El peso inicia la sesión con una depreciación de 1.02% o 17.3 centavos, cotizando alrededor de 17.05 pesos por dólar, con el tipo de cambio tocando un mínimo de 16.8799 y un máximo de 17.0788 pesos por dólar. Con esto, el peso se ubica como la segunda divisa más depreciada en la canasta amplia de principales cruces.

La depreciación del peso se debe a dos factores:

1. El fortalecimiento generalizado del dólar estadounidense frente a sus principales cruces, ante la expectativa de que la Reserva Federal (Fed) podría ser más paciente para comenzar a recortar la tasa de interés. Durante las primeras dos semanas del año, varios oficiales de la Fed reiteraron que podría ser necesario mantener la tasa en los niveles actuales por más tiempo e inclusive que el primer recorte a la tasa podría ser en el tercer trimestre de este año. El fin de semana, el presidente de la Fed de Atlanta, Raphael Bostic, señaló que espera una desaceleración mucho más lenta de la inflación en los próximos meses y que sería una mala señal comenzar a recortar la tasa de interés cuando de forma simultánea se observe un estancamiento de la inflación.

Agregó que es muy importante el conflicto en Medio Oriente, pues los ataques a buques de contenedores impactan la estructura de costos de las empresas. Hoy el mercado estará atento a los comentarios del gobernador de la Fed, Christopher Waller, a las 10:00 horas, quien hablará sobre perspectivas económicas y política monetaria.

2. La retórica de Donald Trump, probable candidato presidencial por el Partido Republicano respecto a México. Ayer en las elecciones primarias en el estado de Iowa, Donald Trump ganó con 51% de los votos, de acuerdo con el conteo al 96% del total, siendo el primer estado que obtiene un resultado de las elecciones primarias. El triunfo respalda la ventaja que Trump ha mostrado en las encuestas desde el año pasado y eleva la probabilidad de que gane otras elecciones primarias y consolide su nominación como candidato republicano a la presidencia. La próxima semana, el partido tendrá votaciones en New Hampshire.

En la celebración del triunfo, Trump dijo que su gobierno sellará la frontera con México para frenar “la invasión” refiriéndose a la crisis migratoria. Es probable que en los próximos meses continúe la retórica en contra de México, pues además de la crisis migratoria, Trump podría hacer referencia a la crisis del fentanilo y ofrecer estímulos para que las empresas reubiquen sus actividades en Estados Unidos, lo que puede afectar la oportunidad del nearshoring para México. Adicionalmente, en 2026 será la revisión programada al T-MEC, lo que también podría sembrar dudas sobre el futuro de la relación comercial entre México y Estados Unidos. Por lo anterior, las campañas electorales de Estados Unidos podrían ocasionar presiones al alza sobre el tipo de cambio.

El dólar muestra un avance de 0.62% de acuerdo con el índice ponderado, siendo su mayor avance diario desde el 2 de enero. Todas las divisas en la canasta amplia de principales cruces pierden terreno frente al dólar. Las divisas más depreciadas hoy son: el rand sudafricano con 1.20%, el peso mexicano con 1.02%, el zloty polaco con 0.98%, el won surcoreano con 0.86%, el dólar australiano con 0.86%, el peso chileno con 0.84% y el florín húngaro con 0.79%. Entre divisas relevantes el yen japonés pierde 0.68%, la libra esterlina 0.66% y el euro 0.58 por ciento.

En el mercado de materias primas, el WTI inicia la sesión ganando 0.47%, cotizando en 73.02 dólares por barril, debido a: 1) retorno en la liquidez en los mercados financieros globales, luego de la conmemoración del día de Martin Luther King Jr en Estados Unidos y 2) las tensiones en el Medio Oriente representan una amenaza para el suministro de petróleo. La empresa petrolera Shell ha suspendido los envíos de crudo a través del Mar Rojo. El lunes el gobierno de Estados Unidos advirtió a navíos estadounidenses sobre el riesgo de represalias al atravesar el Mar Rojo, lo que implica que en los próximos días seguirá reduciéndose el flujo comercial a través de esa ruta, presionando al alza los costos de transporte marítimo.

Cabe destacar que, a pesar de las condiciones climáticas frías en Estados Unidos, hasta ahora no ha habido una presión sostenida al alza sobre los precios del petróleo y del gas natural, pues todo indica que la oferta no se verá afectada de manera significativa. El precio del gas natural de Estados Unidos pierde 7.70% y cotiza en 3.05 dólares por millones de BTU.

En el mercado de capitales se observan pérdidas, siendo el CSI 300 de Shanghái el único de la sesión asiática que mostró una ganancia de 0.61%, mientras que el Hang Seng registró una pérdida de 2.16%, la más profunda en el año y el Nikkei japonés cayó 0.79%, cortando una racha de 6 sesiones consecutivas de ganancias. En Europa, el STOXX 600 muestra una pérdida de 0.29%, el DAX alemán cae 0.34%, el CAC 40 francés pierde 0.20% y el FTSE 100 del Reino Unido registra una pérdida de 0.25% durante la sesión de hoy. Las pérdidas se deben a la especulación de que la Fed mantendrá una postura monetaria restrictiva por más tiempo. En el mercado de futuros, el Dow Jones registra una pérdida de 0.17%, el NASDAQ Composite cae 0.34% y el S&P 500 pierde 0.28 por ciento.

Durante la sesión se espera que el tipo de cambio cotice en un rango entre 16.98 y 17.16 pesos por dólar.

Mercado de Dinero y Deuda

En Estados Unidos, la tasa de las notas del Tesoro a 10 años sube 7.9 puntos base, ubicándose en 4.01%. En México, la tasa de los bonos M a 10 años sube 2.6 puntos base, ubicándose en 9.04 por ciento.

Mercado de Derivados

Para cubrirse de una depreciación del peso más allá de 18.00 pesos por dólar, una opción de compra (call), con una fecha de ejercicio dentro de un mes tiene una prima del 0.80% y representa el derecho, pero no la obligación a comprar dólares en el nivel antes mencionado. Por otro lado, el forward interbancario a la venta se encuentra en 17.1594 a un mes, 17.5895 a 6 meses y 18.1055 pesos por dólar a un año.