No obstante, parte de la depreciación del peso se debe al fortalecimiento del yen japonés. El yen es la divisa más apreciada hoy en la canasta amplia de principales cruces, con un avance de 1.21% y cotizando en 154.36 yenes por dólar, por debajo del mínimo de 155.23 yenes visto el 2 de agosto, tras las intervenciones en el mercado cambiario que se realizaron con el respaldo del Departamento del Tesoro de Estados Unidos.
Es importante recordar que la apreciación del yen japonés reduce gradualmente el atractivo de mantener operaciones de carry trade que favorecen al peso mexicano, lo que permite la corrección al alza del tipo de cambio peso-dólar esta mañana. A pesar de la corrección, la cotización del peso mexicano se mantiene estable, pues continúa la expectativa de que el Banco de México mantendrá su tasa de interés sin cambios durante el año. Con esto, la volatilidad del tipo de cambio se ubica en niveles bajos. En agosto la volatilidad del tipo de cambio se ubicó en 4.15%, la más baja desde diciembre del 2025 (5.41%) y previo a esa fecha, desde mayo del 2014 (3.97%), mientras que la semana pasada, la volatilidad del tipo de cambio se ubicó en 1.74%, la menor desde la segunda semana de enero del 2022.
Debido al fortalecimiento del yen japonés, el dólar inicia la semana con una caída de 0.22% de acuerdo con el índice ponderado. En la canasta amplia de principales cruces, las divisas más apreciadas hoy son: el yen japonés con 1.21%, la corona noruega con 0.41%, el won surcoreano con 0.34%, el dólar taiwanés con 0.29%, el rublo ruso con 0.18% y el dólar canadiense con 0.17%. Las divisas más depreciadas hoy son: la corona sueca con 0.28%, el florín húngaro con 0.23%, el rand sudafricano con 0.17%, el peso mexicano con 0.16%, el peso chileno con 0.12% y el dólar neozelandés con 0.07 por ciento.
Para esta semana y la siguiente, los mercados financieros estarán atentos a decisiones de política monetaria de diferentes bancos centrales: el jueves 10 de septiembre, el Banco Central Europeo, el miércoles 16 de septiembre la Reserva Federal, el jueves 17 el Banco de Inglaterra y ese mismo día por la noche, el Banco de Japón.
También, en la semana el mercado estará a la espera de información económica relevante. En Estados Unidos, el martes 8 de septiembre se publicarán las expectativas de inflación de la Fed de Nueva York del mes de agosto y el crédito al consumo del mes de julio. El jueves 10 de septiembre se publicará la inflación al productor de agosto, y las ventas de viviendas existentes del mismo mes, así como las solicitudes de apoyo por desempleo semanales. Finalmente, el viernes 11 se publicará la inflación al consumidor de agosto y el sentimiento del consumidor de la Universidad de Michigan, para el mes de septiembre. Cabe recordar que oficiales de la Reserva Federal han hecho hincapié en que en este momento es prioridad la desaceleración de la inflación, por lo que señales de un estancamiento por encima del objetivo del 2% podrían elevar la probabilidad de un incremento de la tasa de interés el próximo 16 de septiembre. Esta mañana la probabilidad de que la Reserva Federal suba su tasa de interés la siguiente semana se ubica en 62 por ciento.
Respecto a México, el martes 8 se publicarán los datos de puestos afiliados al IMSS correspondientes al mes de agosto. El miércoles 9 de septiembre se publicará la inflación al consumidor y la inflación del productor del mes de agosto, así como los datos del registro automotriz de vehículos pesados del mismo mes y el Indicador Mensual de la Actividad Industrial por Entidad Federativa (IMAIEF) de mayo. El jueves 10 de septiembre el Banco de México publicará su reporte sobre las economías regionales del segundo trimestre del año. Finalmente, el viernes 11 de septiembre se publicará el Indicador Mensual de la Actividad Industrial (IMAI) del mes de julio, en el que será relevante observar el desempeño del sector construcción.
