La apreciación del peso ocurre a la par del debilitamiento del dólar de 0.20% de acuerdo con el índice ponderado, que retrocede por tercera sesión consecutiva y acumula una caída de 0.72% en este periodo. La debilidad del dólar en la semana se debe a la postura comercial proteccionista y a las amenazas de aranceles más recientes a países europeos, si Estados Unidos no consigue adquirir el territorio de Groenlandia. El posicionamiento agresivo de la administración de Donald Trump también erosiona la credibilidad de Estados Unidos sobre el cumplimiento de acuerdos internacionales y a largo plazo puede derivar en una menor relevancia del dólar como divisa de reserva.

A su vez, en la canasta amplia de principales cruces, las divisas más apreciadas hoy son: el won surcoreano con 0.82%, la corona noruega con 0.82%, el rublo ruso con 0.76%, el peso mexicano con 0.69%, el rand sudafricano con 0.57%, el real brasileño con 0.52% y el dólar neozelandés con 0.50 por ciento. Las divisas más depreciadas hoy son: la rupia india con 0.79%, el dólar taiwanés con 0.14%, el shekel israelí con 0.13%, la libra esterlina con 0.12%, la corona checa con 0.09%, el florín húngaro con 0.05% y el yuan chino con 0.04 por ciento. Cabe notar que, con la depreciación de la rupia india, el tipo de cambio alcanzó una cotización histórica de 91.7475 rupias por dólar. La rupia ha caído desde la segunda mitad del 2025 debido a la falta de un acuerdo comercial con Estados Unidos y debido a las recientes tensiones con Europa, el mercado interpreta que India no es una prioridad para la administración de Donald Trump, sembrando incertidumbre. Entre los principales socios comerciales de Estados Unidos, las importaciones de India pagaron un arancel de 22.19% en octubre del año pasado, solo por detrás de China (36.96%) y Camboya (29.02%).

Durante la sesión, el desempeño del mercado financiero dependerá principalmente de la interpretación de los discursos y reuniones que se llevarán a cabo en Davos, en el contexto del Foro Económico Mundial. Ayer, el primer ministro de Canadá, Mark Carney, destacó que hay una ruptura del orden basado en reglas a nivel internacional, agregando que bajo estas condiciones el argumento de integración económica implica subordinación económica a las grandes potencias. Agregó que las “potencias medias” deben trabajar juntas para crear un tercer camino, pues la alternativa es la subordinación. En su discurso destacó la importancia de acuerdos comerciales con otros países, sin referirse al T-MEC. A pesar de que el tratado es relevante para Canadá, pues el país envía a Estados Unidos el 70.2% de sus exportaciones, probablemente aborde la revisión con una postura poco conciliadora y sin miedo a concluir el tratado de forma anticipada para realizar tratados independientes. Cabe recordar que Canadá, a diferencia de México, ha visto amenazada su soberanía por parte de la administración de Trump, que ha sugerido en repetidas ocasiones que el país debería convertirse en un estado más, amenaza que cobra relevancia en el contexto de Groenlandia y la intención real de Estados Unidos de adquirir la isla.

En el Foro Económico Mundial de Davos, el Representante Comercial de Estados Unidos, Jamieson Greer, defendió el uso de aranceles como una herramienta legítima de seguridad nacional y política exterior. Greer advirtió a los aliados europeos que sería "imprudente" tomar represalias contra las amenazas vinculadas a la negociación sobre Groenlandia, sugiriendo que buscan "preparar el escenario" para un acuerdo territorial. Asimismo, señaló que Estados Unidos ya no puede seguir permitiendo que otros países crezcan a costa de generar déficits masivos en la economía estadunidense, una dinámica que calificó de insostenible. Greer argumentó que la política comercial del presidente Donald Trump ha impulsado el crecimiento del PIB, reducido el déficit comercial y elevado los salarios de los trabajadores, agregando que Washington está actuando para proteger sus intereses nacionales.

Por su parte, el secretario del Tesoro de Estados Unidos, Scott Bessent, advirtió a los países europeos que no incrementen su presencia militar en Groenlandia, ya que no está clara la señal que quieren mandar con esas acciones. Por su parte, Bessent criticó al presidente de Francia, Emmanuel Macron, tras la petición hacia la OTAN de hacer ejercicios militares en Groenlandia para aumentar la seguridad en la región. Finalmente, se le preguntó a Bessent sobre la posibilidad de que Dinamarca y otros países de Europa vendan bonos del Tesoro, lo que él calificó de “irrelevante” y no está “preocupado del todo” sobre estas acciones.

