La depreciación del peso se debe a que en el soporte clave de 17.60 pesos por dólar, sube la demanda por coberturas y compra anticipada de dólares. Asimismo, la aversión al riesgo a nivel global continúa al alza, tras nuevas amenazas de aranceles de Donald Trump hacia países de la Unión Europea.

Durante la madrugada de hoy, Donald Trump dijo que el presidente de Francia, Emmanuel Macron, rechazó su invitación para el Consejo de Paz. Ante esto, Trump sugirió imponer un arancel del 200% a los vinos y champanes franceses. Asimismo, hizo pública una conversación privada con Macron, en la que el mandatario francés habría expresado no comprender la postura de Trump respecto a Groenlandia, además de manifestar su interés en reunirse con él durante el Foro Económico Mundial en Davos.

Y de acuerdo con personas familiarizadas con el tema, Trump busca que el documento completo del Consejo de Paz sea firmado el próximo 22 de enero en Davos. Para ello, pretende reunirse con los principales líderes europeos y lograr su adhesión a esta iniciativa, la cual implicaría una contribución de mil millones de dólares para permanecer dentro del Consejo. Sin embargo, según medios, varios países han manifestado su rechazo a esta propuesta, lo que podría llevar a que Trump imponga nuevas medidas comerciales contra quienes decidan no sumarse. En respuesta, líderes europeos tienen previsto celebrar una reunión de emergencia para evaluar la imposición de aranceles por 93 mil millones de euros a bienes estadunidenses, en caso de que Trump concrete su amenaza de aplicar un arancel general del 10% a partir del 1 de febrero. Asimismo, Macron ha impulsado que la Unión Europea active el Instrumento Anticoerción, una herramienta que otorga a las autoridades europeas amplias facultades para restringir el acceso al mercado europeo.

Cabe destacar que Trump también publicó en su red social que sostuvo una “buena llamada” con el secretario general de la OTAN, Mark Rutte, en la que abordaron la situación en Groenlandia. En dicho mensaje, Trump dijo que Estados Unidos es el país más poderoso del mundo y que Groenlandia representa una pieza clave para la seguridad global.

Por otro lado, se observó también un aumento en la aversión al riesgo en el mercado de bonos en Japón, luego de que el gobierno japonés impulsara una medida de reducir los impuestos a los alimentos. Asimismo, se observó una baja demanda en la subasta de los bonos de 20 años japoneses de solamente 3.19 veces lo colocado, bajando desde el 4.1 veces observado el mes pasado y ubicándose por debajo del promedio de los últimos 12 meses de 3.34 veces. Debido a esto, la tasa de bonos a 20 años subió 21.1 puntos base, tocando un máximo de 3.467%, su mayor nivel desde el 27 de septiembre de 1996. En cuanto a la tasa de los bonos a 30 años subió 26.6 puntos base, tocando un nuevo máximo en registro de 3.876 por ciento. Asimismo, la tasa a 40 años también alcanzó un nuevo máximo histórico de 4.231 por ciento.

También el mercado de bonos en Estados Unidos muestra incrementos en la sesión. La tasa de las notas del Tesoro a 10 años registra un crecimiento de 6.2 puntos base, alcanzando un máximo de 4.3065%, su mayor nivel desde el 3 de septiembre del 2025. La tasa de los bonos a 30 años muestra un incremento de 8.0 puntos base, tocando un máximo de 4.9366%, su mayor nivel desde el 3 de septiembre.

El dólar muestra un retroceso de 0.38%, de acuerdo con su índice ponderado. En la canasta amplia de principales cruces, las divisas más apreciadas hoy son: el franco suizo con 1.05%, la corona sueca con 0.90%, la corona danesa con 0.83%, el euro con 0.82% y la corona noruega con 0.77 por ciento. Por su parte, las divisas más depreciadas son: el peso colombiano con 1.22%, el real brasileño con 0.60%, el shekel israelí con 0.50%, el peso chileno con 0.41% y el rand sudafricano con 0.41 por ciento.

Cabe resaltar que las principales divisas que se aprecian son de economías avanzadas, destacando el franco suizo y el euro, al ser consideradas activo refugio. Por otro lado, entre las divisas más depreciadas se encuentran de economías en desarrollo.

A su vez, en el mercado de commodities, los metales preciosos muestran ganancias generalizadas, pues persiste la demanda por activos refugio ante el conflicto entre Estados Unidos y países europeos por Groenlandia.

- El oro inicia la sesión cotizando en 4,727 dólares por onza, con un avance de 1.20% y tocando un nuevo máximo histórico de 4,737 dólares por onza.

- La plata comienza la sesión cotizando en 95.40 dólares por onza, con un avance de 1.08% y tocando un nuevo máximo histórico de 95.88 dólares por onza.

- El paladio empieza la sesión cotizando en 1,861 dólares por onza, con un avance de 1.04% e hilando dos sesiones seguidas al alza.

- El platino inicia la sesión cotizando en 2,406 dólares por onza, con un avance de 1.22%, su segunda sesión al hilo de ganancias.

A la par, el cobre cotiza en 13,059 dólares por tonelada métrica, mostrando un avance de 0.20 por ciento. El cobre se encuentra en medio de un rebote y avanza por segunda sesión consecutiva, luego de que la semana pasada acumuló un retroceso de 1.35 por ciento.

Finalmente, el petróleo WTI inicia la sesión cotizando en 59.95 dólares por barril, con un avance de 0.86 por ciento. Los precios del petróleo se mantienen estables, cotizando cercanos a los 60 dólares por barril, ante un mercado cauteloso por el conflicto social al interior de Irán, que ha elevado los temores de una disrupción en la oferta global de petróleo.