Mañana martes 8 de septiembre la Secretaría de Hacienda tiene como fecha límite entregar a la Cámara de Diputados el Paquete Económico 2027, que incluye los proyectos de Ley de Ingresos y de Presupuesto de Egresos de la Federación, así como modificaciones a la Ley del Impuesto sobre la Renta y a la Ley Federal de Derechos. Tras su entrega, la Cámara de Diputados iniciará el análisis y tendrá como fecha límite el 20 de octubre para aprobar la Ley de Ingresos, que luego tendrá que ser enviada al Senado y ser aprobada hasta el 31 de octubre. Por su parte, el 15 de noviembre será la fecha límite para que la Cámara de Diputados apruebe el Presupuesto de Egresos de la Federación.
La publicación del Paquete Económico será relevante para la evaluación de riesgo de las finanzas públicas de México, pues el gobierno no ha logrado una consolidación fiscal. De acuerdo con los precriterios para el 2027, los requerimientos financieros del sector público (medida amplia de déficit fiscal) para el 2026 se estiman en 4.1% del PIB, mientras que para el 2027 se proyectan en 3.5%, lo que es consistente con un crecimiento sostenido de la deuda como proporción del PIB. Considerando lo anterior, al mes de julio la deuda bruta se ubicó en 20.60 billones de pesos o 54.90% del PIB. Este sería el mayor nivel en registro de deuda bruta de acuerdo con información disponible desde 1990. La ausencia de esfuerzos para lograr una consolidación más acelerada de las finanzas públicas o peor aún, ajustes al alza del déficit esperado en 2027 de 3.5% del PIB, elevaría la probabilidad de recortes a la calificación crediticia de México y la pérdida de grado de inversión. Actualmente dos agencias calificadoras, Moody’s y Fitch Ratings mantienen la calificación de la deuda soberana a un escalón de perder grado de inversión, aunque ambas con perspectiva estable. Por su parte, S&P Global mantiene la calificación a dos escalones de perder grado de inversión, pero mantiene perspectiva negativa.
El mercado de capitales muestra resultados mixtos entre los principales índices bursátiles a nivel global. En la sesión asiática y europea, las ganancias se deben a optimismo en torno a los avances de inteligencia artificial de OpenAI, que impulsaron especialmente a las empresas tecnológicas. El Nikkei japonés registró un avance de 2.12%, avanzando por segunda sesión al hilo y siendo la mayor ganancia desde el 5 de agosto. Por su parte, el CSI 300 de Shanghái mostró una ganancia de 0.59%, el Kospi surcoreano avanzó 4.61%, mientras que el Hang Seng de Hong Kong cayó 0.93%. En Europa, el STOXX 600 registra una ganancia de 0.06%, el CAC 40 francés avanza 0.26% y el FTSE 100 de Londres gana 0.28%. Por otro lado, el DAX alemán muestra una pérdida de 0.25%. A pesar del cierre en el mercado estadunidense, en el mercado de futuros en Estados Unidos, el Dow Jones muestra una pérdida de 0.49% y el S&P 500 cae 0.15%. Por otro lado, el Nasdaq Composite muestra un ligero avance de 0.06 por ciento.
Las materias primas de energía comienzan la sesión con ganancias generalizadas, impulsadas por el persistente escalamiento del conflicto en Medio Oriente. Durante el fin de semana, Estados Unidos atacó tres buques petroleros de Irán, mientras que ese país tomó represalias, contraatacando tres barcos de Estados Unidos que cruzaban por una de las rutas del estrecho de Ormuz. En este sentido:
- El petróleo WTI inicia la sesión cotizando en 92.33 dólares por barril, con un avance de 0.93%. Esta es su sexta jornada seguida al alza, acumulando un avance de 10.71% en ese periodo. Frente al 27 de febrero, esta materia prima suma un incremento de 37.76 por ciento.
- El gas natural en Europa cotiza en 73.50 euros por MWh, con un avance de 2.15%, su segunda jornada consecutiva al alza. Además, hoy esta materia prima alcanzó una cotización de 75.20 euros por MWh, nivel cercano al máximo reciente de 75.33, visto el 2 de septiembre. Desde que comenzó la guerra, el precio del gas en Europa ha subido 129.83 por ciento.
