donald Trump, específicamente los respaldados por la Ley de Poderes Económicos de Emergencia Internacional (IEEPA). Para México, este veredicto es clave porque la mayor parte de esos aranceles no se están cobrando gracias al cumplimiento con el T-MEC. Sin embargo, si la Corte falla en contra de la IEEPA, Trump podría imponer aranceles sectoriales, que son los que más afectan a las exportaciones mexicanas, sobre todo en los sectores automotriz y siderúrgico. Por eso, un fallo de la Corte en contra de estos aranceles podría terminar siendo perjudicial para el país.

Con respecto a indicadores económicos, las ventas minoristas en Estados Unidos registraron en noviembre un crecimiento mensual nominal de 0.61%, por encima de la expectativa del mercado de 0.48 por ciento. En términos reales, es decir, con cifras ajustadas por inflación, registraron un avance 0.41%, cortando una racha de dos meses consecutivos de contracción. Al interior, nueve de las doce categorías de negocios registraron crecimiento mensual en términos reales, siendo las de mayor avance: 1) tiendas de deportes, libros y música (2.44%), 2) tiendas de ropa y accesorios (1.61%) y 3) otras tiendas minoristas (1.50%). A tasa anual, las ventas minoristas crecieron 3.33% en términos nominales y 0.60% en términos reales. Con esto, las ventas minoristas acumularon en los primeros once meses de 2025 un crecimiento anual nominal de 4.19% y real de 1.44 por ciento.

En Estados Unidos se publicó la inflación al productor, la cual se ubicó en una tasa mensual de 0.25% en noviembre, en línea con la expectativa del mercado. Cabe resaltar que el dato de octubre también fue publicado, mostrando una inflación mensual de 0.12 por ciento. No obstante, la inflación mensual de septiembre fue revisada fuertemente al alza, pasando de 0.31% a 0.59 por ciento. Con esto, a tasa anual, la inflación al productor en noviembre se ubicó en 2.95%, acelerándose desde el dato de octubre de 2.80% y muy por encima de la expectativa del mercado de 2.69 por ciento.

Asimismo, la inflación al productor de bienes sin alimentos, energéticos y servicios de comercio, similar a lo conocido como inflación subyacente, se ubicó en 0.23% mensual, en línea con la expectativa del mercado. Sin embargo, la inflación de octubre se ubicó en 0.68%, por encima de lo esperado, ubicando la inflación subyacente anual en 3.50%, acelerándose por quinto mes consecutivo y su mayor nivel desde febrero de 2025.

Durante la sesión se esperan comentarios de varios oficiales de la Reserva Federal. A las 8:50 horas se espera que hable la presidenta de la Fed de Filadelfia, Anna Paulson, a las 9:00 horas se espera la participación del gobernador de la Reserva Federal, Stephen Miran, a las 11:00 horas hablarán el presidente de la Fed de Minneapolis, Neel Kashkari y el presidente de la Fed de Atlanta, Raphael Bostic. A las 13:10 horas se espera la participación del presidente de la Fed de Nueva York, John Williams.

Se espera en la sesión que el tipo de cambio cotice entre 17.76 y 17.85 pesos por dólar.

Mercado de Dinero y Deuda

En Estados Unidos, la tasa de las notas del Tesoro a 10 años disminuye 2.6 puntos base a 4.15 por ciento.

Mercado de Derivados

Para cubrirse de una depreciación del peso más allá de 19.50 pesos por dólar, una opción de compra (call), con una fecha de ejercicio dentro de 1 mes tiene una prima del 0.57% y representa el derecho, pero no la obligación a comprar dólares en el nivel antes mencionado.

Por otro lado, el forward interbancario a la venta se encuentra en 17.8634 a 1 mes, 18.1249 a 6 meses y 18.4804 pesos por dólar a un año.