La apreciación del peso ocurre a la par de un retroceso del dólar de 0.61% de acuerdo con el índice ponderado, ante una disminución de la aversión al riesgo por la especulación de que podría terminar el conflicto en Oriente Medio y reabrirse el estrecho de Ormuz. Hoy por la mañana, Donald Trump señaló en su red social que, si “Irán accede a dar lo que ha acordado”, la operación Furia Épica habrá terminado y se reabrirá el estrecho de Ormuz para todos, incluyendo Irán. En medios circula que Irán se encuentra evaluando la última propuesta de Estados Unidos, la cual todavía no ha sido aceptada.

En la canasta amplia de principales cruces, solamente dos divisas se deprecian hoy: el real brasileño con 0.27% y la corona noruega con 0.05 por ciento. Por su parte, las divisas más apreciadas hoy son: el won surcoreano con 1.74%, el rand sudafricano con 1.63%, el peso chileno con 1.47%, el dólar neozelandés con 1.29%, el florín húngaro con 1.24% y el rublo ruso con 1.22 por ciento.

Cabe mencionar que en Estados Unidos se crearon 109 mil posiciones laborales durante el mes de abril de acuerdo con la encuesta ADP de empleo, luego de haber creado 61 mil en marzo, pero ubicándose ligeramente por debajo de la expectativa del mercado de 115 mil. Al interior, destacó la creación de empleo en los sectores: educación y servicios de salud (+61 mil), comercio, transporte y servicios básicos (+25 mil) y construcción (+10 mil). Por otro lado, destacó la destrucción de empleos en el sector de servicios profesionales y de negocios (-8 mil). A pesar de que la creación de empleo se aceleró respecto a marzo, no se observó una reacción en el mercado cambiario debido a que se ubicó por debajo de la expectativa del mercado. La atención del mercado se mantiene a la espera de que se publique la cifra oficial de la nómina no agrícola de abril el viernes a las 6:30 horas.

El optimismo ante la posibilidad de un acuerdo que ponga fin a la guerra en Oriente Medio permite que caigan los precios de energéticos en el mercado de materias primas.

• El petróleo WTI comienza la sesión cotizando en 94.38 dólares por barril, con una severa contracción de 7.71%, la mayor para un día desde el 17 de abril. Con esto, el WTI ha caído en cuatro de las últimas cinco sesiones, tocando un mínimo de 88.66 dólares por barril el día de hoy, su menor nivel desde el 22 de abril. A pesar de ello, el precio se mantiene elevado, pues al compararlo con su nivel previo al inicio de la guerra aún acumula un avance de 42.10 por ciento.
• El petróleo Brent inicia la sesión cotizando en 102.49 dólares por barril, con un descenso de 6.72%, el mayor desde el 17 de abril. Así, el Brent también ha caído en cuatro de las últimas cinco sesiones, tocando un mínimo de 96.75 dólares por barril, su menor nivel desde el 23 de abril. Sin embargo, el Brent aún suma un incremento de 43.65% con respecto al 27 de febrero.
• El gas en Europa cotiza en 43.90 euros por MWh, con un retroceso de 6.46%, su mayor contracción diaria desde el 17 de abril. Esta materia prima ha caído en seis de las últimas siete sesiones, pero su precio se mantiene elevado, pues al compararlo con su nivel del 27 de febrero, acumula un avance de 38.36 por ciento.
• El gas natural en Estados Unidos empieza la sesión cotizando en 2.73 dólares por millón de BTU, con un retroceso de 2.08% e hilando dos sesiones a la baja. Además, este commodity tocó un mínimo de 2.70 dólares por millón de BTU, su menor nivel desde el 30 de abril. Cabe destacar que, a diferencia de los demás energéticos, el gas en Estados Unidos muestra un rezago de 11.00% con respecto al comienzo de la guerra.

Por el contrario, los metales preciosos extienden ganancias. El oro cotiza en 4,680 dólares por onza, con un avance de 2.71% e hilando dos sesiones al alza. Además, este commodity tocó un máximo de 4,723 dólares por onza, nivel no visto desde el 27 de abril. A la par, la plata cotiza en 76.81 dólares por onza, con un avance de 5.43%, ganando en cuatro de las últimas cinco sesiones. Hoy, la plata tocó un máximo de 77.82 dólares por onza, nivel no visto desde el 23 de abril.

De los metales industriales, que muestran ganancias casi generalizadas, destacan el cobre y el níquel:

El cobre cotiza en 13,351 dólares por tonelada métrica, su tercera sesión al hilo de ganancias y tocando un máximo de 13,380 dólares por tonelada métrica, nivel no visto desde el 23 de abril.