- El gas natural en Estados Unidos empieza la sesión cotizando en 2.98 dólares por millón de BTU, con un ligero avance de 0.07%, hilando dos sesiones de ganancias. Frente al 27 de febrero, el precio del gas en Estados Unidos muestra un incremento de 4.13 por ciento.
Los metales preciosos empiezan la sesión presionados a la baja. El oro comienza la sesión cotizando en 4,396 dólares por onza, con un declive de 0.76%, su segunda sesión consecutiva a la baja. Asimismo, la plata cotiza en 65.64 dólares por onza, con un retroceso de 0.87%, también hilando dos jornadas de pérdidas.
De los metales industriales destaca el cobre, que cotiza en un máximo de 14,540 dólares por tonelada métrica, con un avance de 0.34%. Así, el cobre se ubica en su nivel más alto desde el 17 de agosto, cuando tocó un máximo histórico de 14,912 dólares por tonelada métrica. El precio del cobre está siendo presionado al alza nuevamente por:
- Temores de que Estados Unidos pudiera imponer nuevos aranceles contra las importaciones de este metal.
- La debilidad del dólar, que hace más accesible el precio de este metal a tenedores de otras divisas.
- La alta demanda de este metal como insumo para la construcción de centros de datos de inteligencia artificial.
En cuanto a indicadores económicos, en México se publicó el registro administrativo de vehículos ligeros al mes de agosto. La producción de vehículos ligeros fue de 344,940 unidades, mostrando una caída anual de 1.43%. La producción de vehículos ligeros fue mayormente representada por camiones ligeros con el 78.54% del total, mientras que los automóviles representaron el 21.46 por ciento.
Por marca, General Motors, Nissan, Chrysler y Volkswagen fueron las armadoras con mayor producción, representando en conjunto el 57.98% de la producción total en agosto. General Motors registró un incremento anual de 18.10%, sumando tres meses consecutivos de crecimiento, mientras que la producción de Nissan cayó 25.96% anual, sumando ocho meses consecutivos de caídas. Por su parte, Chrysler registró en agosto una caída anual de 3.84%, mientras que Volkswagen mostró un incremento de 3.47%. Con esto, en el acumulado de los primeros ocho meses del año, la producción de vehículos ligeros registra una caída de 0.72%, después de haber registrado un crecimiento de 0.42% en el mismo periodo de 2025.
Se exportaron en agosto 300,475 unidades, mostrando un incremento de 1.26% en comparación con el mismo mes del año pasado, luego de dos meses consecutivos de caídas. En el acumulado de los primeros ocho meses del año, las exportaciones registran una ligera caída de 0.06%, después de una caída de 1.02% en el mismo periodo de 2025. Este desempeño se ubica por debajo de lo registrado en 2023 (13.74%) y 2024 (7.37%).
El principal país de destino de exportaciones en agosto fue Estados Unidos, representando el 76.25% del total en el acumulado con una caída de 3.61% en lo que va del año. Por su parte, las exportaciones a Canadá representaron el 12.50% del total en el acumulado, mostrando un avance de 13.14% anual, seguido de Alemania con 2.64% y Brasil con 1.73 por ciento.
Mercado de Dinero y Deuda
En Estados Unidos, la tasa de las notas del Tesoro a 10 años se mantiene en 4.87%, debido a que el mercado de bonos permanece cerrado por el Día del Trabajo.
Mercado de Derivados
Para cubrirse de una depreciación del peso más allá de 18.00 pesos por dólar, una opción de compra (call), con una fecha de ejercicio dentro de 1 mes tiene una prima del 0.59% y representa el derecho, pero no la obligación a comprar dólares en el nivel antes mencionado.
Por otro lado, el forward interbancario a la venta se encuentra en 16.9540 a 1 mes, 17.1554 a 6 meses y 17.4034 pesos por dólar a un año.