La apreciación sucede a la par del debilitamiento generalizado del dólar estadunidense de 0.36%, de acuerdo con el índice ponderado, pues se han publicado indicadores consistentes con el deterioro de la actividad económica en Estados Unidos.
En Estados Unidos el reporte de empleo mostró que en febrero se crearon 151 mil posiciones laborales, de acuerdo con la encuesta de los establecimientos, ligeramente por debajo de la expectativa del mercado de 158 mil. Además, se revisaron los datos de los dos meses previos: En diciembre al alza de 307 mil a 323 mil, mientras que en enero se revisó a la baja, pasando de una creación de empleo de 143 mil a 125 mil. Con esto, se revisaron en total 2 mil empleos a la baja en los 2 meses previos. Al interior, resaltó que el gobierno federal mostró una destrucción de 10 mil empleos, la mayor desde junio del 2022.
Con respecto a la encuesta a los hogares, mostró que la tasa de desempleo subió de 4.0% a 4.1%, por encima de la expectativa del mercado de 4.0 por ciento. Asimismo, la tasa de subocupación, que incluye a personas que trabajan medio tiempo y están dispuestos a trabajar más horas, se ubicó en 8.0%, aumentando en 0.5 puntos porcentuales respecto al dato de enero, siendo el mayor incremento desde abril del 2020. Estos datos sugieren un deterioro en el mercado laboral en Estados Unidos.
A su vez, en la canasta amplia de principales cruces, las divisas más apreciadas hoy son la corona checa con 0.74%, la corona sueca con 0.69%, el florín húngaro con 0.64%, el euro con 0.64%, la corona danesa con 0.64% y el zloty polaco con 0.59 por ciento. Por el contrario, las divisas más depreciadas hoy son: el dólar australiano con 0.66%, el dólar neozelandés con 0.44%, el dólar canadiense con 0.33%, el peso chileno con 0.29%, el rand sudafricano con 0.21%, el shekel israelí con 0.15 por ciento.
Por su parte, en el mercado de commodities la debilidad del dólar y el retraso en la imposición de aranceles también apoya los precios, llevando al WTI a iniciar la sesión ganando 1.66%, cotizando en 67.46 dólares por barril. Sin embargo, se perfila para cerrar la semana con una caída superior a 3%, pues persisten los riesgos de una menor demanda, ante una desaceleración económica global. Asimismo, se espera que la oferta global se incremente.
Muestra el mercado de capitales pérdidas generalizadas a nivel global. En la sesión asiática, el Nikkei japonés registró una pérdida de 2.17%, luego de dos sesiones al alza. El Hang Seng de Hong Kong mostró una caída de 0.57% y el CSI 300 de Shanghái perdió 0.31% en la sesión. En Europa, el STOXX 600 registra una pérdida de 0.69%, el DAX alemán muestra una caída de 1.92%, el CAC 40 francés pierde 1.22% y el FTSE 100 de Londres cae 0.54 por ciento.
En el mercado de futuros, en Estados Unidos, el Dow Jones registra una pérdida de 0.02% y el S&P 500 cae 0.01%, mientras que el Nasdaq 100 muestra un ligero avance de 0.08 por ciento.
Se debió esta aceleración principalmente al componente no subyacente, que pasó de 3.34% en enero a 4.08% en febrero. Al interior, la inflación de los productos agropecuarios se aceleró de 0.56% en enero a 3.89% en febrero, debido al subcomponente de productos pecuarios que mostró una tasa anual de 10.53%, la más alta desde diciembre del 2022. Por otro lado, la inflación anual de energéticos y tarifas autorizadas por el gobierno disminuyó considerablemente, pasando de 5.33% en enero a 3.57% en febrero, que se debió al subcomponente de energéticos, que se ubicó en una tasa anual de 3.74%, la más baja desde marzo del año pasado.
Respecto al componente subyacente, que es una mejor medida de la tendencia de largo plazo del nivel de precios en la economía, se observó una tasa anual de 3.65%, la menor desde noviembre del 2024. Al interior destacó que la inflación anual de servicios disminuyó a 4.64%, la más baja desde marzo del 2022. Por su parte, la inflación anual en mercancías mostró una aceleración, con la tasa aumentando a 2.75%, la más alta desde octubre del 2024.
En términos mensuales, la inflación de México se ubicó en 0.28%, la más alta para un mes igual desde 2023. Al interior, el componente no subyacente se ubicó en -0.39 por ciento. Por su parte, el componente subyacente mostró una inflación mensual de 0.48%, la menor para un mes igual desde 2021. Al interior, destacó que la inflación de mercancías alimenticias (dentro de mercancías) se ubicó en una tasa mensual de 0.39%, la más baja para un mes igual desde 2016.