Y en Estados Unidos, está previsto que hoy a las 10:00 horas, la Suprema Corte escuche argumentos sobre la facultad de Donald Trump de despedir a la gobernadora de la Reserva Federal, Lisa Cook, por acusaciones de fraude hipotecario. Se espera que Jerome Powell esté presente. Cabe recordar que el presidente de la Reserva Federal, Jerome Powell, recibió una citación del Departamento de Justicia en relación a la renovación de las oficinas del banco central y se encuentra bajo investigación. Estas situaciones generan nerviosismo sobre la autonomía de la Reserva Federal y la política monetaria de Estados Unidos.

Muestra el mercado de capitales pérdidas generalizadas a nivel global, con la excepción del Hang Seng de Hong Kong y del CSI 300 de Shanghái que ganaron 0.37% y 0.09%, respectivamente. Las pérdidas siguen por un aumento en la aversión al riesgo. En la sesión asiática, el Nikkei japonés mostró una caída de 0.41%, ligando 5 sesiones a la baja. En Europa, el STOXX 600 registra una pérdida de 0.68%, el DAX alemán muestra una caída de 1.18%, el CAC 40 francés pierde 0.42% y el FTSE 100 de Londres cae 0.28 por ciento. En Estados Unidos, en el mercado de futuros, el Dow Jones registra una caída de 0.20%, el Nasdaq 100 muestra una pérdida de 0.19% y el S&P 500 retrocede 0.07 por ciento.

En el mercado de materias primas, destaca la fortaleza de los metales preciosos, ante un mercado cauteloso a la evolución de las tensiones en el Foro Económico Mundial entre Estados Unidos y países de Europa.

- El oro inicia la sesión cotizando en 4,866 dólares por onza, con un avance de 2.17% y tocando un nuevo máximo histórico de 4,888 dólares por onza.

- La plata comienza la sesión cotizando en 94.56 dólares por onza, con un retroceso de apenas 0.06 por ciento. No obstante, la plata se mantiene cotizando cerca de su máximo histórico de 95.89 dólares por onza.

- El platino inicia la sesión cotizando en 2,471 dólares por onza, con una caída de apenas 0.09 por ciento. Sin embargo, esto como parte de una ligera corrección a la baja, luego de que en el overnight tocó un nuevo máximo histórico de 2,511 dólares por onza.

Por su parte, el petróleo WTI inicia la sesión cotizando en 60.39 dólares por barril, con un ligero avance de 0.08 por ciento. El petróleo gana a la par del anuncio de Rusia, que aseveró que Ucrania continuó atacando su infraestructura petrolera, destacando el ataque de ayer a la refinería Afipsky en la región de Krasnodar.

Finalmente, el gas natural de Estados Unidos inicia la sesión cotizando en 4.68 dólares por millón de BTu con un avance de 19.73% y tocando un máximo de 4.95 dólares por millón de BTu, no visto desde el 5 de diciembre del 2025. Esto sucede luego de que ayer registró una ganancia de 25.91%, sumando un avance de 50.76% en dos días, previo a la entrada de un vórtice polar en Estados Unidos. Este fenómeno ha elevado la demanda por gas, pues es utilizado como combustible para calefacción y por temores de que las bajas temperaturas en el país lleven al cierre de operaciones de algunas plantas procesadoras de gas.

Siguiendo con México, el Indicador Oportuno de la Actividad Económica (IOAE) de noviembre fue revisado al alza, desde una contracción mensual de 0.16% a un crecimiento de 0.13 por ciento. Por su parte, el IOAE de diciembre mostró un crecimiento mensual de 0.16 por ciento. De confirmarse esto, en el cuarto trimestre el PIB mostró un crecimiento trimestral de 0.97% y anual de 1.36 por ciento. Así, en todo 2025 el PIB habría mostrado un crecimiento de 0.65 por ciento. Es importante señalar que las cifras del IOAE tienden a ser revisadas de forma significativa, por lo que será relevante conocer la publicación del Indicador Global de Actividad Económica de noviembre, que se publicará el próximo viernes 23 de enero.