A su vez, el níquel cotiza en 19,680 dólares por tonelada métrica, con un avance de 0.19% y ganando en nueve de las últimas doce sesiones. Así, el níquel tocó un máximo de 20,000 dólares por tonelada métrica, nivel no visto desde mayo del 2024.

Mientras, el mercado de capitales muestra fuertes ganancias generalizadas a nivel global. En la sesión asiática, el Hang Seng de Hong Kong mostró un avance de 1.22%, ganando en 2 de las últimas 3 sesiones. El CSI 300 de Shanghái registró una ganancia de 1.45%, mientras que el Nikkei japonés se mantuvo cerrado el día de hoy por la celebración del Día Conmemorativo de la Constitución. En Europa, el STOXX 600 registra un avance de 2.26%, el DAX alemán muestra una ganancia de 2.12%, el CAC 40 francés avanza 2.94% y el FTSE 100 de Londres gana 2.20 por ciento. En Estados Unidos, el Dow Jones registra una ganancia de 0.90%, el Nasdaq Composite avanza 1.18% y el S&P 500 gana 0.76 por ciento.

Respecto a indicadores económicos en México, hoy se publicó el sistema de indicadores cíclicos (SIC), que busca identificar la fase del ciclo económico. El indicador coincidente de febrero cayó 0.04 puntos, su tercer mes consecutivo a la baja. Además, desde diciembre del 2024 el indicador coincidente se ubica por debajo de su tendencia de largo plazo (100 puntos), pues ha caído en 28 de los últimos 30 meses. El indicador adelantado, que se extiende hasta el mes de marzo, se ubicó en 100.91 puntos, su decimosegundo mes seguido al alza y alcanzando su punto más alto desde febrero del 2022. Según la metodología, el indicador coincidente por debajo de la tendencia de largo plazo sugiere que la economía mexicana se encuentra en una fase recesiva. No obstante, la tendencia al alza del indicador adelantado envía la señal de que la economía mexicana podría mostrar mayor dinamismo en los siguientes meses, aunque preocupa que esto último no se ha reflejado en el indicador coincidente, ni en la actividad económica de México. Este desempeño también es consistente con una economía estancada, que tiene las posibilidades, pero no termina de despegar.

Por su parte, se publicó la inversión fija bruta al mes de febrero. La inversión registró una contracción mensual de 0.80%, cayendo por segundo mes consecutivo, de acuerdo con series ajustadas por estacionalidad. Por componente, la inversión en maquinaria y equipo se contrajo 2.28% mensual, cayendo por quinto mes consecutivo. Al interior, la inversión en maquinaria y equipo de origen nacional se contrajo 1.62%, cayendo durante 7 meses al hilo, mientras que la de origen importado se contrajo 2.79%, retrocediendo por segundo mes consecutivo. Por su parte, la inversión en construcción mostró un crecimiento mensual de 0.11%, luego de caer 0.92% en enero, con la residencial creciendo 0.63% y la no residencial, mostrando una caída de 0.13%, luego de retroceder 0.80% en enero. Las cifras de crecimiento mensual confirman debilidad para la inversión en maquinaria y equipo y construcción, particularmente la no residencial.

A tasa anual, la inversión fija bruta mostró una caída de 3.58%, siendo su mayor retroceso anual desde noviembre del 2025 y sumando 18 meses consecutivos de contracción, siendo el mayor número de caídas al hilo desde el periodo entre noviembre del 2018 y febrero del 2021, cuando la inversión se contrajo durante 28 meses consecutivos. Las caídas en la inversión se deben a la percepción de deterioro en el estado de derecho y la incertidumbre respecto a la relación comercial con Estados Unidos.

Las caídas en la inversión limitan la capacidad productiva del país y por tanto el crecimiento económico de largo plazo.

Por componente, la inversión en maquinaria y equipo se contrajo 9.10% anual en febrero, hilando 15 meses de caídas y siendo su mayor caída para un mes igual desde 2020 (-9.12%) y previo a ese año desde 2009 (-23.86%). Al interior, la mayor debilidad se observa en la inversión en maquinaria y equipo de origen nacional, con un retroceso anual de 13.62%, mientras que la de origen importado muestra una caída de 5.67 por ciento. Por su parte, la inversión en construcción creció 1.52% anual, avanzando por cuarto mes consecutivo, pero desacelerándose, tras mostrar un crecimiento de 3.70% en enero. La construcción residencial mostró un crecimiento anual de 1.84%, mientras que la no residencial, un crecimiento de 0.96%, poniendo fin a una racha de 17 meses consecutivos de caídas.

