La cementera Fortaleza Materiales se prepara para llevar a cabo el próximo 18 de mayo una emisión de deuda por hasta 2 mil millones de pesos (mdp), a través de la Bolsa Mexicana de Valores (BMV).
Esta colocación se realizará en un momento en que la compañía también se encuentra en proceso para dar de baja su listado en el mercado accionario mexicano, luego de que en septiembre de 2021 surgió como resultado de la fusión de Elementia Materiales.
De acuerdo con información de la calificadora Fitch Rating, Fortaleza Materiales usará los recursos que capte con la emisión de certificados bursátiles para financiar la oferta pública de adquisición de acciones (OPA).
La proyección incorpora un entorno más desafiante en términos de precios de materias primas durante 2022. Para 2022, la inversión en capital (capex) (1,700 millones de pesos) prevista presionará la generación de flujo de fondos libre (FFL), y a partir de 2023, la generación de FFL volverá a ser positiva. Para 2022 y 2023, se estima que el FFL sea negativo, indicó Fitch.
Tras la escisión, los principales activos de Fortaleza, añadió, son tres plantas de cemento ubicadas en el centro de México, con una capacidad de producción de 3.75 millones de toneladas; una participación de 55% en la empresa estadounidense Giant Cement Holding y las instalaciones de molienda de cemento en el sur de México y en Costa Rica.
La capacidad de Giant es de aproximadamente 2.8 toneladas. La compañía ha invertido en una instalación nueva de molienda en El Salvador.
No obstante, la calificadora destacó que el consumo de cemento se ha desacelerado en los últimos meses desde los altos niveles registrados durante el 2020 y principios de 2021, pero espera que los volúmenes se normalicen en el transcurso de este año para alcanzar 43 millones de toneladas desde los 46 millones registradas en los últimos 12 meses que terminaron en el tercer trimestre de 2021.
Un catalizador para el alza en la demanda del cemento es el entorno macroeconómico en términos de confianza del consumidor, tasas de interés y acceso al crédito siguen siendo claves para sostener la demanda local.
Pero se esperan presiones por la alta inflación en materias primas como el precio del petróleo y los costos de los energéticos, lo cual afectará la generación de EBITDA de Fortaleza durante el 2022.
“La capacidad de trasladar parcialmente los incrementos en costos a través de precios más altos será clave”, dijo Fitch.