Hablando en términos quincenales, la inflación se ubicó en la segunda quincena de febrero en una tasa de 0.14%, la más alta para una quincena igual desde 2023. Con esto, la tasa de inflación anual se aceleró de 3.74% en la primera quincena de febrero a 3.81% en la segunda quincena de febrero. Esta es la mayor inflación anual desde la segunda quincena de diciembre del 2024. El componente subyacente se ubicó en 0.21% quincenal, la más alta para un mes igual desde 2022 y en 3.66% anual, la mayor desde la primera quincena de enero del 2025. Por su parte, el componente no subyacente registró una tasa quincenal negativa de 0.11% y una tasa anual de 4.18%, la mayor desde la segunda quincena de diciembre del 2024.
INEGI publicó los datos del Índice Nacional de Precios Productor (INPP) correspondientes a febrero del 2025, los cuales muestran que los precios de bienes y servicios que se producen en el país, antes de llegar al consumidor final, aumentaron 0.60% respecto al mes anterior. Con esto, la tasa de inflación anual aumentó de 7.76% en enero a 7.97% en febrero, acelerando por cuarto mes consecutivo. Además, la tasa de 7.97% es la mayor desde septiembre del 2022.
Se dio el mayor incremento en el mes en los precios en las actividades terciarias, con una inflación mensual de 0.81%, mientras que las actividades secundarias registraron un aumento de 0.52% y las primarias de 0.33 por ciento. A tasa anual la mayor inflación se presenta en las actividades primarias, con 11.08%, seguido de las secundarias con 8.95 por ciento. Finalmente, las terciarias muestran la menor inflación anual con una tasa de 5.60 por ciento.
Es importante tener en cuenta que los precios del petróleo son un determinante importante de las variaciones de los precios al productor, ya que afectan directamente los costos de producción en sectores como el transporte, la manufactura y la energía. En febrero del 2025, la variación anual de los precios al productor (7.97%) volvió a ser mayor que sin petróleo (7.92%), siendo este el tercer mes consecutivo en que esto sucede. Esto quiere decir que el petróleo ha sido uno de los factores que ha presionado los precios al alza, lo cual es relevante ya que gran parte de la disminución en la inflación en 2022 y 2023 se debió a la caída en precios del petróleo.
Asimismo, se publicó el Registro Administrativo de la Industria Automotriz de Vehículos Ligeros para febrero. Durante el mes, la producción de vehículos ligeros fue de 317,178 unidades, mostrando una caída anual de 0.83 por ciento. En el acumulado del 2025, la producción de vehículos ligeros fue de 629,435 unidades, mostrando un crecimiento anual de 0.40 por ciento. En el periodo, la producción de vehículos ligeros fue mayormente representada por camiones ligeros con el 75.0% de la producción.
Durante febrero, las exportaciones de vehículos ligeros alcanzaron 258,952 unidades, mostrando una caída de 9.24% respecto al mismo mes del 2024. En el acumulado del año, se han exportado 478,366 vehículos ligeros, mostrando una caída anual de 11.36 por ciento. Los tres países receptores con mayor participación en las exportaciones acumuladas en el año son Estados Unidos (84.2%), Canadá (8.7%) y Alemania (1.8%).
Mientras, en China, se publicaron los indicadores de comercio al mes de febrero, en donde se observó que los primeros dos meses del 2025 se acumuló un superávit comercial de 170.51 mil millones de dólares, por encima de la expectativa del mercado de 147.5 mil millones de dólares. Las exportaciones aumentaron 2.3% anual, lo cual es una mala señal, pues el mercado estimaba un aumento de exportaciones de 5.9 por ciento. Lo anterior es un reflejo del debilitamiento de la demanda global y la imposición de aranceles de Estados Unidos, pues en los primeros dos meses del año las exportaciones a ese país aumentaron 2.3% anual. Por su parte, las importaciones cayeron 8.4% anual, lo que también es reflejo de una menor demanda interna, sugiriendo que la economía del gigante asiático sigue desacelerándose.
Hoy se publicó el PIB oficial del cuarto trimestre del 2024 de la Eurozona. A tasa trimestral el PIB creció 0.2%, por encima del 0.1% preliminarmente reportado. A tasa anual el PIB se revisó a 1.2%, 0.3 puntos porcentuales por encima a lo previamente reportado (0.9%). En este sentido, el PIB de la Eurozona registró un crecimiento de 0.9% en 2024.
Mercado de Dinero y Deuda
En Estados Unidos, la tasa de las notas del Tesoro a 10 años baja 3.8 puntos base a 4.23 por ciento.
Mercado de Derivados
Para cubrirse de una depreciación del peso más allá de 21.00 pesos por dólar, una opción de compra (call), con una fecha de ejercicio dentro de 1 mes tiene una prima del 1.17% y representa el derecho, pero no la obligación a comprar dólares en el nivel antes mencionado.
Por otro lado, el forward interbancario a la venta se encuentra en 20.3641 a 1 mes, 20.7636 a 6 meses y 21.2127 pesos por dólar a un año.