En el primer bimestre, la inversión fija bruta acumuló una caída anual de 2.98%, siendo el segundo año consecutivo de retroceso tras caer 6.51% en el mismo periodo del 2025. No obstante, al interior se observa un mayor deterioro en la inversión en maquinaria y equipo, pues acumula una caída de 8.64%, luego de caer 5.54% en el mismo periodo del año pasado. De hecho, la caída en el primer bimestre solo es superada por las observadas en 2009 (-23.68%) y 1995 (-31.10%). Por su parte, la inversión en construcción acumula un crecimiento de 2.60% en el primer bimestre, luego de registrar una contracción de 6.87% en el mismo periodo del año pasado.

Las cifras originales permiten separar la inversión en construcción del sector privado y del sector público. De acuerdo con series originales, la inversión fija bruta se contrajo 4.15% anual en febrero. Por componente, la inversión privada se contrajo 5.42%, mientras que la pública creció 4.46% anual. Al interior, la inversión en construcción creció 1.11% anual, con la privada sin cambios (0.00%) y la pública avanzando 6.49%. No obstante, la inversión en maquinaria y equipo muestra mayor debilidad, cayendo 9.71% anual, con la privada cayendo 10.76% y la pública 1.44 por ciento.

También se publicó el Indicador Mensual de Consumo Privado en el Mercado Interior, mostrando en febrero de 2026 una caída de 0.46% mensual, sumando dos meses consecutivos de retroceso, lo que no ocurría desde agosto a octubre de 2024 cuando el consumo cayó durante tres meses al hilo, de acuerdo con cifras ajustadas por estacionalidad. Al interior, la disminución estuvo explicada por el consumo de bienes nacionales que cayó 0.89%, mientras que el consumo de servicios nacionales se contrajo 0.26% mensual. Por su parte, el consumo de bienes importados aumentó 1.90%, rebotando de la caída de 6.87% del mes anterior.

Con respecto a febrero del 2025, el consumo privado mostró un crecimiento de 0.93%, el menor avance anual desde julio de 2025. Al interior, el consumo de bienes nacionales cayó 2.91% anual, la mayor disminución desde febrero de 2021. Por su parte, el consumo de servicios de origen nacional cayó 0.06% anual, siendo la primera caída desde marzo de 2021. Por otro lado, el consumo de bienes de origen nacional registró un avance de 11.71% anual.

De esta forma, en el primer bimestre de 2026, el consumo privado acumuló un crecimiento de 1.74% anual, luego de que en el mismo periodo del año pasado cayó 1.11% anual. No obstante, este crecimiento es menor al registrado en el primer bimestre de 2022 (6.06%), 2023 (3.90%) y 2024 (5.05%). Destaca que, al interior, el consumo de bienes de origen nacional registró una caída en el acumulado de 1.56% anual, la mayor para un mismo periodo desde 2021, mientras que el consumo de servicios aumentó 0.30% anual en los primeros dos meses del año, siendo el menor avance para un primer bimestre desde 2021 y antes de esa fecha desde 2011. El bajo crecimiento se debe al deterioro en el mercado laboral, la debilidad en el flujo de las remesas y la caída en la confianza del consumidor.

Finalmente, se publicaron las ventas de la industria automotriz de vehículos ligeros. En abril se vendieron 118,859 unidades en México, mostrando un incremento anual de 8.63%, luego de que en el mes anterior las ventas registraron un crecimiento de 2.44 por ciento. Con esto, en el acumulado de enero-abril, las ventas registran un crecimiento anual de 4.84%, superando el crecimiento del mismo periodo del año pasado de 1.90%, pero ubicándose por debajo del incremento en el mismo periodo de 2023 (22.53%) y de 2024 (13.51%). Por marca, Nissan fue la armadora con mayores ventas en el mes (16.18% del total), seguido por General Motors con 13.30% del total.

Durante la sesión, se espera que el tipo de cambio cotice entre 17.21 y 17.41 pesos por dólar.

Mercado de Dinero y Deuda

En Estados Unidos, la tasa de las notas del Tesoro a 10 años baja 6.3 puntos base a 4.36 por ciento.

Mercado de Derivados

Para cubrirse de una depreciación del peso más allá de 19.50 pesos por dólar, una opción de compra (call), con una fecha de ejercicio dentro de 1 mes tiene una prima del 0.59% y representa el derecho, pero no la obligación a comprar dólares en el nivel antes mencionado.

Por otro lado, el forward interbancario a la venta se encuentra en 17.3070 a 1 mes, 17.5324 a 6 meses y 17.8195 pesos por dólar a un año.