Por Real Estate Market CIUDAD DE MEXICO.- El problema de calidad de activos de las hipotecarias mexicanas sigue siendo una preocupación en el largo plazo, pese al respiro que recibió el sector con el reciente acuerdo de sustitución de deuda con la Sociedad Hipotecaria Federal (SHF). Standard & Poor"s (S&P) destacó que el acuerdo entre la SHF y varias hipotecarias mexicanas probablemente evitó una crisis en el corto plazo, ya que el sector recibió un respiro para facilitar su operación, pero su calidad de activos todavía está dañada. Señaló que el acuerdo de sustitución de deuda del 11 de mayo de este año que la SHF firmó con varias hipotecarias mexicanas, bancos comerciales e intermediarios colocadores, ha reducido de manera significativa los riesgos de refinanciamiento y liquidez en el corto plazo. En el reporte "Hipotecarias mexicanas obtienen un respiro en el corto plazo pero persisten sus problemas de calidad de activos", apuntó que seis empresas hipotecarias firmaron con la SHF: Crédito Inmobiliario, Fincasa Hipotecaria, Hipotecaria Casa Mexicana, Hipotecaria Su Casita, Hipotecaria Vértice y Patrimonio. Refirió que el acuerdo reemplaza los vencimientos de deuda en el mercado correspondientes a 2009 y 2010 con nueva deuda que tiene una garantía de 65% de la SHF. Así, las empresas han refinanciado deuda por más de 15 mil 800 millones de pesos. Estimó que ahora que las hipotecarias mexicanas han disminuido sus riesgos de refinanciamiento y liquidez en los próximos dos a tres años, su siguiente desafío es mejorar su calidad de activos, ya que éste es el principal riesgo para sus perfiles crediticios y financieros. Sin embargo, añadió, la calificadora internacional, durante los primeros seis meses del año, el rápido deterioro en la calidad de activos de las empresas hipotecarias mexicanas afectó su rentabilidad ya que se tuvieron que incrementar las reservas para pérdidas crediticias. Explicó que este deterioro se derivó principalmente del desaceleramiento de la economía mexicana, el aumento de la deuda en los hogares, la extensión de los plazos para los créditos a la construcción y menos desplazamiento de vivienda en los créditos puente, que se tradujeron en menores ventas de viviendas y mayores adjudicaciones de activos. La agencia calificadora informó que no anticipa una recuperación significativa en todas estas variables, por lo que estimó que la erosión en la calidad de activos se extenderá a 2010. Actualmente, S&P revisa los planes de amortización de las hipotecarias en México de la deuda emitida bajo dicho acuerdo, a fin de evaluar cómo afectan sus perfiles financieros. Asimismo, dado que las perspectivas de negocio permanecen débiles en medio del entorno económico y de mercado menos favorable en México, previó un crecimiento de su cartera cercano a cero durante lo que resta de 2009 Indicó que el debilitamiento en la calidad de activos también está afectando la rentabilidad de las hipotecarias en México. Las reservas para pérdidas crediticias consumieron 81.2% de los ingresos operativos totales en la primera mitad de 2009.