Homex tendrá fuerte contracción en ingresos en 2013
Por Real Estate Market
La empresa estima generar un flujo libre de efectivo en el rango de 700 millones de pesos (mdp) a 1,000 mdp.
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Desarrolladora Homex presentó su Guía Financiera 2013, donde destacó que sus ingresos consolidado tendrán una contracción de entre 23 y 24 por ciento, y que será hasta 2014 cuando retome su crecimiento.
Esto se debe a la difícil base de comparación que resulta 2012 por el reconocimiento de la mayor parte de la construcción de dos prisiones.
Por su parte, Homex espera un margen Ebitda en el rango de 23% a 24% (considerando los proyectos PPS). Además, la empresa estima generar un flujo libre de efectivo en el rango de 700 millones de pesos (mdp) a 1,000 mdp. Sin embargo, considerando la contribución en los ingresos de las dos prisiones se espera un flujo neutral y negativo de 200 mdp.
De acuerdo con un análisis de la casa de bolsa BX+, su división vivienda se enfocará a la generación de flujo de efectivo. Ante la disyuntiva de seguir creciendo sacrificando flujo de efectivo o consolidar un mejor flujo sin tanto crecimiento, Homex ha optado por lo segundo. Para 2013, este negocio se mantendrá sin cambios (no crecerán sus ventas) ya que la empresa ha decidido enfocarse en generar y mantener un Flujo Libre de Efectivo Positivo.
En el caso de su división prisiones, ahora viene la etapa de operación. Los tiempos de entrega de proyectos infraestructura (cárceles) se extendieron hacia finales del 1T13 por modificaciones de mutuo acuerdo (gobierno-empresa) sin penalización para la compañía. Es importante destacar que este desfase no tiene efectos estructurales en la concesión de dichos proyectos ya que Homex operará dichos proyectos los próximos 20 años a cambio de flujos de efectivo garantizados.