Muestra el mercado de capitales fuertes pérdidas por segunda sesión al hilo, por el aumento en la aversión al riesgo. En la sesión asiática, el Nikkei japonés registró una caída de 1.11%, ligando 4 sesiones a la baja. El Hang Seng de Hong Kong mostró una pérdida de 0.29% y el CSI 300 de Shanghái cayó 0.33 por ciento. En Europa, el STOXX 600 registra una pérdida de 1.06%, lo que sería su segunda pérdida por encima de 1.0 por ciento. El DAX alemán muestra una caída de 1.23%, el CAC 40 francés pierde 0.93% y el FTSE 100 de Londres cae 0.88 por ciento. En Estados Unidos, en el mercado de futuros, el Dow Jones cae 1.25%, el Nasdaq 100 muestra una pérdida de 1.68% y el S&P 500 pierde 1.38 por ciento.

Con lo que respecta a noticias relevantes, hoy por la mañana en una entrevista, el secretario del Tesoro, Scott Bessent, señaló que es un error que el presidente de la Reserva Federal, Jerome Powell, asista a la audiencia de la Suprema Corte sobre el caso de la gobernadora Lisa Cook, pues estaría politizando a la Fed. Cabe recordar que la audiencia se llevará a cabo mañana miércoles. En la misma entrevista, Bessent dijo que Trump podría anunciar al próximo presidente de la Reserva Federal la próxima semana.

En cuanto a indicadores económicos, en México, se publicó el Indicador Oportuno del Consumo Privado, que ofrece estimaciones preliminares sobre la evolución del consumo privado en México. La estimación mensual de noviembre se revisó al alza de una caída de 0.11% a un avance de 0.05 por ciento. Para diciembre, el indicador también anticipa un crecimiento mensual de 0.05 por ciento.

De confirmarse las estimaciones para noviembre y diciembre, el consumo privado registraría un crecimiento de 1.18% en 2025, siendo el menor crecimiento para un periodo igual desde el 2020 (-9.91%).

Por su parte, se publicaron los indicadores de establecimientos con programa de la Industria Manufacturera, Maquiladora y de Servicios de Exportación (IMMEX) correspondientes a noviembre de 2025. Según cifras ajustadas por estacionalidad, el personal ocupado en estos establecimientos manufactureros cayó 0.34% mensual, sumando 10 caídas en los últimos 11 meses. Asimismo, a tasa anual, el personal ocupado retrocedió 3.31%, acumulando 23 meses consecutivos de caídas, convirtiéndose en la racha más larga de contracciones anuales, superando el periodo de julio de 2008 a enero de 2010 cuando el personal ocupado cayó durante 19 meses al hilo. Por su parte, las horas trabajadas totales cayeron 0.93% mensual, mientras que, a tasa anual, mostraron una caída de 3.29%, sumando siete meses consecutivos de retrocesos. Las caídas anuales de las cifras de personal ocupado y de las horas trabajadas indican una debilidad persistente en la industria manufacturera. Finalmente, las remuneraciones reales registraron una caída de 0.05% mensual, pero un crecimiento de 3.58% anual.

Según cifras originales, el personal ocupado registró en noviembre de 2025 disminuciones anuales en 15 de los 20 subsectores, de los cuales destaca:

- Fabricación de prendas de vestir (-16.83%), que suma 41 meses al hilo de contracciones.

- Industria química (-9.79%), que registra su mayor caída desde abril de 2024.

- Fabricación de equipo de transporte (-8.60%), que suma 17 meses al hilo de contracciones. Esto se puede atribuir a la caída en la producción en la industria automotriz por los aranceles impuestos por Estados Unidos.

- Industrias metálicas básicas (-7.41%), que registra 16 meses consecutivos de disminuciones anuales. Cabe recordar que hay aranceles impuestos al acero y aluminio por parte de Estados Unidos.                

Por el contrario, destaca que el mayor crecimiento del personal ocupado a tasa anual se registró en el subsector de fabricación de equipo de computación, que mostró un crecimiento de 8.39% anual, sumando 12 meses de incrementos. Esto se debe al crecimiento de las exportaciones hacia Estados Unidos de este subsector, pues se están cobrando bajos aranceles en esta industria. De acuerdo con información de Estados Unidos disponible hasta octubre, las importaciones de máquinas automáticas para tratamiento y procesamiento de datos (partida 8471) desde México pagaron un arancel de 0.27% y las importaciones han crecido 84.39% en el acumulado del año.

En la Eurozona se publicaron los datos de la construcción correspondientes al mes de noviembre. A tasa mensual, la construcción cayó 1.06%, su tercera caída en los últimos cuatro meses. A tasa anual, la construcción se contrajo 0.68%, interrumpiendo una racha de cuatro meses seguidos al alza y siendo su mayor caída desde abril del 2025.

Durante la sesión, se espera que el tipo de cambio cotice entre 17.58 y 17.78 pesos por dólar.

Mercado de Dinero y Deuda

En Estados Unidos, la tasa de las notas del Tesoro a 10 años sube 6.2 puntos base a 4.28 por ciento.

Mercado de Derivados

Para cubrirse de una depreciación del peso más allá de 19.50 pesos por dólar, una opción de compra (call), con una fecha de ejercicio dentro de 1 mes tiene una prima del 0.58% y representa el derecho, pero no la obligación a comprar dólares en el nivel antes mencionado.

Por otro lado, el forward interbancario a la venta se encuentra en 17.6873 a 1 mes, 17.9505 a 6 meses y 18.2948 pesos por dólar a un año.