Por Real Estate Market MONTERREY, NL.- Fitch Ratings ratificó las calificaciones domésticas 'BBB+(mex)' [Triple B Más] y 'F2(mex)' [Dos] de riesgo contraparte de largo y corto plazo de Crédito Inmobiliario, S.A. de C.V., SOFOM ("CI") así como las de sus emisiones de instrumentos de deuda dentro de balance. Todas las calificaciones han sido retiradas del estatus de "Calificación en Observación" y se ha asignado una perspectiva crediticia "Estable" para las calificaciones de largo plazo. Estos movimientos son consecuencia del anuncio público sobre la formalización de adquisición del 100% de las acciones representativas de capital social de CI por la Caja de Ahorros del Mediterráneo ("CAM"), tras obtener las aprobaciones correspondientes por autoridades mexicanas y españolas. CAM cuenta con Issuer Default Ratings en "A?" [A menos] y "F2" [Dos] por parte de Fitch Ratings; con perspectiva crediticia "Estable". Las calificaciones actuales se derivan del soporte implícito de CAM hacia CI y reflejan la opinión de Fitch en el sentido que CI se beneficiará del apoyo comercial, operativo y financiero por parte de CAM, cuya capacidad de proveer dicho soporte es elevada y se refleja en sus altas calificaciones crediticias. Sin embargo, las calificaciones de CI se aprecian restringidas debido a que el soporte institucional de CAM podría estar condicionado bajo el actual entorno económico y regulatorio por lo que las calificaciones de CI reflejan una limitada propensión de soporte externo. En el futuro, las calificaciones de CI podrían verse afectadas ante movimientos en las calificaciones de CAM y/o ante la evolución del entorno económico actual. Para esta adquisición, la CAM ha anunciado un desembolso aproximado de E145,000,000.00 (ciento cuarenta y cinco millones de euros), de los cuales E62,000,000.00 (sesenta y dos millones de euros) serían utilizados para fortalecer el balance de CI. Esperamos que el impacto positivo inmediato sea una mejora a la calidad de sus activos y en la capacidad de absorción de pérdidas, ya que el desempeño de CI se había debilitado consistentemente en el pasado reciente. Al cierre del año 2008, el deterioro de activos ha resultado en un índice de cartera vencida en créditos individuales en 6.1% y 5.2% en créditos a la construcción de vivienda que continúan concentrados. La inyección inicial de recursos de CAM contribuiría a incrementar la cobertura de cartera vencida por reservas (actualmente 64.1%). Esperamos también una mejoría en la calidad del capital y una reducción de activos improductivos que apuntalen la recuperación de su rentabilidad. Fitch no espera que esta inyección inicial de recursos sea dirigida a disminuir el pasivo bursátil de CI sino más bien incremente su capacidad patrimonial para continuar recibiendo fondeo de la Sociedad Hipotecaria Federal S.N.C. ("SHF") y conducir operaciones tradicionales de otorgamiento, administración y recuperación de créditos hipotecarios individuales y créditos a la construcción de vivienda y se mejore gradualmente su posición líquida. La adhesión de CI al reciente programa de Garantía de Pago Oportuno ("GPO") de SHF mitiga en cierta medida su riesgo refinanciamiento. CI es una Sociedad Financiera de Objeto Múltiple. Creada en 1994, se ha posicionado como una de los principales entidades no-bancarias en financiamiento de vivienda. CAM es una de las principales cajas de ahorro de España con operaciones distribuidas mayormente en Alicante y Murcia. Las acciones de calificación de CI son las siguientes: -Calificación de Riesgo Contraparte de largo plazo ratificada en "BBB+(mex)". -Calificación de Riesgo Contraparte de corto plazo ratificada en "F2(mex)". -Calificación de emisiones de deuda de largo plazo quirografarias ratificadas en "BBB+(mex)". -Calificaciones de sus emisiones de deuda de largo y corto plazo que cuenten con GPO de SHF ratificadas en "A(mex)" y "F2(mex)", respectivamente. -Calificación de la emisión CINMOBI 07-3 (garantizada parcialmente por un tercero) ratificada en "A(mex)". -El estatus de "Calificación en Observación" ha sido retirado; se asigna una perspectiva crediticia "Estable".