Durante la sesión del lunes, el peso se apreció 0.42% u 8.6 centavos, por lo que esta mañana el tipo de cambio se ubica en niveles similares al cierre del viernes. En el mercado cambiario, el dólar se fortalece frente a la mayoría de sus principales cruces, con el índice ponderado avanzando 0.17%.

El dólar se fortalece debido a que nuevamente hay una expectativa de que la Reserva Federal será agresiva en la normalización de su política monetaria. En el mercado de bonos, la tasa de rendimiento a 10 años muestra un incremento de 2.5 puntos base, ubicándose en 1.94%, alcanzando un máximo de 1.9559%, nivel no visto desde el 11 de julio del 2019. El incremento de las tasas de interés en el mercado secundario contribuye con el fortalecimiento del dólar estadounidense.

El mercado también está a la espera de información económica relevante en Estados Unidos. Hoy se publicó la balanza comercial de bienes y servicios de diciembre, la cual mostró un déficit de 80.7 mil millones de dólares (mdd), aumentando a una tasa mensual de 1.8%. Al interior, las exportaciones aumentaron a una tasa mensual de 1.5%, mientras que las importaciones avanzaron 1.6%. Cabe destacar que, específicamente el déficit comercial de bienes fue de 101.4 mil mdd marcando un nuevo máximo en registro. En el acumulado del 2021, el principal socio comercial de Estados Unidos fue Canadá representando el 14.5% del flujo comercial estadounidense, seguido de México con 14.4%, China con 14.3%, Japón con 4.6% y Alemania con 4.4%. Específicamente en diciembre, el principal socio comercial de Estados Unidos fue China, representando el 15.1% del comercio de Estados Unidos y siendo el cuarto mes consecutivo en que China se ubica en primer lugar, seguido por Canadá con 14.5% y México con 13.7%.

Mañana será la participación pública de la gobernadora de la Fed, Michelle Bowman a las 9:30 horas, mientras que a las 11:00 horas, la presidenta de la Fed de Cleveland, Loretta Mester participará en una conferencia sobre el futuro de la política monetaria.

Por su parte, este jueves se publicará la inflación de enero, en donde es probable que la inflación anual siga al alza, ubicándose por arriba de 7%, fortaleciendo la expectativa de una postura monetaria menos flexible por parte de la Reserva Federal. Lo anterior podría generar volatilidad en los mercados financieros.

En el mercado de materias primas, el petróleo inicia la sesión con pérdidas, ante menores preocupaciones en torno al suministro del mercado, con el WTI cotizando en 89.68 dólares por barril, reflejando una caída 1.80%. Esta es la segunda sesión consecutiva con caídas en el precio del petróleo y se deben principalmente a dos factores: 1) Emmanuel Macron, presidente de Francia, comentó ante medios que el presidente ruso, Vladimir Putin, le aseguró que no escalará las tensiones con Ucrania, por lo que se redujeron las preocupaciones de que Moscú pudiera invadir el país, al menos por ahora y 2) hoy se reanudarán las conversaciones para reestablecer un acuerdo nuclear con Irán, lo que permitiría al país aumentar su oferta petrolera al mundo.

En el mercado cambiario, el rublo ruso es la divisa más apreciada avanzando 0.42%, debido a que se han reducido las tensiones con respecto a las tensiones militares entre Rusia y Ucrania. En contraste, las divisas más depreciadas son el shekel israelí con 0.76%, la corona noruega con 0.68%, el real brasileño con 0.47%, la corona checa con 0.40%, el dólar canadiense con 0.38%, la corona sueca con 0.35% y el peso mexicano con 0.31%.

Durante la semana, las fluctuaciones del tipo de cambio (peso-dólar) podrían depender de factores internos, pues mañana miércoles se publicará la inflación de enero, en donde es probable que se sigan observando presiones inflacionarias al interior del componente subyacente. Por su parte, el jueves a las 13:00 horas se dará el anuncio de política monetaria de Banco de México, en donde se espera un incremento de 50 puntos base a la tasa de interés. 

Tasas de interés de referencia en México, se espera nueva alza de medio punto

En cuanto a indicadores económicos en México, el Indicador Mensual de Actividad Industrial por entidad federativa (IMAIEF) de octubre de 2021 mostró que 22 de las 32 entidades federativas mostraron crecimientos mensuales, después de que en septiembre únicamente 10 entidades registraran avances, de acuerdo con cifras ajustadas por estacionalidad. Los estados que presentaron los mayores crecimientos son: Aguascalientes (11.68%), Morelos (10.52%), Coahuila (7.00%), Nayarit (4.34%) y Baja California Sur (4.28%), entidades que representan 9.78% de la actividad industrial nacional. Con respecto a su nivel pre pandemia (febrero de 2020), 20 estados muestran rezagos, entre los que destacan: Coahuila (-35.93%), Quintana Roo (-23.17%), Baja California Sur (-21.77%), Puebla (-18.27%) y San Luis Potosí (-16.99%), entidades que representan 13.79% de la actividad manufacturera nacional. Por otra parte, los estados que presentan la mayor recuperación respecto a su nivel pre pandemia son: Nayarit (50.50%), Oaxaca (18.11%), Tabasco (15.61%), Chiapas (7.96%) y Baja California (7.31%), entidades que explican 11.48% de la actividad industrial.

Durante la sesión, se espera que el tipo de cambio cotice entre 20.63 y 20.74 pesos por dólar. El euro inicia la sesión con una depreciación de 0.31%, cotizando en 1.1406 dólares por euro, mientras que la libra se deprecia en 0.10%, ubicándose en 1.3523 dólares por libra.

Mercado de Dinero y Deuda.

En Estados Unidos, el rendimiento de los bonos del Tesoro a 10 años aumenta en 2.5 puntos base a 1.94%. En México, la tasa de rendimiento de los bonos M a 10 años se mantiene prácticamente sin cambios en 7.65%.

Mercado de Derivados.

Para cubrirse de una depreciación del peso más allá de 20.75 pesos por dólar, una opción de compra (call), con una fecha de ejercicio dentro de 1 mes tiene una prima del 1.81% y representa el derecho mas no la obligación a comprar dólares en el nivel antes mencionado.

Por otro lado, el forward interbancario a la venta se encuentra en 20.7642 a 1 mes, 21.3429 a 6 meses y 22.0744 pesos por dólar a un año.