Por Ricardo Vázquez CIUDAD DE MEXICO.- Aunque en 2009 estamos viviendo una contracción económica de mayor magnitud a la observada en 1995, las características de los productos hipotecarios son muy distintas y han evitado una crisis sistémica del mercado hipotecario nacional. Durante la crisis de 1995 el índice de morosidad de todo el mercado hipotecario nacional alcanzó un nivel de 35%, mientras que actualmente apenas llega a 5.65%, según cifras que difundió la Asociación Hipotecaria Mexicana (AHM). Incluso, de acuerdo con la misma fuente, el sector con más problemas de cartera vencida en la actualidad, las Sofoles y Sofomes, presentan un niveles de cartera vencida de 7.91%, lo que no se compara con la cifra de la crisis anterior. Entre otras razones, esta situación tan diferente se explica porque ahora son las instituciones financieras (bancos, Sofoles, Sofomes, Infonavit, Fovissste, entre otras) las que absorben el riesgo de tasas de interés y no los acreditados, es decir, ahora los créditos no son a tasa variable, sino a tasa fija; actualmente existe un seguro de desempleo en la mayor parte de los créditos y que en la crisis previa no existía, lo que está conteniendo una mayor cartera vencida ante el crecimiento del desempleo por la crisis; también más recientemente las instituciones originadotas contrataron seguros de crédito, que cubren un porcentaje de la deuda ante posible incumplimiento del acreditado y que también no existió en la crisis anterior; pro si fuera poco, hoy las instituciones hacen una evaluación más rigurosa de sus potenciales acreditados a través del Buró de Crédito antes de otorgarles un hipotecario, entre otras cosas. Sin embargo, como reflejo de la crisis, la originación de crédito hipotecario nacional en 2009 se ubica por debajo de lo realizado en 2008. Según la AHM, la originación de créditos hipotecarios en el segundo trimestre creció 19.1% en relación al primer trimestre, pero aún resultó 10.5% inferior a lo colocado en el mismo periodo de 2008.