Por su parte, la Encuesta Mensual de Empresas Comerciales (EMEC) correspondiente a noviembre mostró un crecimiento del comercio minorista de 1.01% mensual, acumulando cinco meses consecutivos de aumentos, de acuerdo con cifras ajustadas por estacionalidad. Al interior, destaca que los subsectores con mayor crecimiento mensual durante noviembre fueron el comercio de motocicletas y otros vehículos de motor (11.40%), artículos para el esparcimiento (9.65%) y mobiliario, equipo y accesorios de cómputo, teléfonos y otros aparatos de comunicación (5.59%). A tasa anual, el comercio minorista aumentó 4.82%, hilando once meses al alza. Con esto, en los once meses del año, el comercio minorista muestra un crecimiento de 2.47% respecto al mismo periodo del año pasado, superando el crecimiento del mismo periodo del 2024, aunque por debajo del crecimiento registrado en 2021, 2022 y 2023.

Y, por otra parte, el comercio al por mayor mostró un crecimiento de 1.87% mensual, rebotando de la caída de 1.41% del mes anterior, de acuerdo con cifras ajustadas por estacionalidad. Al interior, destaca que los subsectores con el mayor crecimiento mensual durante noviembre fueron el comercio de maquinaria y equipo para la industria (10.03%), maquinaria y equipo para los servicios y para actividades comerciales (9.97%) y artículos de perfumería, cosméticos y joyería (5.76%). No obstante, a tasa anual, el comercio al por mayor continúa mostrando deterioro, pues en noviembre se contrajo 1.93%, con lo que hila 20 meses de disminuciones anuales. Con esto, en los primeros once meses del año, el comercio al por mayor registra una caída de 5.61% respecto al mismo periodo del 2024, con lo que suma dos años de caídas en periodos iguales, lo que solo se había registrado en los primeros once meses del 2019 y 2020.

Finalmente, el INEGI publicó las cifras de la Encuesta Mensual de Servicios (EMS) correspondientes a noviembre del 2025, las cuales muestran que el indicador de ingresos por el suministro de bienes y servicios aumentó 0.74% respecto al mes anterior. Con esto, el indicador de ingresos presenta una tasa de crecimiento anual de 2.08%, acelerándose respecto al crecimiento de 1.05% observado en octubre, su nivel más alto desde junio del 2025.

En el desglose, los subsectores que cayeron fueron: transporte, correos y almacenamiento (-4.24%), servicios educativos (-2.51%) y servicios de salud y asistencia social (-1.92%). Los sectores que crecieron fueron: servicios de esparcimiento cultural y deportivos (11.97%), servicios de alojamiento temporal y de preparación de alimentos (7.24%), otros servicios excepto actividades gubernamentales (5.86%), servicios de apoyo a negocios (3.18%), servicios profesionales (2.98%), servicios inmobiliarios y de alquiler de bienes (2.93%) y servicios de información de medios masivos (1.12%).

A tasa anual, solamente los servicios de transporte, correos y almacenamiento y servicios de alojamiento temporal y de preparación de alimentos registraron una caída anual de 6.89% y 4.18% respectivamente, siendo los sectores más deteriorados. Los servicios de transporte, correos y almacenamiento registraron una caída anual no vista desde agosto de 2023, mientras que los servicios de alojamiento temporal y de preparación de alimentos registran 19 meses consecutivos de caídas anuales.

Durante la sesión, se espera que el tipo de cambio cotice entre 19.43 y 19.63 pesos por dólar.

Mercado de Dinero y Deuda

En Estados Unidos, la tasa de las notas del Tesoro a 10 años disminuye 0.6 puntos base a 4.2866 por ciento.

Mercado de Derivados

Para cubrirse de una depreciación del peso más allá de 19.50 pesos por dólar, una opción de compra (call), con una fecha de ejercicio dentro de 1 mes tiene una prima del 0.58% y representa el derecho, pero no la obligación a comprar dólares en el nivel antes mencionado.

Por otro lado, el forward interbancario a la venta se encuentra en 17.5546 a 1 mes, 17.8219 a 6 meses y 18.1706 pesos por dólar a un año.